استسلمت ما قيمته 52 مليار جنيه استرليني من الشركات المدرجة في المملكة المتحدة لعطاءات أو عمليات اندماج في عام 2024، في موجة جنونية من الصفقات التي تثير القلق – ولكنها تشير أيضا إلى وجود فرصة.
إن تقلص سوق الأوراق المالية لدينا يعد خبراً سيئاً للاقتصاد، حيث أصبحت وتيرة المغادرة هي الأسرع منذ عقد من الزمن.
لكن الثأر الذي سيحصل عليه المستثمرون من هوس الاستحواذ يمكن أن يكون مرضيا، مما يشير إلى أن الأسهم البريطانية تستحق الرهان الآن.
لذا، ما يكفي من الجمعة السوداء وصفقاتها التي غالبًا ما تكون كذلك. هل هذه هي المنطقة التي يمكنك أن تصنع فيها النعناع، خاصة في ضوء توقعات هذا الأسبوع من مجموعة إدارة الصناديق السويسرية بيكتيت بأن سوق المملكة المتحدة يمكن أن تكون أقل تأثراً سلباً من بقية أوروبا بسياسة التعريفات الجمركية لإدارة ترامب؟
المشترون التجاريون ومجموعات الأسهم الخاصة الأمريكية حريصون على إشباع شهيتهم للشركات التي تبدو رخيصة بشكل لا يقاوم، وقد لا تبقى على هذا النحو.
وتشمل الشركات الـ 45 التي تم ابتلاعها شركة التغليف DS Smith، ومجموعة Darktrace للأمن السيبراني، والمنصة المالية Hargreaves Lansdown، وبنك Virgin Money.
تمت الصفقة: استسلمت ما قيمته 52 مليار جنيه إسترليني من الشركات المدرجة في المملكة المتحدة لعطاءات أو عمليات اندماج في عام 2024
ويجري التحقيق في عملية شراء كارلسبيرغ لشركة بريتفيتش بقيمة 3.3 مليار جنيه استرليني من قبل هيئة المنافسة والأسواق.
لكن الصفقة الأكثر إثارة للجدل هذا العام هي حملة الملياردير التشيكي دانييل كريتنسكي للسيطرة على شركة IDS المالكة للبريد الملكي في صفقة بقيمة 3.6 مليار جنيه إسترليني.
لماذا تعد شركة UK plc مغرية جدًا للحيوانات المفترسة؟ يقول إيان لانس ونيك بورفيس، مديرا صندوق تيمبل بار الاستثماري، إن الأسهم تراجعت بسبب التشاؤم قصير الأجل – وصناديق التقاعد في المملكة المتحدة التي تفضل ضخ الأموال في الولايات المتحدة وغيرها من الأسواق.
إن الصفقات التي تم إنتاجها مغرية للغاية لدرجة أن مقدمي العروض المحتملين لا يؤجلون خططهم لعيد الميلاد. “قوة الاستحواذ الطاغوت تستمر في النقل بالشاحنات”، على حد تعبير دان كواتسوورث، المحلل في شركة الوساطة AJ Bell، مع سلسلة من العروض لأسماء الأسر والشركات الأكثر غموضًا في الأيام الماضية.
بالأمس، اقتربت شركة التأمين Aviva من الفوز بالسيطرة على منافستها المحاصرة Direct Line بعرض بقيمة 3.6 مليار جنيه إسترليني. وستسيطر المجموعة المندمجة على خمس سوق التأمين على السيارات.
يمكن أن تتحول الشائعات حول اهتمام العديد من الأطراف بقناة ITV إلى دراما متوترة، وسط تصور بوجود “قيمة محصورة” في ذراع الاستوديوهات التي تقدم عروضًا متنوعة مثل Love Island وCoronation Street.
كما أن نجاح خدمة البث المباشر ITV X قد أربك التوقعات. أدى الاعتقاد بأن الحديث عن الاستحواذ يمكن أن يكون ذا مصداقية الآن إلى دفع أحد المحللين إلى التكهن بأن قيمة ITV قد تصل إلى 4.5 مليار جنيه إسترليني، مقابل قيمتها السوقية الحالية البالغة 2.7 مليار جنيه إسترليني.
يصطف الخاطبون أيضًا للشركات الصغيرة. عرضت شركة إدارة الأصول الأسترالية ماكواري عرضًا بقيمة 700 مليون جنيه إسترليني لشراء شركة رينوي، وهي شركة بلجيكية متخصصة في التخلص من النفايات مدرجة في لندن.
وفي الوقت نفسه، سيتم الاستحواذ على شركة TI Fluid Systems الهندسية المدرجة على مؤشر FTSE 250 مقابل مليار جنيه إسترليني من قبل شركة منافسة كندية ABC Technologies، المملوكة لشركة الأسهم الخاصة الأمريكية العملاقة Apollo Global Management التي تبلغ قيمتها 250 مليار جنيه إسترليني.
كما تم الكشف أيضًا عن أن شركة Metals Exploration المدرجة في قائمة AIM تقوم بشراء Condor Gold مقابل حوالي 67.5 مليون جنيه إسترليني. يتم دعم Metals Exploration من قبل الأداة الاستثمارية الخاصة بـ Nick Candy، المطور العقاري الشهير بمخطط الشقق الفاخرة One Hyde Park في نايتسبريدج، وزواجه من الممثلة والمغنية Holly Valance.
إذا كنت تقوم بفحص محفظتك بحثًا عن التعرض لفورة الإنفاق هذه من خلال الأسهم الفردية والصناديق والصناديق الاستئمانية، فاحذر من أن نهج العرض قد لا يؤدي إلى مكافأة المستثمر.
ويشير لانس وبورفس إلى أن اثنتين من الممتلكات في محفظة صندوقهما الاستثماري – أنجلو أمريكان وكوريز – قد صدت محاولات الحد من استقلالهما.
جادل كاري بأن العرض الذي قدمه المستثمر الناشط الأمريكي إليوت بارتنرز بقيمة 757 مليون جنيه إسترليني كان منخفضًا للغاية.
ويبدو أن هذا خلاف عادل، حيث أن سعر سهم شركة بيع الأجهزة الكهربائية بالتجزئة أصبح الآن أعلى بنسبة 73 في المائة عما كان عليه قبل عام. وهناك أيضاً انزعاج متزايد بين مديري الصناديق بشأن ما يعتبرونه مبالغ تافهة يدفعها المحتالون ــ وهو ما من شأنه أيضاً أن يثير حفيظة مستثمري القطاع الخاص.
هناك فزع خاص بشأن عمل واحد. سيتم شراء شركة المقاهي Loungers مقابل 338 مليون جنيه استرليني من قبل شركة الأسهم الخاصة في نيويورك Fortress، التي تشمل استحواذاتها السابقة في المملكة المتحدة على Curzon Cinemas وMajestic Wines وPoundstretcher Stores وPunch pubs.
يعد Axa Investment Managers أحد المساهمين غير الراضين. يجادل نيك هوثورن، مدير صندوق داونينج الاستراتيجي متعدد رؤوس الأموال، بأن مبلغ 310 بنسات للسهم الذي تدفعه شركة فورتريس يمثل “علاوة مثيرة للسخرية بنسبة 30 في المائة” على سعر سهم لونجر، الذي تضرر بشدة من قبل شركة التأمين الوطنية التي تعمل في شركة بدجيت. الغارة وغيرها من التدابير. يعارض المتسكعون هذه الادعاءات.
ومع ذلك، ينبغي لها أن تكون بمثابة تنبيه لأي شخص يريد تحقيق أقصى استفادة من هوس العطاءات والاندماجات، لكنه لا يريد أن يتم تغييره. هذا هو دليلنا:
أين تستثمر
الاستفادة من: نيك كاندي وزوجته هولي فالانس
إن تقييمات الأسهم البريطانية في الوقت الحاضر جذابة للغاية لدرجة أن بعض المحللين يقولون إن “كل شيء معروض للبيع”.
قد يكون هذا التقييم مبالغة. ومع ذلك، فإنه سيزيد التركيز على الأسماء التي انخفضت أسهمها في الأشهر الماضية، مثل سلسلة المتاجر الصغيرة B&M، ومجموعة المشروبات دياجيو، وبنك شرودرز – انخفض سعرها بنسبة 27 في المائة هذا العام.
يقال إن شركة الاستحواذ الأمريكية Advent تستعد للانقضاض على مجموعة المنكهات Tate & Lyle.
وبما أنه من الصعب معرفة ما إذا كانت هذه التقارير مجرد تكهنات أم حقيقة، فقد يكون من الحكمة وضع بعض النقود في صندوق استئماني أو صندوق في المملكة المتحدة مما يمنحك حصة في الإجراء – وفرصة للارتفاع في المستقبل. تشمل الخيارات المناسبة Fidelity Special Situations وFidelity Special Values وJupiter UK Dynamic وTemple Bar – وهو اختياري.
الصناديق التي يمكن أن تدفع أرباحا
لقد كان هناك بالفعل قدر كبير من الدمج في قطاع الثقة الاستثمارية. اجتمعت صناديق Alliance وWitan معًا لتشكيل Alliance Witan الذي انضم إلى مؤشر FTSE 100 هذا الأسبوع. إذا كنت مستعدًا للمغامرة، يقترح جيمس كارثيو من QuotedData صناديق الطاقة المتجددة، مثل Bluefield Solar أو Greencoat Renewables أو NextEnergy Solar.
بعض أسعار أسهمها تكون بخصم 30 في المائة من صافي قيمة الأصول (NAV)، مما يجعلها هدفا مغريا على الأرجح. توفر شركة Greencoat أيضًا عائدًا على الأرباح بنسبة 7.8 في المائة – وهو ما يمثل بعض العزاء إذا فشل المفترس في الظهور على الساحة.
تناول كعكتك وتناولها أيضًا
بن ييرسلي من شركة Fairview Investing ليس من محبي الاستثمار في الأسهم لمجرد احتمال ظهور عرض. ويقول: “أقول لعملائي أنه يجب عليك شراء ما تشتريه عادة، استنادا إلى أوراق اعتماد الشركة وآفاقها المستقبلية”.
إذا تم تقديم عرض، فهذا هو زينة الكعكة.
ويواصل قائلاً: لقد كان بنك ستاندرد تشارترد موضوعاً لشائعات الاستحواذ لمدة ثلاث سنوات تقريباً. لم يتحقق أي شيء.
“إذا استثمرت قبل ثلاث سنوات، معتقدًا أن هذا البنك يمكنه العودة، فستتم مكافأتك بارتفاع سعر السهم بنسبة 126 في المائة وستستمتع بأرباح الأسهم على طول الطريق. والأكثر من ذلك، أن سعر السهم قد يرتفع بنسبة 20-30 في المائة أخرى.
لا تعتمد على العطاء
صناعة السلع الفاخرة مهيأة للاندماج، بعد أن أصبح عملاؤها الآسيويون مترددين في الإنفاق. لكن الشركات التي تسعى إلى القيام بعمليات استحواذ في هذا القطاع يمكنها أن تفضل علامة تجارية في طريقها إلى الانتعاش، بدلاً من أن تبدأ الرحلة.
وهذا يعني أن أصحاب دار الأزياء البريطانية الشهيرة بربري (مثلي) قد يحتاجون إلى الصبر أثناء محاولتهم الاحتفاظ بأوراق اعتماد أسلوبهم من خلال الإعلانات التي تضم الممثلة الحائزة على جائزة الأوسكار أوليفيا كولمان، ولاعب كرة القدم تشيلسي الإنجليزي كول بالمر، وأليكس هاسيل وديفيد تينانت. نجوم مسلسل Rivals من Disney+.
في الوقت الحالي، أفلتت شركة تصنيع حقائب اليد Mulberry من براثن مؤسس شركة Fraser، مايك آشلي. ومع ذلك، سيتم إيلاء اهتمام وثيق لنجاح حملة الرئيس أندريا بالدو لإعادة تصميم العمل. يجب أن يكون شعارك “شاهد وانتظر”.
ما يجب القيام به في حالة العرض
من المغري أن تنبهر بعرض لشراء شركة تمتلك فيها أسهماً، خاصة إذا كان العرض أعلى بنسبة 20 إلى 30 في المائة من سعر السهم.
لكن العرض قد لا يعكس بالضرورة آفاق الشركة. معظم العطاءات نقدية فقط. ولكن إذا كان هناك مزيج من الأموال النقدية والأسهم، فيجب عليك دراسة ما إذا كنت تعتبر مقدم العرض يستحق الدعم.
إذا كنت تمتلك أسهمك من خلال منصة، فسوف تتلقى معلومات حول العرض وستكون قادرًا على بيع أسهمك بدون رسوم إذا تمت الموافقة على العرض من قبل مجلس إدارة الشركة وبالتالي أصبح رسميًا. إذا تم تداول الأسهم عند مستوى العرض تقريبًا، فقد يكون من المفيد البيع قبل هذا الوقت في حالة خروج الصفقة عن مسارها.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
ساكسو
ساكسو
استرد 200 جنيه استرليني كرسوم التداول
التداول 212
التداول 212
تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.