قبل ربع قرن ، في 10 مارس 2000 ، كانت فقاعة Dot-Com مناسبة للانفجار.
بلغ مؤشر ناسداك ذروته عند 5،048.62 نقطة ، أي أكثر من ضعف قيمته في العام السابق وزيادة بنسبة 24 في المائة منذ فجر الألفية الجديدة. نما المؤشر بنسبة 86 في المائة عن عام 1999.
عندما انفجرت الفقاعة ، فقدت بورصة ناسداك أكثر من 75 في المائة من مكاسبها على خلفية تحقيق الربح وانخفاض معنويات المستثمرين.
حكاية تحذيرية لمخاطر قطار الضجيج.
وقال براد هولاند ، مدير استراتيجية الاستثمار في Nutmeg: “إذا نظرنا إلى الوراء ، فإن الإثارة في السوق و” الحصول على عقلية مبكرة “، والتي أدت إلى إنشاء الفقاعة ، تأثرت بشدة بالضجيج حول الشركات التي لم تقدم قيمة وتأثير المساهمين المهمة بعد.”
يبدو مألوفا؟ بسرعة إلى الأمام حتى عام 2025 ، ارتفع مركب ناسداك بأكثر من 120 في المائة خلال السنوات الخمس الماضية. حتى أن S&P 500 الأكثر جولة اكتسبت 109 في المائة منذ مارس 2020.
فقاعة؟ تم تطوير Deepseek AI الصيني لجزء صغير من نماذج اللغة الغربية من الذكاء الاصطناعي
هذه المكاسب هي إلى حد كبير نتيجة لنجاح الشركات “السبعة الرائعة” التي استفادت من طفرة الذكاء الاصطناعي في السنوات الأخيرة.
إن قيمة هذه الشركات بحيث تمثل ما يصل إلى 35.4 في المائة من القيمة السوقية لـ S&P 500 ، تقريبًا ثلاثة أضعاف ما كانت عليه قبل عشر سنوات.
ومع ذلك ، فهي ليست محصنة بأي حال من الناس.
في كانون الثاني (يناير) ، أثبت إطلاق Deepseek AI الصيني – الذي تم تطويره بمبلغ 6 ملايين دولار فقط مقارنة بمئات الملايين المطلوبة لتطوير نماذج اللغة الكبيرة الغربية – مدى هشاشة أسس السبعة الرائعة.
شهدت Nvidia ، ثاني أكبر شركة في العالم ، والتي تبلغ قيمتها أكثر من الناتج المحلي الإجمالي في معظم البلدان ، حوالي 600 مليار دولار من قيمتها السوقية بين عشية وضحاها.
هل فقاعة الذكاء الاصطناعى تشبه تخمير Dot-Com One؟
على الرغم من بعض أوجه التشابه مع الوضع الذي شوهد في عام 2000 ، فإن السوق هو بلا شك مكان مختلف.
أثناء تصارعه مع تقييمات ضخمة ، يتم توليد أرباح من فئة التكنولوجيا العليا وتم تعيين مستقبلها.
وقال داريوس مكديرموت ، العضو المنتدب لشركة FundCalibre: “عندما انفجرت فقاعة DOT-COM ، انخفض اللوم على التقييمات المفرطة التي يحركها المستثمرون المفعمين.
“تباهت العديد من شركات الإنترنت بتقييمات عالية في السماء لكنها تفتقر إلى التدفق النقدي ونماذج الأعمال المستدامة ، ولم يكن الجمهور ببساطة مستعدًا لما كانوا يبيعونه”.
لم يعد هذا هو الحال. إن لاعبي التكنولوجيا العالميين اليوم أكثر رسوخًا من أولئك الذين ينموون في فقاعة Dot-Com.
“هؤلاء عمالقة التكنولوجيا جزءا لا يتجزأ من الحياة اليومية -” googling “هي الطبيعة الثانية. وقال مكديرموت إن هذه الشركات هي أيضا أكثر بكثير من النقد مع عائدات متفوقة على الأسهم “.
وأضاف هولندا: “كانت هذه فترة صعبة بالنسبة لبعض المستثمرين ، ولكن بالنسبة للشركات المرنة القادرة على التغلب على العاصفة والتكيف ، جعلتها أقوى وتركيز قادتها على إنشاء نماذج أعمال مستدامة.”
هل الذكاء الاصطناعي حقا المستقبل؟
التغيير السريع الذي شوهد في السنوات الأخيرة نتيجة لمنظمة العفو الدولية لا تظهر أي علامات على التراجع.
وقال دوم ريزو ، مدير محفظة استراتيجية T. Rowe Price Global Technology Equity: “لدى الذكاء الاصطناعى القدرة على أن يكون أهم محسن للإنتاجية منذ الكهرباء ، ويقدم فوائد الانكماش عن طريق تقليل التكاليف وزيادة الكفاءة عبر الصناعات.
“ومع ذلك ، كما هو الحال مع أي ثورة تكنولوجية ، هناك خطر من الفائض المضاربة.”
ومع ذلك ، يقول Rizzo إن حماس السوق “يدعمه نمو الأرباح الملموسة والطلب الحقيقي على تطبيقات الذكاء الاصطناعى ، والتي تميزها عن عصر Dot-Com.”
مرة أخرى في أيام DOT-COM ، كانت التقييمات الكبيرة مدفوعة في كثير من الأحيان بالمضاربة بدلاً من العوائد المرئية.
وأضاف: 'حاليًا ، لا نلاحظ تقييمات الذكاء الاصطناعي التي تصل إلى المستويات القصوى التي شوهدت خلال فقاعة النقطة ، ولكن اليقظة ضرورية.
“يتناقض الشكوك الصحية في السوق تجاه التقييمات المتعلقة بالنيابة اليوم مع الوفرة التي لم يتم فحصها في أواخر التسعينيات.”
في الواقع ، يجادل مكديرموت بأن التقييمات ، رغم أنها لا تزال مرتفعة ، معقولة.
قال: 'تتداول Nvidia بأرباح إلى الأمام 25x – متواضعة مقارنة بمضاعفات 60x -plus في أواخر التسعينيات. في حين أن التقلب أمر لا مفر منه – فإننا نواجه نوبة منه الآن – لا يمكن إنكار قوة الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل. “
لا تكن خروف
يقول مكديرموت إن الوجبات الرئيسية هي “تجنب الاستثمار مع القطيع”.
قد يكون من المغري رمي وزنك خلف أسهم التكنولوجيا الكبيرة ، بعد كل شيء ، تم تسليم عوائدهم حتى الآن. لكن القيام بذلك يترك الكثير من المستثمرين يفتقرون إلى التنويع.
ومع ذلك ، من المهم تجنب الإفراط في تخصيص أموالك نحو عدد صغير من الأسهم.
قال مكديرموت: “لا تضع كل بيضك في سلة واحدة. في حين أن الولايات المتحدة لا تزال رائدة عالمية في ابتكار الذكاء الاصطناعي ، فإن عائدات الأسهم قد تتوهج على مدى السنوات الخمس المقبلة.
علاوة على ذلك ، فإن بعض صناديق الفهرس التي ارتفعت بسبب عوائد سبعة رائعة تبدو الآن ضعيفة.
قد تكمن الفرص في مسرحيات النمو التي تم تجاهلها ، والأسهم ذات القيمة ، والأسهم الأصغر حجماً.
“التخصيص المتوازن – الممتدين في الولايات المتحدة والدولية والسندات والبدائل – يمكن أن يساعد في تخفيف المخاطر وتحقيق الاستقرار في الأداء.”
MCDERMOTT TIPS RATHBONE GLOBAL FORTRY FORMER (رسوم مستمرة 0.51 في المائة) وصندوق T. ROWE Price US الأصغر حجماً (رسوم مستمرة بنسبة 0.95 في المائة) ، والتي يقول إنها تقدم التعرض المتمايز للولايات المتحدة.
وأضاف هولندا: “إن اتباع نهج مواضيعي أوسع عند النظر إلى منطقة النمو بأكبر قدر من التكنولوجيا يمكن أن يساعد في إدارة مخاطر تركيز الاستثمارات في الشركات الفردية مع الاستفادة من الاستثمار السلبي”.
قارن أفضل منصات الاستثمار والأسهم والأسهم في DIY
الاستثمار عبر الإنترنت بسيط ورخيص ويمكن القيام به من جهاز الكمبيوتر أو الجهاز اللوحي أو الهاتف في وقت ومكان يناسبك.
عندما يتعلق الأمر باختيار منصة استثمار DIY ، الأسهم والمشاركة في ISA أو حساب استثمار عام ، قد يبدو نطاق الخيارات ساحقة.
كل مزود لديه عرض مختلف قليلاً ، ويتقاضى أكثر أو أقل للتداول أو الاحتفاظ بالأسهم وإمكانية الوصول إلى مجموعة مختلفة من الأسهم والأموال وصناديق الاستثمار.
عند وزنك الصحيح بالنسبة لك ، من المهم أن ننظر إلى الخدمة التي تقدمها ، إلى جانب رسوم الإدارة ورسوم التعامل ، بالإضافة إلى أي تكاليف إضافية أخرى.
لمساعدتك في مقارنة أفضل حسابات الاستثمار ، قمنا بتجميع الحقائق وقمنا بتجميع دليل شامل لاختيار أفضل وأرخص حساب استثمار لك.
