أغلق سهم أمازون (AMZN) منخفضًا بنسبة 3٪ يوم الاثنين حيث قام محللو Wells Fargo (WFC) بتخفيض تصنيف الأسهم، مشيرين إلى أن قوة الشركة في سوق الخدمات السحابية لن تكون كافية لدرء العقبات الأخرى أمام هوامش أرباحها.
قام كين جاورلسكي، محلل Wells Fargo، بتخفيض تصنيف السهم من الوزن الزائد إلى الوزن المتساوي وخفض السعر المستهدف للسهم من 225 دولارًا إلى 183 دولارًا.
وكتب في مذكرة يوم الاثنين: “لقد كانت AMZN قصة مراجعة إيجابية متسقة، لكننا نعتقد أن عوامل الضغط تضغط على المراجعات على المدى القريب”.
تشمل التحديات التي تواجه أمازون المنافسة المتزايدة من وول مارت (WMT)، ومساهمة معتدلة من أعمالها الإعلانية في الدخل التشغيلي، وارتفاع التكاليف المرتبطة بمشروع النطاق العريض عبر الأقمار الصناعية.
وكتب جاورلسكي: “مع إبقاء هذه الرياح المعاكسة في السياق، تظل أمازون قصة توسع الهامش، ومن المرجح أن تكون وتيرة توسع الهامش أكثر اعتدالًا مما تتوقعه السوق”.
وتظهر بيانات بلومبرج أن جاورلسكي هو واحد من خمسة محللين فقط في وول ستريت لا يوصون بشراء الأسهم الشهيرة. ويرى أن سعر الأسهم هو 187 دولارًا خلال العام المقبل. وفي الوقت نفسه، يرى محللو وول ستريت أن سهم أمازون ارتفع بنسبة تزيد عن 20% إلى حوالي 220 دولارًا، وفقًا لتقديرات بلومبرج.
كان تقرير أرباح أمازون الأخير في أوائل أغسطس أقل من توقعات وول ستريت. لكن القوة في قسم الخدمات السحابية، Amazon Web Services، ساعدت في تعويض النمو الأضعف من المتوقع في مبيعات التجزئة. تضم AWS خدمات الذكاء الاصطناعي من أمازون، وقد حققت إيرادات بقيمة 26.3 مليار دولار خلال الربع المالي الثاني للشركة، وهو ما تجاوز توقعات المحللين وأعلى بنسبة 19٪ عن العام السابق. وشهد قطاع الإعلانات أيضًا ارتفاعًا في الإيرادات بنسبة 20٪، لكن مبيعاتها البالغة 12.8 مليار دولار التي تم الإبلاغ عنها للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو كانت أقل بقليل من التوقعات.
تعد أمازون جزءًا مما يسمى بأسهم التكنولوجيا Magnificent Seven التي حققت مكاسب هائلة خلال العام الماضي بفضل ضجيج المستثمرين بشأن الذكاء الاصطناعي التوليدي. ارتفع سهم أمازون بنسبة 42٪ عن العام الماضي.
يعكس التوسع السريع في Amazon Web Services اتجاه الذكاء الاصطناعي. أطلق قطاع AWS في أمازون مجموعة من أدوات الذكاء الاصطناعي للمطورين والمستهلكين خلال العام الماضي. تجني AWS المزيد من الأموال من خلال تأجير مساحات في مراكز البيانات البعيدة للعملاء الذين يتطلعون إلى تشغيل برامج الذكاء الاصطناعي المتعطشة. وتتوقع أمازون أن يحقق الذكاء الاصطناعي إيرادات بمليارات الدولارات في السنوات المقبلة. لكن Wells Fargo يعتقد أن التقدم في مجال الذكاء الاصطناعي لن يكون كافياً لتعويض الجوانب السلبية من أعمال أمازون الأخرى، والتي قد تعيق نمو أرباحها.
قال جاورلسكي من Wells Fargo إن المنافسة المتزايدة من أعمال خدمات الوفاء المزدهرة في Walmart ستضغط على الرسوم التي يمكن أن تفرضها أمازون على التجار مقابل تخزين منتجاتهم وتعبئتها وشحنها. وأشار جاورلسكي إلى أن عروض التنفيذ التي تقدمها Walmart للبائعين أرخص بنسبة 15٪ تقريبًا. إذا اضطرت أمازون إلى خفض رسومها، فإن ذلك من شأنه أن يقلل من دخلها من قطاع البيع بالتجزئة.
وفي الوقت نفسه، فإن مشروع Kuiper من أمازون، وهو مبادرته لتصبح مزود خدمة الإنترنت عبر الأقمار الصناعية عريض النطاق ومنافسًا لشركة Starlink التابعة لشركة SpaceX، سيخفض 3 مليارات دولار من دخله التشغيلي في عامي 2025 و2026، وفقًا لتقديرات جاوريلسكي. وأضاف أن مبيعات إعلانات أمازون ستنمو “بوتيرة أكثر تواضعا” بين عامي 2025 و2027.
وفي يوم الاثنين أيضًا، حكم أحد القضاة بأن قضية مكافحة الاحتكار التي رفعتها لجنة التجارة الفيدرالية ضد أمازون سوف تمضي قدمًا.
يرى Wells Fargo أن أمازون تجاوزت التوقعات في الربع الثالث. ورفعت الشركة توقعاتها للربع الثالث لأرباح سهم أمازون من 1.18 دولار إلى 1.26 دولار، وهو أعلى بكثير من التقدير المتفق عليه البالغ 1.15 دولار، وفقًا لبيانات بلومبرج.
لورا براتون مراسلة لشركة Yahoo Finance.
انقر هنا للحصول على آخر أخبار سوق الأسهم والتحليل المتعمق، بما في ذلك الأحداث التي تحرك الأسهم
اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance