الأسهم في ارتفاع، فهل يجب عليك اغتنام الفرصة… التوسع في اليابان؟

ساناي تاكايشي، التي تولت السلطة الشهر الماضي كأول رئيسة وزراء لليابان، تحب موسيقى فرقة الهيفي ميتال آيرون مايدن.

لكن تاكايشي مغرمة بلقبها – “المرأة الحديدية”، الذي اشتق بسبب إعجابها بشخصية مارغريت تاتشر وسياساتها.

ومثلها مثل قدوتها، تريد رئيسة الوزراء اليابانية إحداث تغيير جذري في الأمور: التخطيط لتدابير لتعزيز النمو؛ ورفع الإنفاق الدفاعي؛ وإحياء الطاقة النووية.

وهي استراتيجية حظيت بإشادة دونالد ترامب هذا الأسبوع خلال زيارة الدولة التي قام بها الرئيس الأمريكي إلى اليابان، كما أنها أكسبتها أيضًا قاعدة جماهيرية من المستثمرين الدوليين الذين يسعون إلى التنويع بعيدًا عن الولايات المتحدة.

إن مدير الصناديق الأمريكية المخضرم وارن بافيت من المتحمسين لليابان منذ زمن طويل. يمتلك صندوق بيركشاير هاثاواي التابع له حصصًا بقيمة 24 مليار دولار (18.3 مليار جنيه إسترليني) في شركات سوجو شوشا التجارية إيتوتشو وميتسوي وميتسوبيشي وماروبيني وسوميتومو.

ويتبع آخرون الآن خطاه. وقد بدأ المستثمرون الأميركيون في مجال الأسهم الخاصة في اقتناص الشركات اليابانية الأصغر حجماً بأسعار منافسة.

قفز مؤشر نيكي 225 للأسهم هذا الأسبوع إلى مستوى قياسي بلغ 52411 نقطة – وهو ما يزيد بنسبة 20 في المائة عن مستواه في أيلول (سبتمبر) عندما ينبهك هذا العمود إلى الضجيج الذي يحيط باليابان.

إن وصول تاكايشي يزيد من الإثارة، مما يؤدي إلى زيادات مضاعفة هذا العام في أسهم الأسماء المنزلية مثل باناسونيك، وسوني، وتويوتا.

العوامل الأخرى هي التقارير الواثقة من الشركات بما في ذلك شركة Fast Retailing، مالكة سلسلة أزياء Uniqlo. وعلى الرغم من التعريفات الجمركية، فإن متاجرها في الولايات المتحدة تتداول “بنجاح كبير”.

ويصف نيكولا تاكادا وود، المدير الإداري لصندوق الاستثمار AVI Japan Opportunity (حيث أعمل مستثمراً)، انتخاب تاكايشي بأنه “صدمة زلزالية ثقافية”. وتقول: “إنها تتويج للإصلاحات الهيكلية، وتحسين الإدارة، والتحول الثقافي الهادئ، ولكن القوي، في الشركات اليابانية. وقد نجحت هذه القوى معًا في إطلاق القيمة في جميع أنحاء السوق – وأعادت صياغة الأسهم اليابانية للمستثمرين العالميين.

هل يبدو لك نادي معجبي تاكايشي مصدرًا للربح المحتمل؟ إليك ما تحتاج إلى معرفته قبل الانضمام.

المؤشر الذي يستمر في التسلق

وراء الارتفاع بنسبة 30 في المائة في مؤشر نيكي منذ كانون الثاني (يناير) يكمن الأداء الممتاز للشركات القوية مثل كاواساكي للصناعات الثقيلة. وارتفعت أسهمها بنسبة 70 في المائة. تشمل منتجات الشركة الدراجات النارية، التي كان تاكايشي يركب إحداها.

سبب آخر لارتفاع المؤشر هو الصفقة التجارية مع الولايات المتحدة، كما يقول داريوس ماكديرموت من تشيلسي للخدمات المالية: “معدل التعريفة الجمركية في اليابان هو الأدنى في آسيا، وتظل بيئتها التنظيمية مستقرة”.

بلغ مؤشر نيكي ذروته عند 38916 نقطة في عام 1989، ولم يعود إلى هذه النقطة إلا في عام 2024، مع العديد من الفجر الكاذب بينهما. إذا كنت قد ازدهرت من ارتداد مؤشر نيكاي، فقد تميل إلى جني الأرباح. لكن ماكديرموت يرى أن هذه مجرد البداية.

ويؤكد دانييل هيرلي، من شركة إدارة الاستثمار تي رو برايس، أن الأفضل قد يكون في المستقبل: “إن التحول السياسي في اليابان يجلب مزيجاً من الاستمرارية والزخم المتجدد”.

مسيرة الروبوتات

إن سكان اليابان يتقدمون في السن ويتقلص عددهم. رحبت دولة يبلغ عدد سكانها 124 مليون نسمة بـ 686.061 طفلا فقط في عام 2024. لكن احتمال وجود عدد أقل من العمال في المستقبل يجبر الشركات على الإنفاق على الابتكار، بوتيرة من شأنها أن تعمل على تحسين الإنتاجية والربحية.

تفتخر اليابان بثلاثة من أكبر الأسماء في العالم في مجال الروبوتات – إبسون، وفانوك، وكاواساكي. يسلط ماكديرموت الضوء على شراء مجموعة التكنولوجيا SoftBank هذا الشهر لقسم الروبوتات في شركة الهندسة السويسرية العملاقة ABB.

وتعهدت سوفت بنك بأن تكون في قلب طفرة الذكاء الاصطناعي، واستحوذت أيضًا على حصص في شركتين أمريكيتين، هما شركة إنتل لصناعة الرقائق وشركة إنتل.

OpenAI، مبتكر نظام ChatGPT. وارتفعت أسهم سوفت بنك بنسبة 195 في المائة منذ يناير.

الأوقات السعيدة: لقد كان Super Mario مربحًا لنينتندو

ثورة في مجالس الإدارة

يسلط نيكولاس ويندلينج، مدير صندوق جيه بي مورجان الياباني (صندوق الشراء الأفضل للمستثمر التفاعلي)، الضوء على عقلية الشركات اليابانية الجديدة، حيث أصبح المديرون أقل حذرًا بشأن التغيير الجذري. تدعم هذه الثقة شركات مثل Nintendo وSony وشركة التأمين Tokio Marine.

ويقول ماكديرموت إن التحول في مواقف مجالس الإدارة جعل من اليابان “سوقًا أكثر شفافية وملاءمة للمساهمين”. يقول تاكادا وود إن هناك زيادة في “النشاط البناء”. ويعمل المستثمرون مع المديرين لتعزيز الميزانيات العمومية وإعادة رأس المال الزائد من خلال توزيعات الأرباح. ومع ذلك، كانت الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم أبطأ في التكيف – ولهذا السبب يعتقد تاكادا أن هذه الشركات توفر “الفرص الأكثر إقناعًا”.

في المملكة المتحدة، يعتبر التضخم كلمة مخيفة. لكن معدل الفائدة المعتدل في اليابان البالغ 2.9 في المائة كان موضع ترحيب لأنه يمثل نهاية حقبة طويلة من الانكماش المستمر الذي كان المستهلكون خلاله يقتصدون في إنفاق الأموال بدلاً من إنفاقها.

كما يمنح التضخم الشركات القدرة على التسعير ويشجع العمال على المطالبة بزيادات في الأجور، وهو ما تقوله معظم الشركات “نعم”. ويقوم الكثيرون بتحويل هذه الأموال إلى سوق الأوراق المالية، الأمر الذي من شأنه أن يوفر ريحاً داعمة لأسعار الأسهم.

معضلة سعر الفائدة

وقد تكون تاكايشي بطلة المستثمرين، ولكن بنك اليابان يخشى أن تؤدي تدابيرها إلى إضعاف الين ــ ودفع عائدات السندات الحكومية إلى الارتفاع.

وستكون هذه أنباء سيئة لأن الدين العام يبلغ بالفعل أكثر من 230 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي، وهو الأعلى في العالم المتقدم.

ويواجه بنك اليابان التحدي المتمثل في تطبيع أسعار الفائدة في أعقاب انتهاء حقبة سعر الفائدة الصفري في العام الماضي. ويتعرض البنك لضغوط لرفع أسعار الفائدة لخنق التضخم الذي أصبح مصدر قلق للأسر اليابانية.

كيف تضع رهاناتك

شركات مثل Advantest و SoftBank هي المستفيدة من الذكاء الاصطناعي. ولكن إذا كنت تعاني بالفعل من زيادة الوزن في مجال التكنولوجيا، فسوف تحصل الأسهم المالية اليابانية على دفعة إذا أمر بنك اليابان برفع سعر الفائدة الشهر المقبل. تبدو قطاعات السيارات والعقارات والاتصالات مثيرة للاهتمام.

يمنح صندوق Man Japan Core Alpha، وهو أفضل مستثمر تفاعلي وHargreaves Lansdown، فرصة التعرض لمجموعة من الشركات في هذه الصناعات.

توصيات ماكديرموت هي صندوق Baillie Gifford Japan Trust وComgest Growth Japan.

لقد غامرت بالدخول إلى اليابان في عام 2023، وقد أثار اهتمامي رحلة بافيت إلى هذا السوق. أعطتني زيارتي للبلاد العام الماضي نظرة ثاقبة للثورة التي يمر بها الاقتصاد.

الآن سأراهن على الفوائد التي يمكن أن تتدفق من تعطيل تاكايشي.

منصات الاستثمار DIY

ايه جي بيل

ايه جي بيل

سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة

هارجريفز لانسداون

هارجريفز لانسداون

التعامل الحر مع الأموال والأفكار الاستثمارية

المستثمر التفاعلي

المستثمر التفاعلي

استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا

استثمر

استثمر

الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) بدون رسوم على الحساب والتداول

التداول 212

التداول 212

تداول مجاني للأسهم ولا توجد رسوم على الحساب

الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.

قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك