كم كان عام 2025. لو كنت تعرف ما الذي قد يلحق بالاقتصاد العالمي، وخاصة حرب الرسوم الجمركية التي يشنها دونالد ترامب، لم تكن لتتوقع أن تنهي الأسهم الأمريكية العام بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق.
لنفكر في الأمر، نظرًا لأداء حكومة السير كير ستارمر، لم تكن لتتصور أن مؤشر FTSE 100 موجود هناك أيضًا.
ولكنه لم يكن عاماً سيئاً بالنسبة للاقتصاد الأميركي، وعلى أية حال فإن الأسواق تدور حول العواطف بقدر ما تدور حول الأرقام.
لا شيء يضاهي التكنولوجيا التحويلية المبهرة واحتمال وجود بنك احتياطي فيدرالي أكثر امتثالاً للحفاظ على استمرار المضاربين على الارتفاع، ونحن في بريطانيا انجذبنا أيضاً.
ولكن هل يمكن حقاً أن يكون هناك عام آخر من ارتفاع أسعار الأسهم، كما يتوقع كل مراقبي السوق المحترفين تقريباً؟
حسنًا، تبدو الأمور مختلفة تمامًا هنا في فلوريدا المشمسة عنها في لندن الرمادية. دعونا نسميها توقعات مارالاجو المالية، على اسم الوجوه الممتلئة اللامعة والخالية من التجاعيد والتي يفضلها الموالون لترامب.
نحن نعلم أن جميع الأسواق الصاعدة تنتهي في النهاية، لذا فإن السؤال هو ما إذا كان من الممكن الحفاظ على هذا المنظور المتفائل النابض بالحياة لمدة عام آخر.
يا له من عام: أطلق دونالد ترامب عددًا كبيرًا من التعريفات التجارية في عام 2025
من المؤكد أن أحد العناصر الأساسية، وهو الأموال الرخيصة، سيستمر لبعض الوقت. سيكون الرئيس القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي مؤيدًا قويًا للرئيس.
كنا نعلم ذلك، ولكن لتجنب أي شك، أعلن ترامب الأسبوع الماضي: “أي شخص يختلف معي لن يصبح رئيسا لبنك الاحتياطي الفيدرالي أبدا”.
صحيح أن الرئيس ليس قويًا تمامًا، ويمكن أن يتم التصويت عليه من قبل بقية أعضاء مجلس الإدارة. لكن الحقيقة هي أن الكبح الأكثر فعالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي المفرط في الالتزام هو أسواق السندات.
وفي الوقت الحالي يبدو أنهم راضون بتغطية العجز المالي الضخم الذي بلغ 6.5 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي بمعدل معقول ــ سندات الخزانة لعشر سنوات تدر عائداً يبلغ 4.2 في المائة مقابل 4.5 في المائة قبل عام واحد.
إذا بدأ التضخم في الارتفاع فربما يشعرون بالخوف، ولكن في الوقت الحالي لا يوجد ما يشير إلى القلق. حراس سوق السندات يوقفون نيرانهم.
هناك كل الحجج التي تزعم أن الذكاء الاصطناعي مجرد فقاعة، وأن أسهم اللاعبين الرئيسيين مبالغ في تقدير قيمتها إلى حد كبير.
ليس هناك فائدة كبيرة من الإضافة إلى هذا النقاش، باستثناء الإشارة إلى أن الشركات الأمريكية ككل تتوقع ارتفاع الأرباح حتى عام 2026، وهذا يعطي الدعم للسوق بشكل عام.
لذا فمن المعقول على الأقل أن يتم تحويل الأموال من أسهم الذكاء الاصطناعي ذات القيمة الغريبة إلى مؤسسات قوية تولد أرباحًا أعلى دون انهيار كامل للسوق.
النتيجة: بالنظر إلى أداء حكومة السير كير ستارمر، لم تكن تتصور أداء مؤشر FTSE 100 جيدًا هذا العام
علاوة على ذلك، سيكون هناك العديد من الفائزين من ثورة الذكاء الاصطناعي، وخاصة الشركات التي تستخدم التكنولوجيا لخفض التكاليف وزيادة الأرباح.
ومع ذلك فمن المستحيل ألا تشعر بعدم الارتياح. يمكن لجراحي التجميل في مارالاغو أن يجعلوا الناس يبدون أكثر شبابًا، لكنهم لا يجعلونهم أكثر صحة. وهذا يأتي من شيء آخر.
لا ينبغي لنا أن نتجاهل أهمية النظرة المتفائلة في توليد النمو واستدامته.
يمكنك أن ترى الضرر الذي ألحقته حكومتنا باقتصادنا بسبب كآبة المستشارة التي لا هوادة فيها. لكن بالتعمق في الأمر، سنجد أن هناك كل أنواع الأسباب التي تدعو إلى القلق بشأن الولايات المتحدة.
وتشمل هذه احتمالات حدوث ركود، وارتفاع في التضخم، وتهافت على الدولار و/أو أسواق السندات – المشتبه بهم المعتادون. أبعد من ذلك هناك التأثير غير المعروف للذكاء الاصطناعي على التوظيف.
ومن الواضح أن هذا يقتل الكثير من الوظائف المبتدئة هنا، وربما في المملكة المتحدة أيضًا، وهذا أمر مثير للقلق لأسباب اجتماعية واقتصادية.
وحتى الآن، لا يبدو أن الذكاء الاصطناعي يقوض فرص العمل بشكل عام، ولكن هذا قد يصبح أكثر وضوحًا قريبًا.
وأخيرًا، هناك “المجهول المجهول”، وهي العبارة التي اشتهرت على يد وزير الدفاع الأمريكي السابق دونالد رامسفيلد لوصف الأشياء التي لم تدرك حتى أنك لا تعرف عنها شيئًا.
في مواجهة كل هذا، ألجأ إلى القانون الذي صاغه الخبير الاقتصادي روديجر دورنبوش، الذي قال: “في الاقتصاد، تستغرق الأمور وقتاً أطول مما نعتقد، ثم تحدث بسرعة أكبر مما كنا نتصور”.
لذلك قد يستمر توهج مارالاغو لبعض الوقت. ومن الجميل أن نعتقد أن موجة التفاؤل هذه سوف تهدأ بلطف، وليس بشكل فوضوي.
دعونا نأمل أن يكون هذا صحيحا، ولكن يجب أن ندرك أن التصحيح السيئ قد يأتي قبل انتهاء عام 2026.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
التجارة الحرة
التجارة الحرة
استثمار عيسى الآن مجاني على الخطة الأساسية
التداول 212
التداول 212
تداول أسهم مجاني وبدون رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك