بقلم نيل ماكنزي
لندن (رويترز) – قالت ثمانية مصادر لرويترز إن بعض أكبر صناديق التحوط في العالم تقوم بتعيين أطباء وعلماء ومحللين لمنحهم نظرة ثاقبة على آفاق أسهم شركات الأدوية بعد تقلبات كبيرة في الأسهم في القطاع.
شهد هذا العام تحركات حادة في الأسهم حيث أعلنت الشركات عن نتائجها المالية وأطلعت المستثمرين على دراسات الأدوية المبكرة والمتوسطة.
افتتحت أسهم شركة Abbvie منخفضة بنسبة 11% في 11 نوفمبر بعد أن أعلنت الشركة عن فشل تجاربها في منتصف المرحلة لعقار الفصام. في نفس اليوم، ارتفعت أسهم شركة بريستول مايرز المنافسة (NYSE:) Squibb بنسبة 13٪ تقريبًا في تداول ما قبل السوق.
ارتفعت أسهم شركة Novo Nordisk (NYSE:)، إحدى أكبر الشركات المدرجة في أوروبا، بأكثر من 7٪ في يوم واحد بعد توجيهات الربع الثالث من شهر نوفمبر بما في ذلك المبيعات الأفضل من المتوقع لعقار Wegovy الشهير لإنقاص الوزن.
صناديق التحوط، المعروفة بإنفاقها من أجل الحصول على ميزة تكنولوجية أو بحثية على اتجاهات السوق، بدأت تولي الاهتمام. تتطلع بعض أكبر صناديق التحوط متعددة الاستراتيجيات الآن إلى توظيف أطباء وعلماء طبيين على مستوى العالم وفي أوروبا، حسبما قال شخصان على دراية بتفويض الشركات للتوظيف الذي بدأ في الأشهر الستة الماضية.
وقالت المصادر إن هذه الشركات تشمل بالياسني، ودي شو، وبوينت 72، وشونفيلد، وكيوب، وسكوير بوينت، وتشرف معًا على أصول تزيد قيمتها عن 200 مليار دولار. ورفضت جميع الصناديق التعليق. وقال مسؤول توظيف آخر ومستثمران إن صناديق التحوط توظف مثل هؤلاء الخبراء في أقسام الأبحاث لتقديم رؤى حول آفاق نمو الشركة، بما في ذلك أي تجارب دوائية في مرحلة مبكرة تحصل في النهاية على موافقة الجهات التنظيمية.
وتحدث الجميع بشرط عدم الكشف عن هويتهم لأن التفاصيل خاصة.
وتتبع صناديق التحوط متعددة الاستراتيجيات، والتي تعد من بين أكبر الصناديق في الصناعة، أساليب استثمارية متنوعة تحت سقف واحد.
يستخدم البعض فرقًا مستقلة تسمى “القرون”، حيث يعمل الباحثون كجزء من فريق بقيادة مدير المحفظة. وتتمتع الصناديق الأخرى المتعددة الاستراتيجيات بهياكل أكثر تعاونية، حيث توظف محللين ذوي خلفيات علمية وطبية كخبراء مقيمين.
المساعدة الطبية
وقال مصدران على دراية بكيفية عمل الصناديق، إن صناديق التحوط قامت في الماضي بتعيين علماء ذوي معرفة متخصصة مثل الجيولوجيا أو الهندسة لتوجيه تداول السلع الأولية.
يتم تعيين مهندسي الطقس وأخصائيي الأرصاد الجوية بانتظام من قبل الشركات الكبرى لمراقبة التقلبات في الطقس لإرشاد التداول في سوق الطاقة.
ومن المتوقع أن يتوسع البحث والتطوير في صناعة الأدوية مع بدء انخفاض تكاليف الاقتراض في الاقتصاد الأوسع.
وقال فريدي ستايسي، المؤسس المشارك لشركة التوظيف شيريدان إكزيكيوتيف، إن “احتمال انخفاض أسعار الفائدة أدى إلى قيام صناديق التحوط متعددة الاستراتيجيات بزيادة توظيفها في مجال الرعاية الصحية”.
“لقد كانت في الماضي مساحة ضخمة في الولايات المتحدة، ولكن للمرة الأولى نشهد اهتمامًا جديدًا بالعاملين في مجال الرعاية الصحية الأوروبيين.”
وقال إن توظيف صناديق التحوط لمتخصصي الرعاية الصحية والعلماء زاد بشكل خاص في الولايات المتحدة بعد عملية الموافقة على لقاح كوفيد-19.
وأضاف ستايسي أن هذا الاتجاه انتشر إلى أوروبا في الأشهر الستة الماضية وتكثف جنبًا إلى جنب مع التقدم في قدرة الذكاء الاصطناعي على إجراء اتصالات واكتشافات في مجال الأدوية.
ولم يتمكن من الخوض في مزيد من التفاصيل حول عدد المهنيين الطبيين والعلماء الذين عينهم في صناديق التحوط، حيث أن هذه الوظائف خاصة. أظهر تحليل حديث أجرته رويترز أن الشركات الأوروبية شهدت تقلبات شبه قياسية في أيام الأرباح هذا العام، بزيادة نحو الخمس عما كانت عليه قبل ثماني سنوات. وأشار الخبراء إلى صناديق التحوط متعددة الاستراتيجيات باعتبارها أحد محركات هذه الظاهرة.
سجلت الصناديق عائدًا بنسبة 8.5٪ في عام 2024 حتى نهاية أكتوبر، متفوقة على الصناعة الأوسع التي حققت عائدًا بنسبة 7.6٪ في نفس الفترة، وفقًا لشركة أبحاث صناديق التحوط PivotalPath. وقالت ستايسي، من الناحية الثقافية، قد يتناسب الأطباء مع صناديق التحوط. وقال: “الأطباء السابقون جذابون لأنه إذا كان بإمكانك التعامل مع هذا النوع من الصدمات الشديدة التي تشهدها مهنة الطب يوميًا، فيمكنك بالتأكيد التعامل مع عمليات السحب في قاعة التداول”.
“إن صناديق التحوط تريد أشخاصاً يتمتعون بالعزم والتصميم – وحتى القليل من التواضع”.