Investing.com – تتمتع أسواق الأسهم العالمية بخلفية مواتية مع اقتراب عام 2025، ولكن يبدو الآن أنها “مسعرة لتحقيق الكمال”، وفقًا لبنك جولدمان ساكس، مما يترك مجالًا متزايدًا للتصحيح.
قال محللون في جولدمان ساكس، في مذكرة بتاريخ 9 يناير/كانون الثاني، إن ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة، الذي أدى إلى مخاوف من الهبوط الحاد خلال معظم عامي 2022 و2023، قد تبددت منذ فترة طويلة.
ويواصل البنك توقع نمو عالمي إيجابي حتى عام 2025 وما بعده مع انخفاض أسعار الفائدة، وقد ارتبط هذا المزيج، على الأقل في الماضي، بعوائد قوية على الأسهم.
ومع ذلك، على الرغم من الخلفية المواتية، فإن إعداد الأسهم التي تدخل عام 2025 معقد بسبب ثلاثة عوامل رئيسية، حسبما قال البنك الاستثماري المؤثر.
“أولاً، عكست سرعة الارتفاعات الأخيرة في أسعار الأسهم قدراً كبيراً من الأخبار الطيبة التي نتوقعها بشأن النمو. ثانياً، من المرجح أن تحد التقييمات المرتفعة من العائدات الآجلة. ثالثاً، يؤدي التركيز المرتفع بشكل غير عادي في السوق إلى زيادة مخاطر المحفظة الاستثمارية: فقد تزايد التركيز حسب المنطقة الجغرافية (كانت الولايات المتحدة مهيمنة على نحو متزايد)، وحسب القطاع (ولدت التكنولوجيا الجزء الأكبر من عائدات الأسهم)، وحسب الأسهم (تمثل أكبر خمسة أسهم في الولايات المتحدة 20% من عائدات الأسهم). قال جولدمان: “ما يقرب من ربع المؤشر).
وأضاف البنك أن هذا يترك الأسهم “مسعرة لتحقيق الكمال”، وبشكل واضح في الولايات المتحدة حيث ارتفع بنسبة 23٪ في عام 2024 بعد عائد بنسبة 24٪ في عام 2023.
“بينما نتوقع أن تحقق أسواق الأسهم مزيدًا من التقدم على مدار العام ككل – مدفوعة إلى حد كبير بالأرباح – فإنها معرضة بشكل متزايد للتصحيح المدفوع إما بمزيد من الارتفاع في عائدات السندات و/أو خيبات الأمل بشأن نمو البيانات الاقتصادية أو الأرباح”. وأضاف جولدمان.