تميل عمليات الاندماج الكبيرة، التي يتم تعريفها عادة على أنها صفقات تزيد قيمتها عن 10 مليارات دولار (8.2 مليار جنيه إسترليني)، إلى تحريك الدم.
كان من المحتم أن تثير إمكانية إبرام صفقة ضخمة تشمل شركتي الموارد الطبيعية العملاقة في المملكة المتحدة، ريو تينتو وجلينكور، اهتماماً واسع النطاق.
ونحن نعلم من الماضي أنه تم النظر في مثل هذه الصفقة. أجرى إيفان جلاسنبرج، الرئيس التنفيذي السابق لشركة جلينكور، محادثات بشأن الارتباط مع ريو في عام 2014. لذلك لا يمكن رفض فكرة الاندماج بقيمة 130 مليار جنيه استرليني بين هذين العملاقين على مؤشر فاينانشيال تايمز 100.
ولننس في الوقت الحالي أن عمليات الاندماج الضخمة نادراً ما تنتج القيمة الموعودة للمساهمين. قطاع التعدين والموارد الطبيعية جاهز للصفقات. إن الطلب على الموارد الطبيعية الأكثر طلبا، ولا سيما النحاس، الذي يوفر الاتصال في عالم مكهرب، لا يتراجع.
وكان هذا هو المحرك الرئيسي للجهود التي بذلتها شركة BHP المقتبسة من التداول الأسترالي في العام الماضي لاستيعاب شركة Anglo American. انهارت الصفقة بسبب الدفاع الحماسي من قبل شركة Anglo، والفشل الذريع لشركة BHP في فهم الجذور العميقة لمالك شركة De Beers في جنوب أفريقيا. وهذا لا يعني، بطبيعة الحال، أن شركة BHP الطموحة لن تعود، سواء بمفردها أو مع شريك.
وكانت صفقات التعدين سمة كبيرة في عام 2024. فقد استحوذت شركة ريو على شركة أركاديوم ليثيوم مقابل 5.5 مليار جنيه إسترليني، واشترت شركة بيبودي إنيرجي مناجم الفحم الأسترالية لصناعة الصلب التابعة لشركة أنجلو.
الموارد الطبيعية: تميل عمليات الاندماج الكبيرة، التي تُعرف عادةً على أنها صفقات تزيد قيمتها عن 10 مليارات دولار (8.2 مليار جنيه إسترليني)، إلى تحريك الدم.
تبحث شركة Glencore دائمًا عن فرص لاقتناص الشركات في نفس المنطقة. إنها شركة مبنية على عمليات الاستحواذ مع معركة السيطرة على Xstrata في عام 2013، والتي بناها ميك “عامل المناجم” ديفيس، الأعلى قيمة.
يجب أن تكون شروط الصفقات في عام 2025 أفضل بكثير. أسعار الفائدة العالمية تنخفض، مما يقلل من تكلفة الرافعة المالية. علاوة على ذلك، من المرجح أن تتخذ إدارة ترامب، التي ستتولى مهامها يوم الاثنين، نهجا أقل صرامة بكثير في التعامل مع التدقيق في مكافحة الاحتكار مقارنة بسابقتها. وعلى نحو مماثل، تفضل راشيل ريفز في المملكة المتحدة، كجزء من أجندة النمو التي تتبناها، إنشاء هيئة المنافسة والأسواق الأقل تدخلاً.
أي شخص يستمع إلى كلمات البنوك الاستثمارية الكبرى في نيويورك خلال الـ 24 ساعة الماضية سوف يدرك أنها تستعد لعام وافر من عمليات الاندماج والاستحواذ بعد حوالي 540 مليار جنيه إسترليني من الصفقات الضخمة في عام 2024، حتى عام 2023، لكنها لا تزال أقل بكثير من المستوى المتوقع. 1 تريليون دولار (820 مليار جنيه إسترليني) شوهدت قبل كوفيد في عام 2019.
يعتبر مؤشر FTSE 100 جذابًا بشكل خاص للمفترسين. ولا تزال القيم متخلفة عن تلك الموجودة في نيويورك. ومصدر القلق الأكبر هو أن شركة شل، التي ترى أن تركيز بريطانيا على البيئة أمر غير مفيد، تقرر التوجه إلى نيويورك.
وتعرضت ريو، ذات التراث البريطاني الذي يعود تاريخه إلى عام 1873، لضغوط مستمرة من الناشطين للانتقال إلى سيدني.
انتبه إلى الهزات الأرضية.
أقرض، يا عزيزي، أقرض
وباستثناء هيئة أسواق المال، لم يكن من الواضح قط كيف قد ينجح القرار الذي اتخذته راشيل ريفز باستدعاء الهيئات التنظيمية في المملكة المتحدة إلى وزارة الخزانة لتعزيز النمو. إن القطاع الخاص في بريطانيا هو الذي يحرك الناتج الاقتصادي، وليس البيروقراطيون الذين يركزون أكثر على مصلحة المستهلك.
يستطيع بنك إنجلترا المستقل أن يحدث فرقاً. فهو يتمتع بالقدرة على خفض تكاليف الاقتراض، كما يبدو محتملاً الآن في فبراير/شباط. يمكن للبنك أيضًا إتاحة المجال لبنوك High Street لإقراض المزيد. إن القرار بتأجيل تنفيذ متطلبات رأس المال الأكثر صرامة على البنوك لمدة عام هو قرار معقول تماما.
لا يزال المشرفون المتمركزون في بنك التسويات الدولية في بازل يخوضون الحرب الأخيرة من خلال معاقبة البنوك التجارية بسبب الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2008-2009. وكل ما نجحوا في القيام به هو تشجيع توسع القطاع المالي غير المصرفي الذي يعمل خارج نطاق رقابة الهيئات التنظيمية.
جيمي ديمون، من بنك جيه بي مورجان، هو من بين أولئك الذين يعارضون تشديد التنظيم في الولايات المتحدة، والذي يقيد الإقراض. إن الحجة لصالح التخلي عن اتفاقية بازل النهائية، على ضفتي الأطلسي، ساحقة.
أطلق العنان لكارني
بعد سنوات من التكهنات، يقوم المحافظ السابق لبنك إنجلترا مارك كارني بحملته الانتخابية ليصبح رئيس وزراء كندا المقبل. ولا يمكن لأحد أن يشكك في كفاءته الاقتصادية، ولابد أن تساعد مؤهلاته “الخضراء” في دولة تسعى إلى تمييز نفسها عن جارتها الجنوبية المتوحشة. تركيب كارني المعقد وغضبه من البشر الأقل لن يساعد في حل المشكلة. ربما يتعين عليه الاعتماد على تلك المظاهر التي تشبه مظهر جورج كلوني.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
التعامل الحر مع الأموال والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
ساكسو
ساكسو
استرد 200 جنيه استرليني كرسوم التداول
التداول 212
التداول 212
تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك