هاميش ماكراي: سوق السندات يمكن أن يوجه ضربة دائمة للاقتصاد

أخشى أن الأسبوع لن يكون جيدًا بالنسبة للبريطانيين. من الصعب جدًا رؤية أي مجموعة من الظروف حيث سترفع راشيل ريفز معنوياتنا أو اقتصادنا بميزانيتها.

ولكن على الرغم من أن هذا يهمنا بشكل كبير، إلا أنه إذا ابتعدنا عن المملكة المتحدة، فإنها بالكاد تسجل. إن ما يهم العالم الآن هو قضايا مثل ماذا قد يحدث للتجارة العالمية، وما إذا كان الاقتصاد الأميركي قادراً على تجنب الركود، وما إذا كانت موجة الارتفاع الكبيرة في أسواق الأوراق المالية قد وصلت إلى نهايتها. دعونا نركز على النقطة الأخيرة، لأن هذا هو ما قد يؤثر علينا بشكل مباشر.

لقد كان شهراً بائساً بالنسبة للأسهم الأمريكية، حيث انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 4 في المائة عن الذروة التي بلغها في نهاية تشرين الأول (أكتوبر).

وفشلت الأرقام المبهرة من الشركة الأكثر قيمة في العالم، نفيديا، في تحسين الحالة المزاجية.

وصلت قيمتها السوقية إلى أكثر من 5 تريليون دولار. والآن تبلغ قيمتها 4.3 تريليون دولار. ما زلنا بعيدين عن التصحيح الشامل لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، والذي تم تعريفه على أنه انخفاض بنسبة 10 في المائة، لكن الحد الأعلى بعيد المنال كثيراً.

إن الاستثمار الأكثر مضاربة على الإطلاق، وهو العملات المشفرة، قد انخفض كثيرًا. وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها عند 125000 دولار قبل ستة أسابيع. تم تداوله يوم الجمعة لفترة وجيزة دون 81000 دولار وهو في طريقه لإنهاء العام بانخفاض للمرة الأولى منذ عام 2022.

هل هذا يهم؟ حسنًا، إذا اشتريت في الوقت الخطأ، فهذا يحدث بالطبع. لكن بالنسبة للعالم الأوسع، بالتأكيد لا. ففي نهاية المطاف، تبلغ القيمة السوقية لجميع العملات المشفرة 2.8 تريليون دولار، أكثر من نصفها من عملة البيتكوين.

قد يبدو هذا كثيرًا، لكن قيمة الأسهم العالمية تبلغ 120 تريليون دولار، بينما تبلغ قيمة السندات 150 تريليون دولار. نظرًا لأن التشفير من فئة الأصول صغير جدًا. إذا تم محو كل عملة مشفرة من على وجه الأرض سيكون هناك الكثير من الاضطراب، لكنها لن تكون ضربة دائمة للاقتصاد العالمي. وفي الواقع، سيكون درساً للمستثمرين أن يضعوا مدخراتهم في أصول يمكنهم تحديدها والتي تدر عائداً ملموساً، وليس سطراً من التعليمات البرمجية على جهاز الكمبيوتر.

وأقترح أيضا أن بعض عمليات إعادة التقييم للقيمة المحددة لأسهم الذكاء الاصطناعي ستكون صحية أيضا. إذا عادت شركة إنفيديا إلى حيث كانت تتداول قبل عامين ــ بين تريليون دولار و2 تريليون دولار ــ فسوف يكون هناك الكثير من المستثمرين المتقاطعين، لكن هذا لن يقوض التأثير الذي سيخلفه الذكاء الاصطناعي على حياتنا اليومية.

الفقاعات بحكم تعريفها تنفجر دائمًا، ومهما كنت متحمسًا للذكاء الاصطناعي، فلا بد أن يكون هناك بعض عناصر الفقاعة هناك.

والأمر الذي قد يثير القلق حقاً هو أن يبدأ عدم استقرار الأسواق المالية في تقويض الاقتصاد العالمي، كما حدث مع الانهيار المصرفي في عام 2008، والذي أدى إلى الركود العالمي بعد عام واحد. إذا تراجعت إلى الوراء، فمن المدهش أن الاقتصاد العالمي لا يزال يمضي قدما، في ضوء كل ما واجهه خلال هذا العقد: الوباء، والغزو الروسي لأوكرانيا، وارتفاع التضخم، والعلاقة المتوترة على نحو متزايد بين أكبر اقتصادين في العالم، الولايات المتحدة والصين، والتعريفات الجمركية … والقائمة تطول وتطول. ومع ذلك، يعتقد صندوق النقد الدولي أن النمو العالمي سيتجاوز 3 في المائة هذا العام والعام المقبل.

إذن، أين قد يظهر عدم الاستقرار المحتمل هذا ــ ما الذي يشبه الانهيار المصرفي الذي حدث قبل 17 عاما؟

لا أعتقد أنه سيكون في أسواق الأسهم. نعم، قد تكون مبالغ في تقدير قيمتها، على الرغم من أن أسعار أسهمنا هنا لا تزال تبدو معقولة بالنسبة لي. ولأن المملكة المتحدة تقع في بيت الكلب فيما يتعلق بالمستثمرين العالميين، فإن أفضل شركاتنا لها قيمة جيدة.

لا، أعتقد أن القلق موجود في مكان ما في أسواق السندات.

انظر إلى الأوضاع المالية في الاقتصادات الكبرى، بما في ذلك نحن. نحن جميعا نتراكم الديون التي لا يمكن سدادها أبدا.

وفي الأشهر السبعة الأولى من هذه السنة المالية، اقترضت حكومتنا بالفعل ما يقرب من 10 مليارات جنيه استرليني أكثر مما توقعه مكتب مسؤولية الميزانية في مارس/آذار.

وفي حين يتعين علينا أن ندفع للاقتراض أكثر من البلدان الأخرى، فإننا لسنا أسوأ المذنبين.

لذا فإن الحكومات سوف تفعل ما تفعله دائماً ـ محاولة السماح بالمزيد من التضخم لخفض القيمة الحقيقية لديونها، وهو ما يعني في واقع الأمر السرقة من المدخرين ـ إلى أن تتمرد الأسواق وتمنعها.

راشيل ريفز مخطئة بشأن الكثير من الأشياء، لكنها محقة في القلق بشأن الترشح للجوائز.

منصات الاستثمار DIY

ايه جي بيل

ايه جي بيل

سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة

هارجريفز لانسداون

هارجريفز لانسداون

تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية

المستثمر التفاعلي

المستثمر التفاعلي

استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا

التجارة الحرة

التجارة الحرة

استثمار عيسى الآن مجاني على الخطة الأساسية

التداول 212

التداول 212

تداول أسهم مجاني وبدون رسوم حساب

الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.

قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك