قد تبدو شركة Asos لتجارة التجزئة للأزياء السريعة، وشركة Fever-Tree لصناعة المياه المقوية، وشركة الطيران ذات الميزانية المحدودة Jet2، وامتياز البيتزا Domino's، وكأنها مجموعة من الأسماء العائلية غير المرتبطة ببعضها البعض – لكن لديهم شيئًا مشتركًا واحدًا.
لقد بدأوا جميعًا حياتهم كشركات مدرجة في سوق الأوراق المالية الصغيرة AIM في لندن، والتي تبلغ عامها الثلاثين هذا العام.
تم إطلاق سوق الاستثمار البديل في يونيو 1995 لمنح الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم إمكانية الوصول إلى رأس المال. ومنذ ذلك الحين، قبلت أكثر من 4000 شركة، وجمعت أكثر من 135 مليار جنيه استرليني في المجموع.
وفقًا لأحدث الإحصائيات، ساهمت الشركات المدرجة في AIM بمبلغ 68 مليار جنيه إسترليني في الاقتصاد البريطاني ودعمت 770 ألف وظيفة في عام 2023.
على مدى السنوات الأربع الماضية، زادت المساهمة الاقتصادية المباشرة التي قدمتها شركات AIM بنسبة 6.6 في المائة، وفقا لتحليل أجراه المحاسب جرانت ثورنتون.
ولكن مع دخول AIM عامها الثلاثين، فإنها تواجه تهديدًا وجوديًا.
الطيران العالي: تعد شركات Jet2 وDomino's Pizza وAsos من قصص النجاح
وحذر الخبراء من أن السوق يتقلص مع تعرض واحدة من كل ثلاث شركات مدرجة في AIM لعمليات استحواذ.
وافقت شركة Loungers، المالكة لسلسلة المطاعم غير الرسمية Cozy Club، في تشرين الثاني (نوفمبر) على أن يتم شراؤها من قبل شركة أسهم خاصة أمريكية مقابل 338 مليون جنيه إسترليني.
وفي الأسبوع الماضي فقط، قالت شركة Quiz لمتاجر التجزئة إنها ستصبح شركة خاصة، قائلة إن AIM “من غير المرجح أن توفر خيارات تمويل إضافية كبيرة أو أكثر فعالية من حيث التكلفة” مما يمكن تحقيقه بشكل خاص.
جاء ذلك بعد سلسلة من المخارج البارزة في السنوات السابقة.
تم شطب الوكيل العقاري عبر الإنترنت Purplebricks في عام 2023 بعد أن صوت المساهمون على بيع الشركة مقابل جنيه إسترليني واحد فقط بعد سلسلة من التحذيرات بشأن الأرباح.
وخرجت سلسلة الحلويات الفاخرة Hotel Chocolat من السوق عندما تم بيعها لشركة Mars مقابل 534 مليون جنيه إسترليني العام الماضي.
على مدار الثلاثين عامًا الماضية، اكتسبت AIM أيضًا شيئًا من سمعة “الغرب المتوحش”.
يمكن أن تكون الانهيارات مفاجئة وغير متوقعة، في حين أن سمعة البورصة قد تشوهت بسبب الفضائح المحاسبية في Healthcare Locums وPatisserie Valerie.
ونتيجة لتنظيم “اللمسة الخفيفة”، يقول البعض إنها موطن للشركات المضاربة والخاطفة وعالية المخاطر.
وفي ضربة أخرى للبورصة، أعلنت وزيرة العمل راشيل ريفز في الميزانية أن جميع الأسهم المدرجة في AIM ستخضع لضريبة الميراث بنسبة 50 في المائة اعتبارًا من أبريل 2026.
يوجد حاليًا إعفاء ضريبي بنسبة 100 في المائة على الأسهم المحتفظ بها لمدة عامين وقت وفاة المالك، مع بعض الاستثناءات القليلة.
وقالت سوزانا ستريتر من منصة الاستثمار Hargreaves Lansdown: “قد يكون لهذا التغيير البسيط تداعيات كبيرة عندما يتعلق الأمر بخلق بيئة مواتية للشركات الريادية”.
وأضافت كارولين سيمونز، كبيرة مسؤولي الاستثمار في شركة Quilter Cheviot لإدارة الثروات: “من المرجح أن تعني التقييمات المنخفضة أن المشترين الأجانب سوف يدورون حول الشركات المدرجة في AIM في عام 2025. وقد يدفع هذا المستثمرين نحو محافظ غير مدرجة أقل شفافية وربما أكثر خطورة”.
ولكن كانت هناك قصص نجاح في سوق النمو – حيث انتقلت الشركات إلى السوق الرئيسية وأصبحت أسماء مألوفة بعد أن قطعت أسنانها في AIM. وقال دان كواتسوورث، محلل الاستثمار في منصة الاستثمار AJ Bell: “لقد كان AIM مكانًا جيدًا لدعم الشركات الصغيرة والمتوسطة مع نموها بشكل أكبر. لقد تمكنت الكثير من الشركات من الاستعانة بالمستثمرين للحصول على الأموال بشكل منتظم لدعم خطط نموها، وقد واصل الكثير منها القيام بأشياء عظيمة.
بدأت Asos حياتها كشركة PLC على AIM قبل أن تنتقل إلى السوق الرئيسي في عام 2022. وتم شطب Domino's Pizza UK من Aim في عام 2008 عندما انضمت إلى السوق الرئيسية.
ومن الأسماء المشهورة الأخرى التي لا تزال موجودة في AIM، صانع Vimto Nichols ومتاجر الأزياء بالتجزئة Boohoo.
عشر شركات فقط انضمت إلى البورصة عند افتتاحها لا تزال تتداول في Aim. من بين هؤلاء، أفضل أداء حتى الآن هو Jet2. المستثمر الذي اشترى 1000 جنيه إسترليني من أسهم Jet2 في اليوم الأول من التداول في عام 1995 واحتفظ بها سيجلس على 73000 جنيه إسترليني اليوم. وقال كواتسوورث: “بدأت الشركة حياتها كشركة لنقل الزهور، وتحولت إلى شركة شحن أوسع عن طريق الجو والبر، ولكن نقطة التحول كانت إطلاق شركة طيران ركاب مجدولة في عام 2003”.
لقد أصبحت الآن منافسًا جديًا لشركتي إيزي جيت ورايان إير. كما أنها جعلت المستثمرين نعناعًا.
في عام هادئ بالنسبة لعمليات الإدراج في المملكة المتحدة، كانت هناك عشرة عروض عامة أولية على AIM، بما في ذلك شركة Rosebank Industries المتخصصة في إعادة الهيكلة، ومطور الألعاب Winking Studios، وبديل الملح Microsalt.
نصف عمليات القبول الجديدة كانت من شركات أمريكية، ومتوسط أداء السعر حتى الآن ارتفع بنسبة 44.4 في المائة، وفقا لبيانات مجموعة بورصة لندن.
وفي الذكرى الثلاثين لتأسيس AIM، دعا خبراء المدينة الحكومة إلى الاعتراف بأهميتها بالنسبة لاقتصاد المملكة المتحدة. وقال سيمونز: “إن نجاح AIM يعد أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للمملكة المتحدة، لأنه غالبًا ما يكون بمثابة نقطة دخول للشركات للإدراج محليًا.
“بدون الدعم الكافي، قد تسعى الشركات إلى الحصول على تمويل خاص وتختار الإدراج في الأسواق الدولية، مما يضعف وضع المملكة المتحدة في السوق. على أقل تقدير، نود أن نحث الحكومة على الالتزام بالحفاظ على الوضع الضريبي في AIM لمدة عقد على الأقل لتوفير الاستقرار وتعزيز جاذبيتها.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني كرسوم تداول
التداول 212
التداول 212
تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.