نسلط الضوء على اللاعبين الرئيسيين في الجدول أدناه ، لكننا ننصح بإجراء بحثك الخاص والنظر في النقاط الموجودة في دليلنا الكامل المرتبط هنا.
>> هذا هو الدليل الكامل للمال لأفضل منصات الاستثمار والمعايير
يتم اختيار المنصات الواردة أدناه بشكل مستقل من قبل الصحفيين المتخصصين في المال. إذا فتحت حسابًا باستخدام الروابط التي لها علامة نجمية ، فسيكون هذا الأموال يكسب لجنة تابعة. نحن لا نسمح لهذا بالتأثير على استقلالنا التحريري.
| تهمة المسؤول | ملاحظات التهم | صناديق التعامل | الحصة القياسية ، الثقة ، تعامل ETF | الاستثمار المنتظم | توزيع أرباح إعادة الاستثمار | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AJ بيل* | 0.25 ٪ | كحد أقصى 3.50 جنيه إسترليني شهريًا للأسهم ، الصناديق ، صناديق الاستثمار المتداولة. | 1.50 جنيه إسترليني | 5 جنيهات إسترلينية | 1.50 جنيه إسترليني | 1.50 جنيه إسترليني لكل صفقة | مزيد من التفاصيل |
| BestInvest* | 0.40 ٪ (0.2 ٪ لحافظات مصنوعة جاهزة) | تخفيض رسوم الحساب إلى 0.2 ٪ للاستثمارات الجاهزة | حر | 4.95 جنيه إسترليني | مجاني للأموال | مجاني لصناديق الدخل | مزيد من التفاصيل |
| تشارلز ستانلي المباشر* | 0.35 ٪ | لا توجد رسوم منصة على الأسهم إذا كانت تجارة في ذلك الشهر ونسبة سنوية بقيمة 240 جنيهًا إسترلينيًا | حر | 11.50 جنيه إسترليني | ن/أ | ن/أ | مزيد من التفاصيل |
| etoro* لا صناديق استثمار أو sipp | حر | الأسهم ، صناديق الاستثمار وصناديق الاستثمار المتداولة. | غير متوفر | حر | ن/أ | ن/أ | مزيد من التفاصيل |
| الإخلاص* | 0.35 ٪ على الأموال | 7.50 جنيه إسترليني شهريًا يصل إلى 25000 جنيه إسترليني أو 0.35 ٪ مع خطة الادخار العادية. | حر | 7.50 جنيه إسترليني | صناديق مجانية 1.50 جنيه إسترليني أسهم ، صناديق الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة | 1.50 جنيه إسترليني | مزيد من التفاصيل |
| FreetRade* لا صناديق استثمار | الحساب الأساسي مجاني ، قياسي مع ISA 5.99 جنيه إسترليني ، بالإضافة إلى 11.99 جنيه إسترليني | الأسهم ، صناديق الاستثمار وصناديق الاستثمار المتداولة. | لا أموال | حر | ن/أ | ن/أ | مزيد من التفاصيل |
| Hargreaves Lansdown* | 0.45 ٪ | تم تغطيتها بمبلغ 45 جنيهًا إسترلينيًا للأسهم والثقة ، صناديق الاستثمار المتداولة | حر | 11.95 جنيه إسترليني | حر | حر | مزيد من التفاصيل |
| المستثمر التفاعلي* | 4.99 جنيه إسترليني شهريًا أقل من 50 ألف جنيه إسترليني ، 11.99 جنيهًا إسترلينيًا أعلاه ، 10 جنيهات إسترلينية إضافية لـ SIPP | التجارة الحرة بقيمة 3.99 جنيه إسترليني شهريًا (لا تنطبق على خطة 4.99 جنيه إسترليني) | 3.99 جنيه إسترليني | 3.99 جنيه إسترليني | حر | 0.99 جنيه إسترليني | مزيد من التفاصيل |
| iweb | حر | 5 جنيهات إسترلينية | 5 جنيهات إسترلينية | ن/أ | 2 ٪ ، كحد أقصى 5 جنيه إسترليني | مزيد من التفاصيل | |
| تداول 212* | حر | الأسهم ، صناديق الاستثمار وصناديق الاستثمار المتداولة. | غير متوفر | حر | ن/أ | حر | مزيد من التفاصيل |
| Vanguard فقط منتجات Vanguard الخاصة | 0.15 ٪ | فقط صناديق الطليعة | حر | مجاني فقط من طليعة صناديق الاستثمار المتداولة | حر | ن/أ | مزيد من التفاصيل |
| (المصدر: Thisismoney.co.uk يناير 2025. يمكن فرض رسوم على المسؤول شهريًا أو ربع سنوي | |||||||
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر فوقهم ، فقد نربح عمولة صغيرة. هذا يساعدنا على تمويل هذا المال ، والحفاظ على استخدامه. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.