بقلم مايكل إس. ديربي
نيويورك (رويترز) – قال مسؤول البنك المركزي المسؤول عن تنفيذ السياسة النقدية في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك يوم الثلاثاء إن الأسواق المالية مستعدة لتفسير خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر من المتوقع على النحو اللائق على أنه شيء آخر غير علامة على وجود مشكلة.
وفي حين لم تسعر أسواق العقود الآجلة بالكامل خفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي، فإن المعلومات الاستخباراتية التي جمعها بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أشارت إلى أن المستثمرين “من المرجح أن يفسروا خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بالضبط على حقيقته – إعادة معايرة لسياسة لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية نحو موقف أكثر حيادية من شأنه أن يساعد في الحفاظ على قوة الاقتصاد وسوق العمل مع الاستمرار في تمكين المزيد من التقدم بشأن التضخم”، كما قال روبرتو بيرلي، مدير حساب السوق المفتوحة في بنك الاحتياطي الفيدرالي، في نص خطابه.
في الأسبوع الماضي، وفي مواجهة تراجع ضغوط التضخم وارتفاع المخاطر التي تهدد سوق العمل، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي نطاق سعر الفائدة المستهدف لليلة واحدة بنصف نقطة مئوية إلى ما بين 4.75% و5.5%، وخطط لتخفيضات إضافية قدرها 50 نقطة أساس حتى نهاية العام.
قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، كان البعض يخشى من أن خفض أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي بشكل أكبر من المتوقع قد يشير إلى قلق البنك المركزي بشأن التوقعات، وليس ما اتضح أنه خطوة نحو سحب القيود السياسية غير الضرورية من الاقتصاد.
وقال بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا الأسبوع الماضي إنه يمضي قدمًا في خططه لتقليص ميزانيته العمومية.
وقال بيرلي في كلمته “إن معلومات استخبارات السوق كانت تشير بوضوح منذ عدة أشهر إلى أن المشاركين في السوق أدركوا جيداً أنه لا يوجد رابط ميكانيكي بين قرارات أسعار الفائدة والميزانية العمومية”.
(إعداد مايكل إس. ديربي، تحرير سونالي بول)