Investing.com – قدمت RBC Capital Markets يوم الاثنين هدف السعر الأولي لنهاية عام 2025 عند 6,600، مما يشير إلى احتمالية صعود بنسبة 10.6% من سعر إغلاق المؤشر البالغ 5,969 في 22 نوفمبر.
حددت الشركة نطاقًا أساسيًا يتراوح بين 6200 إلى 6700 لمؤشر سوق الأسهم، مما يشير إلى أن عامًا آخر من النمو الاقتصادي القوي ونمو الأرباح، والرياح السياسية المواتية، والتخفيف الإضافي من التضخم يمكن أن يحافظ على المسار التصاعدي للسوق.
وقال RBC في مذكرة: “القصة التي تخبرنا بها البيانات هي أن عامًا آخر من النمو الاقتصادي القوي والأرباح، وبعض الرياح السياسية المواتية، وبعض التخفيف الإضافي من التضخم، يمكن أن يحافظ على ارتفاع الأسهم في العام المقبل”.
يمثل السعر المستهدف للبنك الاستثماري لعام 2025 انخفاضًا متوقعًا بنسبة 5-10٪ في مؤشر S&P 500، مدفوعًا بالمخاوف بشأن الوضع المرتفع في السوق، ورغوة المعنويات الأخيرة، والتقييمات الممتدة لعام 2024.
وأشار RBC إلى أن هذه العوامل “تترك مؤشر S&P 500 عرضة للأخبار السيئة وربما يحتاج ببساطة إلى استراحة”.
وأضاف: “إن التحرك المفاجئ للأعلى في عوائد السندات لأجل 10 سنوات، وخفض توقعات خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي، والارتفاع الأخير في الدولار الأمريكي، كلها تشكل تحديات لسوق الأسهم الأمريكية”.
موسميًا، يميل سوق الأسهم إلى الأداء القوي في الفترة من نوفمبر إلى ديسمبر، يليه ضعف محتمل في الفترة من يناير إلى فبراير.
لكن التوقعات لعام 2025 لا تخلو من الشكوك، حيث تقترب بعض نماذج RBC من مستويات تشير تاريخياً إلى الحذر بشأن اتجاه السهم. في السيناريو الهبوطي، يمكن أن ينهي مؤشر S&P 500 عام 2025 عند حوالي 5775 نقطة، مع الأخذ في الاعتبار توقعات الناتج المحلي الإجمالي الأقل تفاؤلاً، وارتفاع التضخم، وعدم وجود تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة الفيدرالية، وانتهاء عوائد السندات لأجل 10 سنوات عند 5٪.
فيما يتعلق بالتقييم، تشير نماذج RBC، التي تتضمن توقعات متفق عليها لنفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وعائدات العشر سنوات، ومعدلات الأموال الفيدرالية، إلى أن نسب السعر إلى الأرباح (P/E) في السوق كانت أعلى من العديد من البلدان. توقع المستثمرون.
تتوقع وجهة النظر الداخلية للشركة أن يبلغ سعر الربحية في نهاية العام 22.7 مرة، استنادًا إلى مستوى S&P 500 البالغ 6,161 وتوقعات ربحية السهم (EPS) البالغة 271 دولارًا أمريكيًا لعام 2025. ويعني الهدف البالغ 6,600 سعر ربحية قدره 24.2. x في نهاية عام 2025، وهو ما لا يمثل مصدر قلق كبير لـ RBC نظرًا للقيود المتأصلة في النموذج والأحداث الأخيرة اتجاه السعر/الخسارة الفعلي الذي يتجاوز النموذج.
وأوضحت الشركة: “إن هدفنا لعام 2025 يبقي المضاعف ثابتًا مع ما هو عليه اليوم”.