وقد تأرجح مؤشر FTSE 100 على حافة 10000 نقطة خلال الأشهر القليلة الماضية، لكنه لم يصل بعد إلى هذا المستوى المهم من الناحية النفسية للمستثمرين.
لقد شهد عاماً قوياً، حيث تفوق في الأداء على المؤشرات الأمريكية الرئيسية وتم تداوله بنسبة 20 في المائة تقريباً خلال العام حتى الآن.
قبل الميزانية، كان المؤشر الرئيسي على مسافة قريبة من 10.000 نقطة، لكن سلسلة من البيانات الاقتصادية القاتمة أضعفت الآمال في “ارتفاع سانتا” في نهاية العام. يتم تداول مؤشر FTSE حاليًا عند حوالي 9850 نقطة.
وبينما أدى خفض آخر لأسعار الفائدة الأسبوع الماضي إلى ارتفاع مؤشر فوتسي، فإن الأخبار التي تفيد بأن الاقتصاد تباطأ إلى 0.1 في المائة في الربع الثالث تعني أن المؤشر افتتح منخفضاً 40 نقطة يوم الاثنين.
ومع أن صورة الاقتصاد الكلي تبدو أقل وردية، فهل يطير مؤشر فوتسي أو يتعثر قبل نهاية العام؟
على العموم: كان أداء مؤشر FTSE 100 جيدًا هذا العام ولكنه تعثر في الأسابيع الأخيرة
لندن تتحدى كآبة الذكاء الاصطناعي
تحدت سوق لندن كآبة فقاعة الذكاء الاصطناعي التي سيطرت على معظم الأسواق المتقدمة، ويرجع ذلك جزئيا إلى أنها لا تملك وزنا كبيرا تجاه أسهم التكنولوجيا.
تشكل شركات التكنولوجيا 3.5 في المائة فقط من مؤشر فاينانشيال تايمز 100 مقارنة بنحو ثلث مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
يتطلع المستثمرون الذين لديهم تعرض كبير للتكنولوجيا في محافظهم الاستثمارية إلى مؤشر FTSE من أجل التنويع، وقد ساعدت التقييمات المنخفضة على دفع المؤشر إلى الأعلى.
ازدهرت الشركات ذات النمط الدفاعي في هذه الظروف، حيث كان أداء شركات مناجم الذهب جيدًا بشكل خاص حيث يبحث المستثمرون عن التعرض للمعادن الثمينة.
وارتفعت أسهم شركة منجم فريسنيلو بنحو 400 في المائة منذ بداية العام حتى الآن، في حين ارتفع سهم شركة إنديفور للتعدين بنسبة 168 في المائة.
كل هذا دفع مؤشر FTSE 100 إلى مستويات قياسية جديدة، مما أثار تكهنات بأنه قد يصل إلى 10000 نقطة بحلول نهاية العام.
قبل الميزانية، كان المحللون واثقين من أن مؤشر FTSE سيتجاوز 10000 نقطة بحلول نهاية عام 2025، لكنه تعثر.
ومع ذلك، هذا لا يعني أن ارتفاع سانتا لم يتمكن من دفعه إلى مستوى قياسي جديد.
يقول جوناثان ريموند، مدير الاستثمار في شركة Quilter Cheviot: “غالبًا ما يُنظر إلى شهر ديسمبر على أنه شهر جيد للمستثمرين، خاصة إذا حصلت على نوع من تجمع سانتا، لذلك هناك فرصة أن يصل إلى الأرقام الخمسة قبل أجراس أجراس السنة الجديدة”.
“ستكون بالتأكيد نهاية العام موضع ترحيب، لكنها في الواقع ستكون أكثر رمزية.”
يقول كيث بومان، محلل الأسهم في Interactive Investor، من المرجح أن يكون لأسهم السلع الأساسية، التي تشكل نحو خمس المؤشر، التأثير الأكبر على ما إذا كان مؤشر FTSE سيصل إلى 10 آلاف نقطة بحلول بداية عام 2026.
“في الاتجاه الصعودي، تساعد الآمال في مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة الأمريكية على أداء المعادن الثمينة، حيث استفاد كل من شركتي Fresnillo وEndeavour Mining من مؤشر FTSE 100 بشكل كبير منذ بداية العام حتى الآن.
