تعمل شركة MARA Holdings (MARA) كعملة بيتكوين (بيتكوين-دولار) وبالتالي فهو خيار شائع للتعرف على العملات المشفرة دون شراء الأصول الرقمية. لكي ينجح نموذج أعمال الشركة، تتطلب MARA أن يكون سعر البيتكوين أعلى بكثير من تكلفتها البالغة 56000 دولار تقريبًا لتوسيع هوامش ربحها.
وعلى هذا النحو، فإن الارتفاع في قيمة أكبر عملة مشفرة في العالم يعد مفيدًا بشكل مباشر للأداء المالي للشركة. عندما يزيد سعر السوق للبيتكوين بما يتجاوز تكاليف الإنتاج التي يتحملها عمال المناجم، يمكنهم بيع ممتلكاتهم من البيتكوين بهامش أعلى، وبالتالي زيادة ربحيتهم. من المرجح أن تساعد أسعار الفائدة المنخفضة الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين. على هذا النحو، من المرجح أن تشهد شركة MARA وغيرها من القائمين بتعدين البيتكوين ارتفاع أسعار أسهمها في الأشهر المقبلة. لهذا السبب، أنا متفائل بشأن سهم MARA.
الاستفادة من الفرص
تضم محفظة MARA أكثر من 250,000 آلة تعدين بيتكوين مملوكة ومستأجرة، وهو أحد الأسباب التي تجعلني متفائلًا بشأن السهم. يمتد تنويع الشركة إلى ما هو أبعد من تعدين البيتكوين. كما أنها تقوم بتعدين كاسبا، وتطوير تكنولوجيا التبريد لمراكز البيانات، ولديها أعمال تجميع الطاقة المخصصة لاستخدام الطاقة الزائدة.
أعلنت MARA مؤخرًا أنها حصلت على خط ائتمان بقيمة 200 مليون دولار، وهو مضمون بجزء من ممتلكاتها من البيتكوين. وقالت الشركة إنها “قد تستخدم الأموال للاستفادة من الفرص الاستراتيجية ولأغراض عامة أخرى للشركة”.
كما يشير الرسم البياني أدناه، انخفض سهم MARA بنسبة 25٪ هذا العام. تأثر سعر سهم الشركة بسبب حدث النصف الذي حدث في أبريل الماضي، وهو عندما انخفض المعروض المتاح من البيتكوين ومكافآت تعدينه بنسبة 50٪.
بيئة أعمال أكثر ملاءمة
سبب آخر يدعو إلى التفاؤل بشأن MARA هو أن ارتفاع سعر البيتكوين قد يؤدي إلى تحسين الأرباح. نظرًا لأن نقطة التعادل للشركة يتم تحديدها حول سعر البيتكوين البالغ 56000 دولار، فإن أي زيادة فوق هذا المستوى يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع اللحاق بسهم MARA نظرًا لأدائه الضعيف حتى الآن هذا العام.
وفقًا للمحللين في بيرنشتاين، من المتوقع أن يصل سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى له عند 200000 دولار بحلول عام 2025. وتستند هذه التوقعات الصعودية إلى نموذج يأخذ في الاعتبار عوامل مثل زيادة التبني المؤسسي بقيادة صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة وانخفاض أسعار الفائدة. .
يحتفظ القائمون بتعدين البيتكوين بالقدرة على تنويع مصادر إيراداتهم من خلال الدخول في مجال الذكاء الاصطناعي (AI). قد يجد المستثمرون قيمة في أصول الطاقة الأساسية المرتبطة بهذه الشركات. يظهر تحليل برنشتاين أن القائمين بتعدين العملات المشفرة يتداولون حاليًا بخصم 90٪ مقارنة بمراكز البيانات التقليدية عند تقييمها على أساس دولار لكل ميجاوات.
المحللون متفائلون بشأن سهم MARA
المحللون متفائلون أيضًا بشأن سهم MARA. MARA Holdings هي واحدة من أكبر شركات تعدين البيتكوين في العالم بمعدل تجزئة مثبت يبلغ 36.9 EH/S. وفقًا للمحللين، تطور نهج Marathon Digital في تعدين البيتكوين، حيث انتقل من الاعتماد على استضافة الطرف الثالث إلى التركيز على امتلاك وتشغيل البنية التحتية الخاصة به.
لا يزال العديد من المحللين متفائلين بشأن سهم MARA. كرر محلل HC Wainwright Kevin Dede مؤخرًا تصنيف الشراء والسعر المستهدف بقيمة 27 دولارًا للأسهم. وأحاط علما بالمبادرات الأخيرة للشركة لوضعها “في طليعة دمج حوسبة الأصول الرقمية مع حلول الطاقة المستدامة والتطبيقات التكنولوجية المتقدمة.”
هل يعتبر سهم MARA بمثابة شراء؟
يتمتع سهم MARA بتصنيف شراء معتدل إجماعي بين ثمانية محللين في وول ستريت. يعتمد هذا التصنيف على أربع توصيات شراء، وثلاث توصيات تعليق، وتوصيات بيع واحدة تم تقديمها في الأشهر الثلاثة الماضية. يشير متوسط سعر MARA المستهدف البالغ 20.71 دولارًا إلى ارتفاع بنسبة 17.80٪ عن المستويات الحالية.
اقرأ المزيد من تقييمات المحللين لسهم MARA
خاتمة
MARA Holdings هي شركة تعدين بيتكوين تعتمد ربحيتها على تجاوز سعر بيتكوين لتكلفة الإنتاج البالغة 56000 دولار. تستفيد عمليات الشركة من ارتفاع أسعار البيتكوين حيث أنها تعزز الهوامش عن طريق بيع العملات المستخرجة. ونظرًا لتوقعاتي بأن سعر البيتكوين سيرتفع على المدى القريب، يبدو أن أسهم الشركة في وضع جيد للتفوق في الأداء. لهذا السبب، مازلت متفائلًا بشأن سهم MARA.