كما يقول المثل، “الوقت في السوق لا توقيت السوق”. بالنسبة لصناديق الاستثمار، مع وجود جامعي الأسهم المحترفين على رأسهم، يمكن أن يؤتي هذا ثماره حقًا.
في هذا العمود، يشرح رايان لايتفوت أمينوف، محلل أبحاث صناديق الاستثمار في شركة كيبلر بارتنرز، كيف يمكن للمستثمرين الاستثمار على المدى الطويل أن يؤتيوا أرباحًا
مع وجود الصيف بقوة في نافذة الرؤية الخلفية، فقد وصل أيضًا جدول البرامج التلفزيونية لعروض المواعدة التي لا تنتهي على ما يبدو إلى نهايته.
واحدة من أغرب التحولات في هذا النوع كانت “Stranded on Honeymoon Island”، والتي لا يمكن تصنيفها على أنها ناجحة. تنبيه المفسد – لا يبقى أي من الأزواج معًا بعد التصوير.
في حين أن المتسابقين ربما لم ينجحوا في الحب، إلا أن حساباتهم الاستثمارية ربما استفادت من الوقت الذي قضوه بعيدًا. وجدت دراسة حديثة أن المستثمرين الذين لا يفعلون شيئًا بعد إجراء عملية شراء هم في الغالب أولئك الذين يحققون أفضل العوائد، مما يعني أن قضاء فترة في جزيرة صحراوية دون إمكانية الوصول إلى محفظتك قد يكون مفيدًا في الواقع لمدخراتك.
العوامل التي تساهم في ذلك هي تكاليف التداول وسوء اتخاذ القرارات، والتي تعتمد في الغالب على محركات التمويل السلوكية. غالبا ما يتداول المستثمرون أكثر عندما يكونون خائفين أو قلقين، عادة عندما تكون الأسواق منخفضة، قبل الإضافة أو إعادة الدخول عندما يكونون أكثر ثقة، عادة بعد ارتفاع الأسواق.
حتى المستثمرين عديمي الخبرة يعرفون أن “البيع بسعر مرتفع والشراء بسعر منخفض” لن يكون استراتيجية رائعة. ومع ذلك، مع ارتفاع أسواق الأسهم على المدى الطويل، فإن اتباع نهج “الجزيرة الصحراوية” يمكن أن يساعد المستثمرين على الابتعاد عن الضوضاء قصيرة المدى والمزالق التي تأتي معها، والاستفادة بدلاً من ذلك من النمو على المدى الطويل وقوة التفاقم.
إحدى الصناديق الاستئمانية التي تتمتع بأطول فترات الاحتفاظ هي صندوق الفرص الأوروبية (EOT)، الذي يديره ألكسندر داروال منذ إنشائه في عام 2000.
التمسك بالأسهم
وخير مثال على ذلك هو مايكروسوفت. عانت الشركة من روايات سلبية متعددة على مدى العقد الماضي: مخاوف من أن أعمالها في مجال الهاتف كانت فاشلة على نطاق واسع، ومخاوف من إمكانية إغراق الأعمال السحابية بواسطة AWS من أمازون، بالإضافة إلى المخاوف المستمرة بشأن لوائح مكافحة الاحتكار التي تحد من النمو.
وقد ساهم ذلك في فترات متعددة انخفضت فيها الأسهم بنسبة تزيد عن 10 في المائة و20 في المائة وحتى 30 في المائة خلال شهر واحد. ومع ذلك، وبفضل بيئة التكنولوجيا الداعمة إلى حد كبير، ارتفع سعر سهم مايكروسوفت بأكثر من 1000 في المائة منذ سبتمبر 2015، وهو عائد سنوي يبلغ حوالي 27 في المائة.
وبالمثل، واجهت شركة ماكدونالدز رياحاً معاكسة في العقد الماضي، مع تغير أذواق المستهلكين، وإقالة الرئيس التنفيذي والتضخم.
ومع ذلك، على الرغم من ذلك، لا يزال سعر سهم الشركة أكثر من ثلاثة أضعاف، بزيادة ج. 210% اعتباراً من سبتمبر/أيلول 2015، أي ما يعادل معدلاً سنوياً يبلغ نحو 12% ــ وهو عائد ممتاز من صناعة أكثر تقليدية تركز على المستهلك، وقبل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
وفي كلتا الحالتين، كان المستثمرون الذين حافظوا على أعصابهم ــ ومواقفهم ــ ليستفيدوا بشكل كبير.
