(بلومبرج) – هل ترغب في شراء شركة MicroStrategy Inc. الحائزة على عملة البيتكوين بينما تقوم بالبيع على المكشوف للبنك العملاق JPMorgan Chase & Co؟ ماذا عن شراء شركة Netflix العملاقة للبث المباشر والتخلص من شركة Comcast Corp؟ أو تأليب شركة Alphabet، الشركة الأم لشركة Google، ضد شركة New York Times؟
الأكثر قراءة من بلومبرج
هناك موجة من صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة المحتملة تعرض القيام بكل ذلك – وأكثر – حيث لا تظهر طفرة التجزئة للصناديق التي تعتمد على الخيارات أي علامة على التوقف.
قدمت شركة Tidal يوم الأربعاء طلبًا لثمانية صفقات زوجية جديدة – والتي تمتد على المدى الطويل والقصير على سهمين متعارضين – في غلاف الصناديق المتداولة في البورصة وتحت علامة “Battleshares” ذات العلامة التجارية. تتضمن مبررات الاستثمار المقترحة مبررًا يمتد لفترة طويلة لشركة Nvidia Corp. لصناعة الرقائق التي تعمل بالذكاء الاصطناعي، لكنه يبيع شركة Intel Corp. القوية لأشباه الموصلات، وآخر يفعل الشيء نفسه مع شركة Tesla Inc. وFord Motor Co. وستستخدم صناديق الاستثمار المتداولة، في حالة إطلاقها، عددًا من الأدوات المختلفة لـ افعل ذلك، بما في ذلك البيع على المكشوف للأوراق المالية والمقايضات والخيارات، وفقًا للإيداع.
هذا العام، قامت الشركات الناشئة والجهات المصدرة الرئيسية في وول ستريت على حد سواء بإغراق السوق بصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرسوم المرتفعة التي تقدم أوراقًا مالية معززة ومنتجات مشتقات ذات رافعة مالية وعائدات مختلفة. لقد قام الحزام الناقل للإنتاج بإخراج أي عدد من صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية والعكسية والعازلة والمغطاة التي تندرج تحت مظلة صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على المشتقات.
لكن الضجيج حول هذه المنتجات التي تكون في بعض الأحيان أكثر خطورة، والتي تكتسب استحسانًا لدى جمهور التجزئة، له منتقديه. يتساءل المطلعون على الصناعة عن الوفرة المفرطة في العروض ويتساءلون عما إذا كان مستثمرو التجزئة يفهمون جميع المخاطر التي تنطوي عليها.
وقال أثاناسيوس بساروفاجيس من بلومبرج إنتليجنس: “مجد لصناعة صناديق الاستثمار المتداولة لتجاوزها دائمًا، ولكن يبدو أن بعض عمليات الإطلاق الجديدة تتعارض مع عرض القيمة لصناديق الاستثمار المتداولة باعتبارها استثمارات متنوعة وغير مكلفة، لتلبية احتياجات المتداولين والمضاربين بشكل أكبر”.
من جانبهم، يقول المصدرون إن منتجاتهم تلبي طلب المستثمرين – وخاصة من جمهور المتداولين المقيمين في المنزل. وازدهرت صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على المشتقات المالية في الولايات المتحدة، حيث أطلقت الشركات أكثر من 160 صندوقا جديدا هذا العام. وقد زادت الأصول ستة أضعاف في السنوات الخمس الماضية لتصل إلى 300 مليار دولار، وفقا للبيانات التي جمعتها بلومبرج. تشمل الفئة سريعة التوسع صناديق الأسهم الفردية التي تقدم عوائد معززة أو عكسية على شركة واحدة، لعدد متزايد من الصناديق التي تركز على العائد. ينجذب العديد من مستثمري التجزئة إلى الوعد بدفعات كبيرة على التحركات المتقلبة.
تشمل عمليات اقتران Battleshares الأخرى ما يلي: بورصة العملات المشفرة Coinbase Global Inc. مقابل Wells Fargo & Co.، وشركة أدوية إنقاص الوزن Eli Lilly & Co. ضد مالك Taco Bell Yum! Brands Inc.، وهي شركة تراهن على Amazon.com Inc. ولكنها تتطلع إلى انخفاض في شركة Macy's Inc. لمتاجر التجزئة التقليدية. ولم تحدد الأوراق المبلغ الذي سيتقاضاه كل صندوق. وقال مايكل فينوتو، المؤسس المشارك لشركة Tidal وكبير مسؤولي الاستثمار، إن الشركة لا يمكنها التعليق على الطلب.
صناديق Battleshares ليست أول من يختبر استراتيجيات التداول الزوجي. في عام 2019، أصدرت Direxion صندوقًا صغيرًا للنمو مقابل القيمة، وصندوقًا كبيرًا مقابل صندوق صغير، وصندوقًا دوريًا ضد الإستراتيجية الدفاعية. وتمت تصفية الثلاثة في وقت لاحق. وفي الوقت نفسه، فإن منتجًا من ProShares، تم إطلاقه في عام 2017 ومتاجر طويلة عبر الإنترنت ولكن متاجر قصيرة قائمة على الطوب وقذائف الهاون، تبلغ أصوله 9 ملايين دولار فقط.
قال تود سون، الخبير الاستراتيجي لصناديق الاستثمار المتداولة في Strategas: “لقد شهدنا نجاحًا إلى حد ما مع صناديق الأسهم الفردية ذات الرافعة المالية – وربما يكون هذا هو التطور التالي لذلك مع تداول الأزواج ذات الرافعة المالية”. “لكن الجزء الصعب هو العثور على تداول طويل وقصير يتردد صداها مع مجتمع التداول. على السطح، تبدو هذه الأمور منطقية – لكن هذا يمكن أن يتغير دائما مع ظهور أنظمة السوق وذهابها.
الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك
©2024 بلومبرج إل بي