5 ديسمبر (رويترز) – شابت السنوات الخمس الأولى للرئيس التنفيذي لشركة إكسون موبيل (XOM.N) دارين وودز في شركة النفط عدم تحقيق أهداف إنتاج النفط وتمرد المستثمرين وأكبر خسارة مالية للشركة على الإطلاق.
وجاء الخلاص هذا العام عندما أبرم – بمساعدة سعر السهم الذي عززته أسعار النفط المرتفعة – صفقة بقيمة 60 مليار دولار لشراء شركة بايونير ناتشورال ريسورسز المنافسة للنفط الصخري لضمان تدفق مستمر من النفط الخام من أغلى الولايات المتحدة. حقل الصخر الزيتي.
كان أداء أسهم إكسون أقل من أداء منافستها شيفرون على مدار فترة عمل وودز كرئيس تنفيذي. وسجلت الشركة خسارة قدرها 22 مليار دولار في عام 2020 في ظل تفشي الوباء. والآن، يكمن التحدي الأكبر الذي يواجهه وهو ينفذ استراتيجية للتنافس على المستثمرين الذين يطالبون بعوائد عالية وخفض انبعاثات الغازات الدفيئة.
وتهدف خطته إلى تحقيق التوازن بين الأرباح من براميل النفط الرخيصة الأقرب إلى الوطن، مثل حقول النفط البحرية الشاسعة في غيانا، مع وعد محفوف بالمخاطر بمليارات الدولارات لإنشاء وبيع خدمات إزالة الكربون بهوامش مماثلة للنفط.
وقال الرئيس التنفيذي لرويترز في قمة المناخ COP28 يوم السبت “يمكننا معالجة الانبعاثات دون التخلص من جميع الاستثمارات التي تم القيام بها (في النفط)”. “مهما كان الطلب، نحن قادرون على المنافسة. هذه هي الاستراتيجية.”
وحدد وودز لنفسه أربع سنوات قصيرة لتنفيذ استراتيجيته الأخيرة، وفقا لمقابلات أجرتها رويترز مع المديرين التنفيذيين في إكسون وموظفين سابقين ومستثمرين وشركاء.
ويخطط المدير التنفيذي ليطرح للمستثمرين حقبة جديدة لشركة إكسون يوم الأربعاء، عندما يقوم بتحديث خطط الإنفاق الرأسمالي للشركة ومنحنى الإنتاج لدمج أهدافه الأخيرة.
ويتضمن هذا المستقبل ضخ أكثر من 4.4 مليون برميل من النفط يوميا بحلول عام 2027، وهو الهدف الذي سيتطلب تكنولوجيا جديدة لاستخراج 700 ألف برميل يوميا إضافية أو أكثر من آبار الصخر الزيتي الحالية.
ومن المتوقع أن يعرض على وول ستريت ميزانية محدثة لمعالجة تسرب غاز الميثان وتأثير المستقبل المتضائل لوقود السيارات وظهور وقود الهيدروجين والسيارات الكهربائية التي تعمل بالبطاريات، وهي قضايا مكلفة ليس لها حلول بسيطة.
الماضي هو مقدمة؟
وقد أدى سجل إكسون في شراء الأصول عند مستويات الذروة إلى إحباط المستثمرين.
قال محلل النفط بول سانكي، من شركة سانكي للأبحاث: “إنك تنمو وتنمو، ثم تنمو، ثم تبيعه لشركة إكسون”.
إن القرار الأخير الذي اتخذه وودز بتركيز الإنتاج المستقبلي في أصلين كبيرين في الأمريكتين يتناقض مع رؤيته التوسعية منذ خمس سنوات، عندما قامت شركة إكسون بضخ رأس المال في مشاريع منخفضة هامش الربح وعالية المخاطر في جميع أنحاء العالم.
ومن بين هذه المشاريع كان هناك رهان بقيمة 4 مليارات دولار في عام 2017 مع شركاء بشأن حقوق الحفر قبالة سواحل البرازيل. لقد كان ذلك في يوم من الأيام من أهم الاحتمالات للنمو، لكن شركة إكسون فشلت حتى الآن في العثور على انخفاض من تلقاء نفسها.
يقول المحللون إن وودز يطلب ضمنيًا من السوق الاستفادة من الشك في الاستحواذ على Pioneer and Denbury، وهي شركة خطوط أنابيب الكربون التي اشترتها شركة Exxon بقيمة 4.9 مليار دولار لدعم خططها لبيع خدمات عزل الكربون لشركات أخرى.
وقال سانكي “كان ذلك طلبا سهلا مع جويانا. ليس كثيرا بالنسبة للصخر الزيتي و(احتجاز الكربون وتخزينه). لم نصل إلى هذه النقطة بعد”.
وحتى الآن، نجحت خطط وودز في تحويل المستثمرين الذين يطالبون باستراتيجية تحول الطاقة إلى مؤمنين بها ـ على الأقل فيما يتصل بالمناخ.
قال كريس جيمس، رئيس مجلس إدارة المستثمر الناشط Engine No. 1 الذي قاد معركة بالوكالة منتصرة في عام 2021 هاجمت شركة إكسون بسبب الإفراط في الإنفاق على النفط: “إن المسار الذي ينحدرون إليه هو المسار الذي اعتقدنا أنهم يجب أن يسلكوه”.