“على الجانب السلبي، أثرت المخاوف بشأن النمو الاقتصادي العالمي وتخمة النفط في الآونة الأخيرة على أعضاء المؤشر بي بي وشل، اللتين انخفضتا بنسبة 6 في المائة و3 في المائة على التوالي خلال الشهر الماضي”.
ويضيف: “في الوقت الحالي، وبينما ستؤثر عوامل أخرى، من المرجح أن تثبت التحركات في أسعار السلع الأساسية أهميتها في المكان الذي يتجه إليه مؤشر FTSE 100 من هنا.”
ويشكك آخرون في حدوث تحول على مدار ما يزيد قليلاً عن أسبوع، خاصة في بيئة تجارية صعبة، لكنهم يقولون إن عام 2026 قد يكون مثمرًا.
يقول روس مولد، مدير الاستثمار في شركة AJ Bell: “لم يكن هناك الكثير من التعليقات المتفائلة في سوق المملكة المتحدة في بداية العام، ولا يزال هناك الكثير الآن، نظرًا لأن التركيز لا يزال ينصب على قلة الاكتتابات العامة الأولية، وصافي تدفقات الأموال الخارجة والاقتصاد المضطرب، لذلك فمن الممكن تمامًا، حيث لم يستسلم المتشككون بعد ويتحولوا إلى الإيجابية”.
“إذا جاءت تخفيضات أسعار الفائدة واستمرت أرباح الأسهم وعمليات إعادة الشراء في التدفق، فيمكن أن تساعد جميعها أيضًا، على الأقل في العام المقبل، خاصة وأن سوق المملكة المتحدة يتم تداولها بخصومات كبيرة جدًا تاريخيًا مقارنة بما يعادلها في الولايات المتحدة على أساس التقييم.”
إلى أين سيتجه المؤشر عام 2026؟
التوقعات للعام المقبل مختلطة. وفي حين أن انخفاض أسعار الفائدة سيساعد الأسهم، فإن الصورة الاقتصادية الأوسع تبدو أكثر صعوبة في التنقل.
ولا يزال التضخم أعلى من المستوى الذي يستهدفه بنك إنجلترا، بينما من المتوقع أن يكون النمو الاقتصادي أضعف.
ومع ذلك، فإن مؤشر FTSE 100 محمي إلى حد كبير من المخاوف المحلية، وقد يكون الجنيه الأضعف بمثابة أخبار جيدة للمؤشر، لأن ثلاثة أرباع الأرباح تأتي من خارج المملكة المتحدة.
يقول ريموند من شركة كويلتر: “مع أن عام 2026 يبدو متقلبًا بنفس القدر من منظور جيوسياسي، واستمرار أسعار الفائدة في الانخفاض، وإن كان بشكل تدريجي أكثر مما كان متوقعًا في السابق، فإن سوق المملكة المتحدة لديه فرصة لإثبات مرونته مرة أخرى وإظهار أنه يمكن أن يوفر عوائد قوية خلال الأوقات غير المستقرة.”
يشير إجماع المحللين إلى أن مؤشر FTSE 100 سيصل إلى 10800 بحلول نهاية العام المقبل.
ويرجع ذلك جزئيًا إلى إجمالي الأرباح قبل الضريبة، والتي من المتوقع أن تصل إلى مستوى قياسي جديد في عام 2026، مع زيادة المحللين تقديراتهم لعامي 2026 و2027.
يقول مولد إن زيادة الأرباح وزيادة عمليات إعادة شراء الأسهم ستساعد أيضًا في دفع الزخم في العام الجديد.
“إن مزيج الأرباح والأرباح في مؤشر FTSE 100 حسب القطاع والأسهم يعني أنه يلعب بشكل جيد على كل من النمو العالمي والتضخم، لأنه مليء بالأسهم الدورية وألعاب السلع الأساسية والمالية، مع أساس متين لدعم العائد من المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية تحتها.
“إن العودة إلى بيئة النمو المنخفض والتضخم وانخفاض أسعار الفائدة في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين لن تكون مثالية لسوق المملكة المتحدة وستفضل بدلاً من ذلك النمو العلماني والأصول طويلة الأجل مثل التكنولوجيا والسندات الحكومية طويلة الأجل، على الأقل إذا كان التاريخ هو أي دليل.”
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
التجارة الحرة
التجارة الحرة
استثمار عيسى الآن مجاني على الخطة الأساسية
التداول 212
التداول 212
تداول أسهم مجاني وبدون رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك