كان الاستقرار السياسي والاقتصادي بعد الاضطرابات التي شهدتها السنوات الأخيرة لحزب المحافظين في السلطة هو الأمل الكبير للأسواق المالية عندما تم انتخاب حزب العمال في يوليو 2024.
لم يكن الأمر هكذا. تسببت الحكومة المدمرة بقيادة كير ستارمر في بقاء العائد على سندات الحكومة البريطانية هو الأعلى بين أغنى دول مجموعة السبع.
ميزانيتان لزيادة الضرائب وسلسلة من التحولات بشأن قرارات الضرائب والإنفاق أبقت حراس السندات، الذين يقومون بدوريات في الأسواق بحثا عن الضعف، في حالة تأهب بشأن التوقعات في المملكة المتحدة.
وهذا على الرغم من تفوق نسبة الدين إلى الناتج في بريطانيا على معظم منافسيها.
إن القرار المنقسم الذي اتخذه واضعو أسعار الفائدة في بنك إنجلترا بأغلبية 5-4 بالإبقاء على سعر الفائدة الرسمي عند 3.75 في المائة، مع التوجه نحو مزيد من التخفيضات في الربيع، قد غرق في الدراما السياسية الأكثر خطورة خلال الأشهر الثمانية عشر الفاشلة التي قضاها ستارمر في منصبه.
شعر محافظ البنك أندرو بيلي بالقوة الكافية للخروج من منطقة راحته وإعلان صدمته من قضية ماندلسون وسط مخاوف من “التستر”.
“التستر”: قال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي (في الصورة) إنه “صُدم” من الكشف عن علاقة بيتر ماندلسون مع الممول الجنسي جيفري إبستين.
إن الهفوة الرهيبة في الحكم والتدقيق غير الكفؤ لبيتر ماندلسون، بصفته سفيراً لدى الولايات المتحدة، يشكل قضية وجودية بالنسبة لرئيس الوزراء الذي كنا نظن أنه يفتخر بسيادة القانون.
قبل التصويت على سعر الفائدة، ارتفع العائد على السندات الحكومية لأجل عشر سنوات فوق 4.6 في المائة، وهو أعلى مستوى منذ تشرين الثاني (نوفمبر).
وفي الأسابيع الأخيرة، كان الجنيه الاسترليني هو المستفيد من ضعف الدولار بسبب مجموعة من السياسات التي لا يمكن التنبؤ بها في واشنطن.
تم تخفيف حدة التوتر بشأن استقلال البنك المركزي الأمريكي من خلال ترشيح محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق والمفكر الاقتصادي في جامعة ستانفورد، كيفن وارش، ليصبح الرئيس المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
لكن الصدمة التي تعرض لها داونينج ستريت أدت إلى تراجع الجنيه نحو 1.35 دولار مقابل الدولار أمس.
سوف يتم تقويض الهدوء الذي يسود الأسواق منذ الميزانية والتحسن في المالية العامة إذا ارتفعت عوائد السندات الحكومية إلى أعلى من المتوقع ودمر مشروع قانون الفائدة مرونة ميزانية المستشارة راشيل ريفز.
وقد ركز تصويت البنك على إبقاء أسعار الفائدة بشكل رئيسي على توقعات التضخم، وخاصة سوق العمل. ويدرك الصقور في لجنة السياسة النقدية، التي يترأسها كبير خبراء الاقتصاد في البنك هيو بيل، المخاطر المترتبة على دوامة أسعار الأجور.
وكانت فترة طويلة من التضخم الإجمالي المفرط – الذي كان أعلى بكثير من الهدف عند 3.4 في المائة في ديسمبر – سبباً في ترسيخ توقعات الأسر بارتفاع أسعار الغذاء والطاقة.
ويشير سخاء تسويات الأجور العامة والمؤشرات المستقبلية للأجور إلى أن المفاوضين ليسوا مستعدين بعد للاعتراف بأن تراجع التضخم سوف يستمر.
ويقول البنك إنه بحلول شهر أبريل، ونتيجة للخطوات المتخذة في الميزانية، سينخفض مؤشر أسعار المستهلك إلى 2 في المائة.
وبالنظر إلى هذه التوقعات، فمن المؤسف أن يظل البنك حذرًا للغاية.
المملكة المتحدة في سفوح التحسن. ومع ذلك، فإن المتنبئين بالسيدة العجوز متشائمون. وتم تخفيض توقعات النمو لعام 2026 من 1.2 في المائة إلى 0.9 في المائة.
وهذا أقل بكثير من توقعات العام الماضي البالغة 1.4 في المائة من البنك وتوقعات مماثلة من مكتب مسؤولية الميزانية.
وتعاني الوظائف بسبب سوء تصميم الحكومة للضرائب على الوظائف، وارتفاع الحد الأدنى للأجور، وإصلاحات التوظيف الباهظة التكلفة.
على الرغم من هذه الضربات القوية، فإن عام 2026 بدأ بداية معقولة حيث تشير البيانات التطلعية من قطاعات التصنيع والخدمات وقطاع البناء المتخلف إلى الأعلى.
وكان ينبغي للبنك أن يدعم التعافي من خلال خفض معدل الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية على الأقل، لإعطاء فرصة للنمو.
وكان خفض أسعار الفائدة ليمنح المشترين لأول مرة فرصة أفضل لتسلق سلم الإسكان، وكان حافزاً للأسر على الاستهلاك والشركات على الاستثمار.
لقد ألقت شبكة فساد جيفري إبستين والدور المزعوم لماندلسون بظلال رهيبة على هذه الحكومة.
إن الخطر الأعظم الذي يهدد الثقة والتعافي هو تلاشي الاستقرار السياسي وزيادة عدم اليقين.
لقد رأينا الضرر الجسيم الذي حدث قبل الميزانية. وكان تخفيض أسعار الفائدة ليوفر العلاج الذي كان الاقتصاد في أمس الحاجة إليه.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
التجارة الحرة
التجارة الحرة
استثمار عيسى الآن مجاني على الخطة الأساسية
التداول 212
التداول 212
تداول أسهم مجاني وبدون رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك