موقع الاستثمار — في مذكرة بحثية هذا الأسبوع، حدد محللو برنشتاين أربعة أسهم تجزئة يفضلونها، مشيرين إلى أن حالة عدم اليقين في السوق خلقت “مجموعة فريدة من الفرص”.
توضح الشركة أن الشركات تبرز في مشهد يتسم بتغير سلوك المستهلك، وارتفاع تكاليف العمالة، وتوسع التجارة الإلكترونية.
مع التركيز على القيمة والربحية وإمكانات النمو، فإن برنشتاين متفائل في وول مارت (NYSE:)، كوستكو (NASDAQ:)، دولار جنرال (NYSE:)، ولوي (NYSE:).
“في أوقات التغيير، نفضل الشركات التي تقدم قيمة للمستهلكين (على سبيل المثال، WMT وCOST)، والتي تتمتع بمدرج نمو ذي معنى (على سبيل المثال، COST & DG من حيث نمو المتجر ومنخفض من حيث نمو مبيعات Pro)، والتي لديهم طريق واضح لتحسين الربحية،” يكتبون.
تجار التجزئة الشامل/النادي: وول مارت وكوستكو
Walmart هو أفضل اختيار لشركة Bernstein، وقد تم تصنيفه على أنه أداء متفوق، مع سعر مستهدف يبلغ 95 دولارًا. ويتوقع المحللون أن تستفيد وول مارت من حجمها لتقديم قيمة للمستهلكين مع النمو بشكل مربح في التجارة الإلكترونية.
“بما أن استثمارات WMT في قناة شاملة “بدأت تؤتي ثمارها، نتوقع أن يفوق نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك نمو المبيعات بشكل كبير،” أشار بيرنشتاين، مع تقديرات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك للسنة المالية 28 بنسبة 15٪ أعلى من المتوقع.
كوستكو, وهو تم تصنيف الأداء المتفوق أيضًا، وتم تعيين سعر مستهدف له يبلغ 1016 دولارًا. وعلى الرغم من تقييمها المتميز، ترى بيرنشتاين إمكانات طويلة المدى في النمو الدولي للشركة.
وقال المحللون: “نعتقد أن إمكانات النمو الدولي التي تتمتع بها لا تحظى بالتقدير الكافي، الأمر الذي يمكن أن يدعم نمو الأرباح المستمر لعقود قادمة”.
ومع ذلك، فإن الشركة أقل تفاؤلاً بشأن Target، حيث قامت بمنحها تصنيف أداء السوق مع سعر مستهدف يبلغ 168 دولارًا. وفي حين أنه من المتوقع حدوث بعض الارتفاع على المدى القريب، فإن بيرنشتاين يحذر من أن “فئاتها أكثر تعرضًا للتجارة الإلكترونية”، وقد تكافح الشركة من أجل النمو بشكل مربح في هذا المجال.
تجار التجزئة بالدولار: الدولار العام
يصنف بيرنشتاين أداء الدولار العام المتفوق مع سعر مستهدف يبلغ 98 دولارًا، مع تسليط الضوء على توسع المتجر وتحسين هامش الربح الإجمالي كمحركين رئيسيين للنمو. على الرغم من التحديات التشغيلية الأخيرة، لا يزال المحللون متفائلين.
“إننا نرى نموًا ملموسًا في المتجر وإمكانية توسيع هامش الربح الإجمالي،” مع توقع صافي مبيعات السنة المالية 27 بنسبة 4٪ أعلى من المتوقع.
في المقابل، تحصل شركة Dollar Tree (NASDAQ:) DLTR على تصنيف أداء السوق فقط بسبب الشكوك المحيطة بعلامتها التجارية Family Dollar. حذر برنشتاين من أنه “إذا تمكنت DLTR من بيع أو سحب استثمار Family Dollar على المدى القريب (بتقييم يتراوح بين 0 و2 مليار دولار)، فقد يستمر Family Dollar بشكل غير مربح لسنوات إذا لم تتمكن DLTR من العثور على مشترٍ راغب”.
تحسين المنزل: لوي
من بين تجار التجزئة في مجال تحسين المنازل، يفضل بيرنشتاين متجر Lowe's هوم ديبوت (NYSE:)، مما يمنح Lowe's تصنيفًا متفوقًا مع سعر مستهدف يبلغ 323 دولارًا. يتوقع المحللون أن تقوم Lowe's بزيادة مبيعات Pro وتوسيع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك إلى 14.1% بحلول العام المالي 27، وهو ما يفوق التوقعات المتفق عليها.
وأشار بيرنشتاين إلى أن “هناك المزيد من فرص نمو الفاكهة المعلقة” المنخفضة “، مضيفًا أن فريق إدارة Lowe ذو الخبرة – والعديد منهم لديهم خبرة سابقة في Home Depot – يضعون الشركة في طريق النجاح.
من ناحية أخرى، تحصل Home Depot على تصنيف أداء السوق مع سعر مستهدف يبلغ 451 دولارًا. يشعر برنشتاين بالقلق إزاء تحديات خدمة شريحة المحترفين المعقدة إنه غالبًا ما يكون مخلصًا للموردين الحاليين. وحذر المحللون من أن “خدمة هذا القطاع يمكن أن تكون مخففة للهامش”.
أهم توصيات بيرنشتاين لأسهم التجزئة تعكس أ التركيز على الشركات التي يمكنها توفير قيمة للمستهلكين، والاستفادة من فرص النمو على المدى الطويل، وتحسين الربحية.