إن المدى الطويل حتى الميزانية القادمة لبريطانيا في 26 نوفمبر مليء بالبراتسال. ليس أقلها الكسور العميقة على الرفاهية على مقاعد العمل والذعر التي أطلقها بين المدخرين على الاعتداءات على المعاشات التقاعدية في المملكة المتحدة. ومع ذلك ، عند مقارنتها بالعديد من شركاء G7 في البلاد ، فإن الموقف المالي في المملكة المتحدة ، وهو أمر غير مخيف.
يواجه أقرب جيراننا في فرنسا أسوأ ما في جميع أنحاء العالم. التغييرات المتكررة في رئيس الوزراء-مع فرانسوا بايرو الأحدث بالنسبة إلى Scrapheap-هي تذكير بحذر ما بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. الشؤون المالية العامة الفرنسية هي في دولة مروعة. إذا فشل الرئيس ماكرون في الحصول على قبضة ، فإن التهديد لاستقرار الاتحاد الأوروبي والعقبات أمام الأوروبيين الذين يقدمون التزامًا برفع الإنفاق الدفاعي إلى 3.5 في المائة على الأقل من الإنتاج (من 2.1 في المائة الحالي) بحلول عام 2035 ، يمكن التغلب عليها.
في الاتجاه الحالي ، من المقرر أن يصل العجز المالي لفرنسا هذا العام إلى 5.5 في المائة من إجمالي الإنتاج ، مقابل هدف بروكسل بنسبة 3 في المائة. إن ديون البلاد في طريقها إلى 130 في المائة من حجم الاقتصاد بأكمله بحلول عام 2030. العائد على السندات الفرنسية أعلى من تلك الموجودة في اليونان وإسبانيا. المشكلات في باريس تضغط بشكل خاص لأن خيار ضرب الضرائب مقيد للغاية. تُظهر بيانات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أنه عند 45.6 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي (GDP) ، فإن فرنسا تتصدر القائمة الأوروبية لفرض ضرائب مرتفع. هذا يضعه قبل دول الشمال عالية الضرائب في الدنمارك وفنلندا والسويد.
تتمتع المملكة المتحدة بأعلى عبء ضريبي منذ الحرب العالمية الثانية ، ولكن بنسبة 38 في المائة لا تزال تتخلف عن أسوأ الجرائم في أوروبا. أما الآخر الخارجي الآخر بين مجموعة السبع هو اليابان حيث استقال رئيس الوزراء شيجرو إيشيبا ، وهو صقر في الميزانية. ديون اليابان بنسبة 250 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي بعيد عن الأنظار. العائد على السندات اليابانية على مستويات غير مسبوقة.
ومع ذلك ، فإن احتمال العودة إلى Abenomics – والتركيز الشديد على التحفيز المالي والنقدي – رفع Nikkei إلى آفاق جديدة. سيكون من الرائع أن تدرك حكومة Keir Starmer أنها قد تنضم قريبًا إلى حلقة Doom. وهذا يعني فهم أفضل لمخاطر أعلى الضرائب على الأعمال والثروة ، وتكاليف التضخم في العدو نحو مصادر الطاقة المتجددة. يحتاج بنك إنجلترا إلى التراجع من اندفاعه المتدلي للاسترخاء على Gilts التي استولت عليها إلى ميزانيتها العمومية منذ الأزمة المالية العظيمة. لا تنفاسك.
رفع المعيار
لقد تحمل حاملي الوثائق مع مجموعة فينيكس التجربة الأكثر إثارة للدهشة. قائمة شركات التأمين التي تم ابتلاعها ، مثل الاسكتلندي المتبادل ، واللؤلؤ ، والقرار بشكل كبير ، تعني أنه على مدار العقدين الماضيين يمكن أن يغفر المستهلكون لعدم وجود أدنى فكرة عن الاسم الموجود على الرأي. اختفى أي صلة بين حامل الوثيقة والمزود منذ فترة طويلة. الآن ، هو في ذلك مرة أخرى. ستقوم Phoenix بتبني العلامة التجارية المعيارية للحياة القياسية العام المقبل ، حيث استحوذت عليها من Aberdeen-Standard Life في عام 2018.
فهم ما يجري تحت غطاء محرك فينيكس أمر صعب. تراجع إجمالي توليد النقود في النصف الأول من عام 2025 من 950 مليون جنيه إسترليني إلى 784 مليون جنيه إسترليني. كانت الأسهم من بين أكبر سقوط FTSE 100 على الرغم من عائد توزيعات الأرباح بنسبة 8.5 في المائة. تقدم The New Standard Life منزلًا أنيقًا لشركات التأمين التي تقطعت بهم السبل والأيتام. في ظل الإدارة المتتالية ، شاركت في خفض التكاليف. الأداء الأساسي للمدخرات تحت قيادتها ، يخشى المرء ، أقل إثارة للإعجاب.
يجب سماع الرئيس التنفيذي أندي بريجز ، الذي يخشى من هجمات جديدة على مدخرات المعاشات التقاعدية في الميزانية ، بصوت عالٍ في وايتهول. يتغلب داونينج ستريت مع خريجي مؤسسة قرار الفكرين ، بما في ذلك تورستن بيل ومينوش شافيك ، بسبب كرم السير كلايف كودري. إنه رجل الأعمال وراء حياة القرار. توصل Cowdery إلى فكرة شراء وبيع شركات التأمين وحاملي الوثائق.
طعم سيء
من بين أفضل أسهم لندن أداءً في أحدث تداول ، كانت Food Flavorings Minnow Treatt ، التي تم التقاطها بمبلغ 156.6 مليون جنيه إسترليني بواسطة Natara ، وهي شركة تسيطر عليها الأسهم الخاصة. إنه يمثل خروجًا عن الأسواق المدرجة الشفافة في الصندوق الأسود لرأس المال الخاص. يتساءل المرء ما الذي يصنعه وزير الاستثمار الجديد ، جاسون ستوكوود ، المالك المشارك لـ Grimsby Town ، من هذه المخارج؟