ومع ذلك، فإن معرفة الوقت المناسب للتمسك بالخسائر بدلاً من خفضها يمكن أن يكون قرارًا صعبًا للغاية.
أحد الحلول هو الاستعانة بمصادر خارجية لمدير محترف. تعد صناعة صناديق الاستثمار موطنًا للعديد من المديرين الذين يأخذون آفاقًا زمنية طويلة الأجل عندما يتعلق الأمر بانتقاء الأسهم، وهو أمر تساعده الطبيعة المغلقة لصناديقهم التي توفر مجموعة ثابتة من رأس المال للاستثمار دون الحاجة إلى القلق بشأن عمليات الاسترداد.
صندوق الفرص الأوروبية
إحدى الصناديق الاستئمانية التي تتمتع بأطول فترات الاحتفاظ هي صندوق الفرص الأوروبية (EOT)، الذي يديره ألكسندر داروال منذ إنشائه في عام 2000.
تتمثل استراتيجية ألكسندر في الاستثمار في الشركات الرائدة عالميًا والتي يقع مقرها في أوروبا، مع التركيز على المدى الطويل.
لقد تم امتلاك جزء كبير من أكبر الشركات المملوكة منذ أكثر من عشر سنوات، بما في ذلك شركة Dassault Systèmes، المتخصصة في برامج النمذجة ثلاثية الأبعاد، منذ عام 2001؛ شركة Experian، المعروفة في الغالب بأعمال إعداد التقارير الائتمانية، منذ عام 2008؛ وأكبر شركة تمتلك شركة Novo Nordisk، الشركة التي تقف وراء عقار Wegovy لإنقاص الوزن، منذ عام 2002.
ومن خلال نهجه الصبور في شراء وحيازة الشركات الرائدة والسماح لها بالنمو، حققت EOT عوائد استثنائية، حيث بلغ إجمالي عائد سعر السهم أكثر من 900 في المائة منذ إنشائها، على الرغم من التحديات التي واجهتها السوق الأوروبية في تلك الفترة.
إحدى الصناديق الاستئمانية التي تتمتع بأطول فترات الاحتفاظ هي صندوق الفرص الأوروبية (EOT).
صندوق أصول المحيط الهادئ
EOT ليست وحدها في تركيزها على المدى الطويل. ينظر مديرو Pacific Assets Trust (PAC)، دوج ليدينجهام وجاك نيلسون، من شركة ستيوارت إنفستورز، إلى دورهم كمشرفين على رأس مال المستثمر، وبالتالي يتطلعون إلى التخصيص على المدى الطويل جدًا. وللقيام بذلك، فإنهم يركزون على الشركات عالية الجودة التي يديرها أفراد تتوافق قيمهم مع قيمهم.
تم الاحتفاظ بالحيازات العشرة الأولى لشركة PAC لمدة عشر سنوات في المتوسط، مع الاحتفاظ بما يقرب من ثلاثة أرباع المحفظة لأكثر من خمس سنوات.
غالبية هؤلاء لديهم إما عنصر ملكية عائلية أو مشاركة رجل الأعمال الأصلي، مما يعني أنهم من المرجح أن يشاركوا آفاق PAC طويلة الأجل وينظرون من خلال الاضطرابات للاستثمار في النمو المستقبلي، بدلاً من تشتيت انتباههم بضجيج السوق أو التركيز على تقارير الأرباح قصيرة الأجل.
وقد دعم هذا النهج عوائد قوية على المدى الطويل، خاصة في الفترات الأكثر صعوبة. في الواقع، حققت PAC عوائد إيجابية لصافي قيمة الأصول في تسع من السنوات التقويمية العشر الكاملة الماضية، وعلى الأخص في عامي 2018 و2021 عندما انخفض السوق الأوسع بشكل كبير.
في حين أن انخفاض أسعار أسهم بعض الحيازات الهندية قد أدى إلى إضعاف العائدات الأخيرة، إلا أن PAC لا تزال واثقة من أساسيات الشركات الأساسية وهي مطمئنة إلى أن العديد منها قد أعادت الاستثمار لتأمين مراكزها في السوق. ومن المرجح أن يكون هذا النهج داعمًا للعائدات في حالة انتعاش السوق الهندية.
تم الاحتفاظ بالملكيات العشرة الأولى لشركة PAC لمدة عشر سنوات في المتوسط، مع الاحتفاظ بما يقرب من ثلاثة أرباع المحفظة لأكثر من خمس سنوات
أبردن آسيا فوكس
إحدى فئات الأصول التي يمكن لأفق الاستثمار طويل الأجل أن يؤتي ثماره هي الشركات الصغيرة. تميل الشركات الموجودة في الطرف الأدنى من طيف القيمة السوقية إلى أن يكون لها مسار نمو أطول قبل أن تنضج، مما قد يؤدي إلى عوائد قوية ومتراكمة على المدى الطويل.
في حين أن التقلبات تزداد بسبب ضعف الشركات الصغيرة في الفترات الاقتصادية الأكثر تحديا، فإنها تميل إلى التعافي بقوة جنبا إلى جنب مع الاقتصاد، وعلى مدار دورة كاملة فإنها تميل إلى تقديم عوائد أفضل على المدى الطويل لأولئك الذين يرغبون في البقاء مكتوفي الأيدي.
أحد الأمثلة على صناديق الائتمان التي تستحوذ على العائدات المحتملة للشركات الصغيرة على المدى الطويل هي شركة abrdn Asia Focus (AAS)، التي يديرها غابرييل ساكس. وقد احتفظت بالشركة الإندونيسية Bank OCBC NISP لأكثر من عقدين من الزمن، والتي أظهرت مرونة جيدة خلال الأزمات الاقتصادية المتعددة.
لقد تضاعف سعر سهمها أكثر من ثلاثة أضعاف منذ عام 2005، مما استحوذ على الشمول المالي المتزايد في إندونيسيا، ولا يزال السهم يقدم عائدًا يزيد عن 8 في المائة، مما يدعم أرباح AAS المتواضعة والمتنامية.
ومن الأمثلة الأحدث التي تتمتع بإمكانيات النمو شركة Affle، وهي شركة هندية تعمل في مجال تحليلات المستهلك. كانت AAS مستثمرًا رئيسيًا في الاكتتاب العام الأولي في عام 2019، ومن هنا نمت الشركة بشكل كبير، حيث عادت بأكثر من 1000 في المائة على الرغم من الفترات المتعددة التي انخفضت فيها الأسهم بنسبة تزيد عن 20 في المائة، بما في ذلك عمليات بيع كوفيد بعد وقت قصير من الإطلاق حيث انخفضت الأسهم أكثر من 50 في المائة في ما يزيد قليلاً عن شهر.
كان من الممكن أن يفقد العديد من المستثمرين أعصابهم بسهولة هنا، ويستسلموا لسهم جديد نسبيًا، لكن مديري AAS حصلوا على مكافأة سخية.
وقد حقق الصندوق عوائد استثنائية على المدى الطويل، حيث تجاوز بشكل مريح معياره القياسي، وحقق عوائد استثنائية تزيد عن 200 في المائة للمساهمين على مدى السنوات العشر الماضية.
أحد الأمثلة على الثقة التي تستحوذ على العائدات المحتملة طويلة الأجل للشركات الصغيرة هو abrdn Asia Focus (AAS)
وكما تظهر هذه الأمثلة، هناك الكثير مما يمكن اكتسابه من استراتيجية الشراء والاحتفاظ البسيطة عند الاستثمار، مما يمكّن المستثمرين من الاستفادة من التأثيرات المركبة طويلة المدى للسوق، مع تجنب المخاطر التي تأتي من محاولة تحديد وقت السوق.
من الواضح أن اختيار الأسهم المناسبة أمر بالغ الأهمية، حيث يمكن لصناديق الاستثمار المدارة بشكل احترافي أن تثبت قيمتها. يتمتع هؤلاء المديرون بجميع الموارد والخبرة للمساعدة في تحديد أفضل الفرص طويلة المدى، والقدرة على الاحتفاظ بها على المدى الطويل.
في حين أن قضاء فترة في جزيرة صحراوية قد يكون مغريًا في هذه البيئة، فربما يمكن للمستثمرين اتخاذ الخيار الأقل تطرفًا المتمثل في اختيار مدير يتمتع بالصبر لتحقيق عوائد جيدة مدى الحياة.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
استثمر
استثمر
الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) بدون رسوم على الحساب والتداول
التداول 212
التداول 212
تداول أسهم مجاني وبدون رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك