تقوم كاثي وود بتقليص مخزونين من التكنولوجيا المتأرجحة

صعدت وود (ماما كاثي إلى مساعديها) إلى الشهرة بعد عائد هائل بلغ 153% في عام 2020 وتوضيحات واضحة لاستراتيجيتها الاستثمارية في ظهورها الإعلامي المتكرر.

لكن أدائها على المدى الطويل لن يضع النجوم في عينيك. الرائد وود آرك إنوفيشن إتف (أرك) وحققت الشركة، التي تبلغ أصولها 5.5 مليار دولار، عوائد سنوية بلغت 20% على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية، وسالب 26% على مدى السنوات الثلاث الماضية، وإيجابية 2% ​​على مدى خمس سنوات.

وهذا لا يقترب من مؤشر ستاندرد آند بورز 500. فقد سجل المؤشر عوائد سنوية إيجابية بنسبة 37% لمدة عام واحد، و11% لمدة ثلاث سنوات، و16% لمدة خمس سنوات.

لدى كاثي وود استراتيجية استثمار بسيطة

إن فلسفة وود الاستثمارية بسيطة. عادةً ما تقوم صناديق Ark ETF بشراء أسهم الشركات الناشئة في فئات التكنولوجيا الفائقة مثل الذكاء الاصطناعي، وسلسلة الكتل، وتسلسل الحمض النووي، وتخزين الطاقة، والروبوتات.

ويؤكد وود أن الشركات في تلك الفئات تغير قواعد اللعبة. وبطبيعة الحال، غالبا ما تكون هذه الأسهم متقلبة، لذلك يمكن أن تتغير قيم صناديق آرك على نطاق واسع.

تعرب شركة أبحاث الاستثمار الشهيرة Morningstar عن انتقاداتها الشديدة لصندوق Wood and Ark Innovation ETF.

ذات صلة: تشتري كاثي وود اثنين من أسهم التكنولوجيا الكبيرة

كتب روبي جرينجولد، محلل Morningstar، في تعليق، أن الاستثمار في الشركات الناشئة ذات الأرباح المنخفضة “يتطلب التنبؤ بالمواهب، وهو ما تفتقر إليه شركة Ark Investment Management”. “النتائج تتراوح بين الهائلة والمروعة.”

حسبت إيمي أرنوت، الخبيرة الاستراتيجية في محفظة Morningstar، أن Ark Innovation دمرت 7.1 مليار دولار من ثروات المساهمين منذ إنشائها في عام 2014 حتى عام 2023. وهذا يضع صندوق الاستثمار المتداول في المرتبة الثالثة على قائمة تدمير ثرواتها للصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة على مدار العقد الماضي.

صندوق التحوط الثقيل ديفيد لوب مزقت كاثي وود

المستثمر النجم ديفيد لوب، الرئيس التنفيذي لشركة ثيرد بوينت، لا يمدح وود أيضًا. منتقدًا تعليق وود في عام 2022، أطلق العنان للتغريد على تويتر.

وكتب: “يجب على أي شخص يدرس فصلًا دراسيًا عن استثمار القيمة أو فصلًا في علم نفس الاستثمار أن يستخدم هذه المذكرة كأطروحة لدراسة عقلية المتعثرين”. Stonk hodlers هي لغة عامية للمستثمرين الذين يحتفظون (hodl) بالأسهم (stonks) لفترة طويلة جدًا.

وتابع لوب: “لاحظ التعليقات المهينة على الأشخاص الذين ينظرون إلى المقاييس القديمة للقيمة مثل التدفق النقدي كمتداولين على المدى القصير”.

دافعت وود عن نفسها في منشور نُشر في يوليو 2024 على موقع Ark الإلكتروني. واعترفت بأن “البيئة الكلية وبعض اختيارات الأسهم شكلت تحديًا لأدائنا الأخير”.

ذات صلة: القيمة الصافية لكاثي وود: ثروة ودخل الرئيس التنفيذي لشركة Ark Invest

وقالت وود إن “التزامها بالاستثمار في الابتكارات الثورية لم يتزعزع”. وقالت إن العديد من أسهم Ark موجودة في “منطقة نادرة وعميقة القيمة”.

وقال وود إنه مع انخفاض أسعار الفائدة، “يجب أن تستفيد استراتيجيات الابتكار التخريبية الخاصة بها بشكل غير متناسب، كما حدث في الربع الرابع من عام 2023 وأثناء أزمة فيروس كورونا”.

يبدو أن بعض عملائها يتفقون مع النقاد. على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، شهدت مؤسسة Ark Innovation ETF تدفقًا استثماريًا صافيًا إلى الخارج قدره 2.35 مليار دولار، وفقًا لشركة أبحاث ETF VettaFi.

تعمل كاثي وود في مجال أشباه الموصلات

هذا الاسبوع، آرك أوتونوموس تكنولوجي آند روبوتيك إي تي إف (أركق) بيع 2250 سهم تايوان لأشباه الموصلات (TSM) ، أكبر شركة لتصنيع الرقائق التعاقدية في العالم. وقدرت قيمة المخبأ بمبلغ 403.830 دولارًا حتى إغلاق يوم الخميس.

استفاد Wood من ارتفاع TSM خلال الشهر الماضي لتفريغ الأسهم. ولا يزال الصندوق رقم 11^ذ أكبر عقد بقيمة 22.9 مليون دولار.

كما أن محلل Morningstar Phelix Lee متفائل أيضًا بشأن TSM، حيث حدد له خندقًا واسعًا. وهذا يعني أنه يرى أنها تتمتع بمزايا تنافسية ستستمر لمدة 20 عامًا على الأقل. ويضع القيمة العادلة للسهم عند 213 دولارًا. تم تداوله يوم الجمعة عند 179 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 19٪.

اختيارات الخبراء للأسهم:

وأشار لي إلى اثنين من عوامل النمو طويلة المدى للشركة.

وقال: “أولاً، من المتوقع أن يؤدي توحيد شركات أشباه الموصلات إلى خلق الطلب على الأنظمة المتكاملة المصنوعة باستخدام العقد الأكثر تقدمًا”.

“ثانيا، النمو العضوي للذكاء الاصطناعي، وإنترنت الأشياء، وتطبيقات الحوسبة عالية الأداء قد يستمر لعقود من الزمن.”

أيضا هذا الأسبوع آرك الجيل القادم من صناديق الاستثمار المتداولة للإنترنت (أركو) باعت 27312 سهمًا من منصة البث المباشر روكو (روكو) بقيمة 2.1 مليون دولار حتى إغلاق يوم الخميس.

وفرت الزيادة التي حققتها الشركة بنسبة 17٪ خلال الشهر الماضي فرصة بيع. لا تزال شركة Ark Innovation هي الشركة رقم 2 (بسعر 608.6 مليون دولار)، متخلفة فقط عن شركة Tesla.

ذات صلة: أفضل 10 كتب استثمارية، وفقًا لمحترفي سوق الأوراق المالية لدينا