تتناسب صفقة وودز مع دينبري مع رهان إجمالي بقيمة 17 مليار دولار على إزالة الكربون والهيدروجين حتى عام 2027. ولتهدئة مخاوف المستثمرين بشأن انخفاض الطلب على البنزين وأنواع الوقود الأخرى، قام بإعادة هيكلة وحداتها النهائية للتحول بسهولة إلى المواد الكيميائية بدلاً من وقود السيارات.
وفي الوقت نفسه، تخطط الشركة للقيام بدور رائد في مجال كهربة المركبات. وفي نوفمبر، تعهدت إكسون بأن تصبح بحلول عام 2027 منتجًا واسع النطاق للليثيوم، المادة الخام المستخدمة في بطاريات السيارات الكهربائية.
المزيد من النفط مقابل الطموح الأخضر
تتضمن أجندة إكسون الطموحة بدء تشغيل أكبر محطة للطاقة الهيدروجينية في العالم بحلول عام 2027. وقالت إكسون إن هذه الشركات منخفضة الكربون يمكن أن تولد عائدًا على الاستثمار يتراوح بين 10% و20%.
وقال دان أمان، رئيس وحدة Low Carbon Solutions: “نتوقع أن تولد هذه الأعمال عوائد قوية مكونة من رقمين ونتوقع التنافس على رأس المال داخل بقية محفظة إكسون موبيل”.
وسيستغرق الإنفاق الرأسمالي على التقنيات منخفضة الكربون حوالي 11% من الميزانية السنوية للشركة حتى عام 2027، أو ما يقرب من نصف ما يستثمره أقرانهم الأوروبيون. ولكن هذا يشكل اختلافاً جذرياً عما كان عليه الحال قبل عامين ونصف العام، عندما كان أقل من 1% من ميزانية شركة إكسون مخصصاً لمشاريع ذات انبعاثات منخفضة.
وقال نيل ميهتا المحلل في جولدمان ساكس: “يمكننا تقييم ما إذا كان هذا عملاً تجاريًا أم لا في عام 2027”.
وقال إنه لإثبات أن وودز على حق، ستحتاج إكسون إلى تحقيق دخل صافي يتراوح بين 1.7 مليار دولار و3.4 مليار دولار من الأعمال بحلول عام 2027. ورفض وودز وأمان تحديد سنة مستهدفة لتحقيق الأرباح الموعودة.
عمل خطر
وقال الرئيس التنفيذي إن الميزانية البالغة 17 مليار دولار المخصصة للتكنولوجيات منخفضة الكربون مع نمو إجمالي إيرادات الشركة العام المقبل “ستستمر في الارتفاع”. عند اكتماله، في النصف الأول من عام 2024، سيضيف الاستحواذ على بايونير ما يقرب من 20٪ من إنتاج النفط والغاز إلى مبيعات إكسون.
تحتوي الخطة الاستثمارية على مخاطر. ولم يتم بعد تنظيم عملية احتجاز الهيدروجين والكربون، كما أن البنية التحتية متناثرة أو غير موجودة والربحية غير مؤكدة. وستعتمد العائدات أيضًا على الدعم الحكومي الضخم.
وقال بريان ويكس، مستشار GTI، الذي قام أيضًا بتنسيق اقتراح مركز الهيدروجين HyVelocity من قبل شركة Exxon وعشرات الشركاء: “هناك خطر من عدم وصول الكثير من مشاريع الهيدروجين التي يتم الإعلان عنها في جميع أنحاء البلاد إلى قرار استثمار نهائي”.
سيتم ربط استحواذ إكسون على دينبري وشبكة خطوط أنابيب ثاني أكسيد الكربون التابعة لها والتي يبلغ طولها 1300 ميل بمنشأة الهيدروجين في تكساس وأكثر من 160 كتلة بحرية في خليج المكسيك حيث تخطط إكسون لدفن ثاني أكسيد الكربون.
وقال وودز إن الإنفاق على الكربون المنخفض في الوقت الحالي مقيد بسبب ندرة العملاء الراغبين في التوقيع على العقود وعدم كفاية اللوائح.
فقد أقنعت شركة إكسون أكبر شركة لتصنيع الأمونيا في الولايات المتحدة، وشركة غاز صناعي، وشركة كبيرة للصلب، بتوقيع عقود طويلة الأجل لخدمات خفض الكربون. ويجب أن يتم دفع تكاليف الخدمات بالكامل فقط بعد إنشاء المصانع وخطوط الأنابيب وخزانات الكربون.
ولم يتم الكشف عن شروط العقود التي تم الإعلان عنها في وقت سابق من هذا العام، مما لا يوفر رؤية واضحة للمستثمرين.
وقال كريس بون، المدير المالي في شركة CF Energies لصناعة الأمونيا، والتي كانت أول شركة اشتركت في خدمة حلول الكربون المنخفض من إكسون: “هناك ثمن يجب أن تدفعه عندما تريد أن تكون رائداً”.
(تقرير سابرينا فالي في هيوستن – إعداد جبريل للنشرة العربية) شارك في التغطية ريتشارد فالدمانيس في دبي. تحرير غاري ماكويليامز وآنا درايفر
معاييرنا: مبادئ الثقة في طومسون رويترز.
