يشعر الجميع في الحي المالي بالقلق إزاء الطريقة التي تفقد بها سوق الأوراق المالية في لندن بريقها.
وهذا ليس مجرد مصدر قلق لعدد قليل من الأفراد الأثرياء في سكوير مايل. تؤثر صحة أسواق الأوراق المالية المحلية لدينا على معاشاتنا التقاعدية ووكالات الاستثمار الدولية، فضلاً عن كونها مصدرًا حيويًا لرأس المال للشركات، الكبيرة والصغيرة.
صناديق التقاعد في المملكة المتحدة هي جزء من المشكلة. إنهم المشرفون على حوالي 2 تريليون جنيه إسترليني من الأصول المحتفظ بها بالنيابة عنا، والتي يمكن نشرها لصالح المجتمع الأوسع، وليس فقط أعضاء نظام التقاعد.
لكنهم لا يستثمرون سوى نسبة ضئيلة من هذا المبلغ في أسهم المملكة المتحدة. وهذا يثير التساؤل حول ما إذا كان ينبغي تشجيعهم على بذل المزيد من الجهد، وإذا كان الأمر كذلك، فكيف؟
قبل خمسة وعشرين عاما، خصصت صناديق التقاعد أكثر من نصف أصولها للأسهم البريطانية، وفقا لتقرير صدر الشهر الماضي عن مجموعة الأبحاث نيو فاينانشيال.
أيام تغيرت: قبل خمسة وعشرين عاماً، خصصت صناديق التقاعد أكثر من نصف أصولها للأسهم البريطانية
وانخفض ذلك إلى 4.4 في المائة فقط، وهو أقل بكثير من المستويات في معظم الأسواق المتقدمة الأخرى. ففي الولايات المتحدة، على سبيل المثال، وضعت صناديق التقاعد 44 في المائة من إجمالي أصولها في سوق الأوراق المالية المحلية.
إنها ليست مقارنة مباشرة، لأن الأسواق الأمريكية تتضاءل أمام أسواقنا من حيث الحجم والأداء. ومع ذلك، هناك فرق كبير.
لقد تم تحويل صناديق التقاعد في المملكة المتحدة، في الأعوام القليلة الماضية، إلى سندات بناء على افتراض خاطئ بأنها “أكثر أماناً”.
كما أنها ضخت المزيد في الأسواق الخارجية، وربما يكون ذلك أمراً مفهوماً نظراً إلى أن إجمالي العائد السنوي على أسهم المملكة المتحدة على مدى العقد الماضي كان 5.3 في المائة، وهو أقل من نصف العائد على الأسهم العالمية. يؤدي نزوح صناديق التقاعد إلى تغذية حلقة مفرغة، حيث يؤدي انخفاض الطلب على أسهم المملكة المتحدة إلى انخفاض القيم، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب بشكل أكبر.
تشير التقديرات المالية الجديدة إلى أن هذا قد امتص حوالي 25 مليار جنيه إسترليني سنويًا من السوق.
تتحمل صناديق التقاعد واجباً شاملاً تجاه أعضائها، لذا فهي حذرة من ضعف الأداء المحتمل. ولكن يمكنهم زيادة مخصصاتهم لأسهم المملكة المتحدة دون التعرض لمخاطر لا لزوم لها.
ويمكنهم مضاعفتها مع الالتزام بالمعايير التاريخية والدولية. وحتى التحول البسيط مرة أخرى إلى الأسهم المحلية من قبل صناديق التقاعد في المملكة المتحدة يمكن أن يكون له تأثير إيجابي كبير على السوق.
إذا استثمرت الصناديق بشكل أكبر في أسهم المملكة المتحدة، فستكون هناك جوائز كبيرة محتملة للمجتمع.
ومن شأنه أن يخلق قيمة من خلال إتاحة رأس المال للشركات، وتعزيز الأسواق الصحية وملكية الأسهم على نطاق أوسع. وهذا يعني أن المستثمرين على المدى الطويل أصبحوا يتمتعون بحضور أقوى وثقل موازن أكثر فعالية لصناديق التحوط قصيرة الأجل وما شابه ذلك.
هناك وجهة نظر نقية مفادها أن التزام صناديق التقاعد الوحيد هو تجاه أعضائها، وليس المجتمع ككل. وبما أنهم يحصلون على إعفاء ضريبي بقيمة 50 مليار جنيه استرليني، فقد يقول الكثيرون إنهم يجب أن يظهروا المسؤولية الاجتماعية.
كيف يمكن لحزب العمال، الذي يقول إنه حريص على تعزيز سوق الأسهم، أن يشجعهم على ضخ المزيد في الأسهم البريطانية؟
لدى New Financial بعض الاقتراحات. الأول هو ببساطة جني المزيد من المساهمات من الأعضاء وأصحاب العمل. إن زيادة المبالغ المدخرة من شأنها أن تساعد المزيد من الناس على التقاعد الآمن ووضع المزيد من الأموال تحت تصرف الصناديق، والتي يمكن أن يذهب بعضها إلى أسهم المملكة المتحدة. ثم هناك الدمج، أو الجمع بين المخططات الصغيرة بحيث يكون لديها المزيد من القوة للاستثمار. أود أن أضيف حرف “C” ثالثًا إلى المساهمات والدمج، أي الامتيازات الضريبية.
إن التخلص من رسوم الدمغة على مشتريات الأسهم في المملكة المتحدة هو أمر بديهي. وماذا عن التصدي لهجوم جوردون براون على الإعفاءات الضريبية على الأرباح، والذي ألحق ضرراً كبيراً بنظام معاشات التقاعد الذي كان مذهباً في السابق؟
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
التعامل الحر مع الأموال والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
ساكسو
ساكسو
استرد 200 جنيه استرليني كرسوم التداول
التداول 212
التداول 212
تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك