يعيش حوالي 1.3 مليار شخص في أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى ، لكن بيانات صناعة الاتصالات تشير إلى أن أكثر من نصفهم يفتقرون إلى الاشتراك في خدمات الهاتف المحمول.
تتوقع مجموعة الصناعة GSMA أن الاختراق سوف يكسر علامة بنسبة 50 في المائة هذا العام ، مدفوعًا بتحرير قطاع الاتصالات والمنافسة لدفع الأسعار إلى انخفاض.
كانت أبراج Helios المدرجة في قائمة FTSE على واجهة الفحم لهذا التوسع ، والتي ساعدت على تقديم عشر سنوات من النمو المتتالي من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.
تقوم المجموعة ببناء وتملك وتدير البنية التحتية للاتصالات لمشغلي شبكات المحمول في إفريقيا والشرق الأوسط ، مع عملاء بما في ذلك Airtel Africa و Vodafone و Orange و Axian.
إنه رائد السوق في سبعة من البلدان التسعة التي تعمل فيها ، مع حصة سوقية من 30 إلى 60 في المائة.
قامت Helios ، التي تمتلك أكثر من 14000 برج في جميع أنحاء الشرق الأوسط وأفريقيا ، في النهاية إلى تحول التدفق النقدي في العام الماضي وتتطلع الإدارة الآن إلى إرجاع النقد للمستثمرين لأول مرة من عام 2026 عبر أرباح أو عمليات إعادة الشراء.
الإشراف على النمو: الرئيس التنفيذي لشركة Helios Towers ، توم غرينوود
قال الرئيس توم غرينوود إن هذا هو المال: “إنه وقت مثير للغاية للعمل والمستثمرين.
“أسواقنا هي من بين أدنى مخترقة في العالم من منظور استخدام الهاتف المحمول.
“ومعدلات النمو في أسواقنا هي الأعلى في أي مكان في العالم ، حيث ينمو المشتركون في الأجهزة المحمولة في منتصف إلى أرقام فردية عالية كل عام ، ويزدهر استهلاك البيانات بشكل كبير.
على مدار السنوات الخمس المقبلة ، سيعود استخدام البيانات إلى رباعي عبر منطقتنا ، وكل ذلك يدفع الحاجة إلى المزيد والمزيد من البنية التحتية للهاتف المحمول ، وهو ما يدفع إيراداتنا.
“لدينا القدرات التشغيلية لتقديم قيمة كبيرة ، سواء لعملائنا وكذلك مستثمرينا.”
تحول الإستراتيجية
حققت Helios نموًا في الأرباح بنسبة 13.8 في المائة لمدة عام 2024 بسعر 421 مليون دولار ، وهو ما يتوقع أن يتضخم إلى 460 مليون دولار إلى 470 مليون دولار هذا العام.
ويأتي ذلك في الوقت الذي تشرع فيه Helios في استراتيجيتها الجديدة “2.2x بحلول عام 2026” ، والتي ترى استثمارات أقل على الأبراج الجديدة والتركيز المتجدد على نمو الإيجار عبر “Colocation” – أو تسجيل العديد من المستأجرين إلى نفس البرج.
تتوقع Helios ما بين 2000 إلى 2500 إضافة إيجار هذا العام ، مع الحفاظ على نسبة الإيجار عند 2.1x بهدف تحقيق هدفه 2.2x في عام 2026.
يقول المحللون في Berenberg: “في رأينا ، يمكن للمجموعة توليد عائدات تدريجية كبيرة على رأس المال ، حيث تزيد من استخدام الأبراج (المزيد من المستأجرين لكل برج) ، مما يولد رافعة تشغيل كبيرة.”
يتطلع Helios إلى تسهيل العائدات على الرغم من استخدام سلطات السلطة والتضخم ، مما يعني أن العملاء سيدفعون المزيد مع ارتفاع التكاليف.
تبذل المجموعة أيضًا جهودًا لحراسة نفسها من التقلبات في العملات المحلية مثل نيارا في نيجيريا ، مع ما يقرب من 70 في المائة من أرباحها بالعملات الصعبة مثل الدولار الأمريكي.
يقول المحللون في Deutsche Bank إن نمو الإيجار يظل “المحرك السائد للنمو” ، حيث أكد Helios أنه “معزول جيدًا” من التضخم ومخاطر FX.
غالبًا ما يكون الهاتف المحمول هو الشكل الوحيد للاتصالات التي يتوفرها الناس في أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى
خدمة “أساسية” في أوقات الصراع
من بين المخاوف التي تم تسليط الضوء عليها في مكالمة الأرباح الأخيرة بعد النتائج السنوية لهيليوس ، قام المستثمرون بإدارة الإدارة على تداعيات الصراع على القارة الأفريقية.
حدد المستثمرون في الآونة الأخيرة قتال جمهورية الكونغو الديمقراطية (DRC) ، حيث تتمتع Helios Towers بحضور قوي.
لكن غرينوود مرتاح حول التأثير المحتمل على هيليوس.
قال: “إن خدمات الهاتف المحمول ضرورية في أي مكان في العالم ، ولكن ربما أكثر في إفريقيا لأن هناك القليل من الألياف الثابتة أو الألياف.
“الهاتف المحمول ، في كثير من الأحيان ، هو الشكل الوحيد للاتصال الذي يتوفره الناس ويجب أن يستمر.
لقد عملنا الآن لمدة 15 عامًا ، وقد كنا في جمهورية الكونغو الديمقراطية طوال الوقت تقريبًا.
“تستمر الخدمات من خلال أي موقف … بالنسبة لملايين الأشخاص في تلك المواقع ، وكذلك الخدمات الإنسانية ، المنظمات غير الحكومية … أي شخص يحتاج إلى خدماتنا”.
قد يقوم المستثمرون أيضًا برفع الحواجب عند صافي الديون التي تزيد عن 1.7 مليار دولار ، لكن هيليوس تحرز تقدماً مطرداً على هذه الجبهة أيضًا.
انخفضت نسبة الرافعة المالية الصافية لـ Helios إلى 4x ، بانخفاض عند 0.4x سنة على أساس سنوي ، ومن المتوقع أن تنخفض إلى 3.5x و 3x في 2025 و 2026 ، على التوالي.
قال غرينوود: “بصفتك شركة لاتصالات TELECOM ، لديك عقود عملاء طويلة الأجل ، والتي يمكن التنبؤ بها للغاية تدفقات نقدية يمكن التنبؤ بها ومرنة.
عادةً في هذه الصناعة ، ترى عمليات الاستثمار في جميع أنحاء العالم في هذه الشركات التي تتراوح بين 3x إلى 8x. ونحن نحو الطرف السفلي لذلك ، نحن مرتاحون للغاية.
أضافت أسهم Helios Towers أكثر من 15 في المائة على مدار عام واحد قبل اضطراب السوق الناجم عن التعريفة الجمركية في أبريل.
لقد أضافوا الآن 0.2 في المائة فقط منذ بداية العام وخسروا حوالي 30 في المائة خلال السنوات الخمس الماضية.
يتداول المحللون حاليًا في 94.5 بكسل ، يرى الكثير من الاتجاه الصعودي لأسهم Helios.
يحمل Berenberg سعرًا مستهدفًا لأبراج Helios البالغ 175 بكسل ، مما يشير إلى جانب حوالي 85 في المائة.
وفي الوقت نفسه ، يتمتع Deutsche Bank بهدف أكثر صعودًا قدره 255 بكسل.
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار التعامل مع الأموال المجانية والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني في رسوم التداول
تداول 212
تداول 212
تعامل مجاني ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر فوقهم ، فقد نربح عمولة صغيرة. هذا يساعدنا على تمويل هذا المال ، والحفاظ على استخدامه. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.