يقلل بنك إنجلترا من أهمية فكرة أن سياسة أسعار الفائدة الأميركية لها أي تأثير مباشر على أسعار الفائدة لدينا.
وتقول إن التضخم البريطاني نتج إلى حد كبير عن مشاكل العرض بعد الوباء والعدوان الروسي في أوكرانيا.
حتى الليلة الماضية، ظلت أسعار الفائدة في الولايات المتحدة عند أعلى مستوى لها في 23 عامًا لأن التضخم كان مدفوعًا بالطلب القوي من المستهلكين ومرونة الأعمال.
مناقشة أسعار الفائدة: يزعم بنك إنجلترا أن التضخم البريطاني كان ناجمًا إلى حد كبير عن مشكلات العرض في شكل الوباء وعدوان روسيا على أوكرانيا
سيكون من الصعب على لجنة السياسة النقدية التي تحدد أسعار الفائدة في بريطانيا ألا تراقب عن كثب القرار الجريء الذي اتخذه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم “جاي” باول الليلة الماضية بخفض سعر الفائدة الرئيسي بنصف نقطة مئوية إلى نطاق جديد يتراوح بين 4.75 في المائة إلى 5 في المائة.
ويأتي هذا التغيير الأول منذ أربع سنوات وسط تراجع التوظيف في الولايات المتحدة وتباطؤ الاقتصاد.
إن تفويض البنك المركزي الأميركي هو تحقيق معدل تضخم بنسبة 2% دون تعريض الوظائف والنمو للخطر. ومن المتوقع الآن أن يخفض البنك المركزي الأميركي تكاليف الاقتراض بمقدار ربع نقطة مئوية مرتين أخريين هذا العام.
من الناحية الفنية، من شأن خفض الفائدة الأميركية بشكل حاد أن يبقي الجنيه الإسترليني قويا مقابل الدولار، الذي يشكل في حد ذاته حاجزا ضد التضخم.
قبل قرار لجنة السياسة النقدية اليوم كان هناك اعتقاد شبه إجماعي بين خبراء الاقتصاد في المدينة بأنه لن يكون هناك تغيير في سعر الفائدة البنكية هنا.
ومع ذلك، ومع اقتراب موعد اتخاذ القرار، بدأ بعض المتعاملين في السوق يتوقعون خفضًا مفاجئًا.
تشير أحدث أرقام أسعار المستهلك إلى أن التضخم في المملكة المتحدة قد استقر عند أو حول الهدف البالغ 2 في المائة.
وقد تسبب تضخم أسعار الخدمات في بعض القلق، لكن الارتفاع إلى 5,6% كان مدفوعاً إلى حد كبير بما يعرفه الجمهور الآن باسم “التسعير الديناميكي” في قطاع الطيران.
إن الخطر في المملكة المتحدة، كما هو الحال في الولايات المتحدة، هو أن إطالة أمد حقبة أسعار الفائدة المرتفعة، التي تضع قيوداً على المستهلكين وسوق الإسكان والاقتراض التجاري، قد تتحول إلى أمر ضار من خلال الحد من التوسع.
وهذا بدوره يزيد من الضغوط على المالية العامة. ولهذا السبب يتعين على الجميع ـ الحكومة والقطاع الخاص ـ أن يرحبوا بمزيد من خفض تكاليف الاقتراض.
العلاج بالتجزئة
لقد كان هذا تحولاً كبيراً. فقد قامت اثنتان من شركات البيع بالتجزئة الأكثر إثارة للإعجاب في العقود الأخيرة بتبادل الوظائف بشكل فعال. فقد أصبح ستيوارت روز رئيساً تنفيذياً مؤقتاً لمحلات البقالة أسدا.
أرتشي نورمان، مؤسس شركة أسدا الحديثة قبل أن تقع في أيدي شركات الاستثمار الخاصة، هو رئيس مجلس إدارة شركة ماركس آند سبنسر، حيث كان روز آخر رئيس يحقق أرباحًا بلغت مليار جنيه إسترليني في عام 2007.
إن الوضع الحالي للمجموعتين يقدم دروساً مهمة في الملكية. فقد كان الأخوان عيسى، اللذان تدعمهما شركة تي دي آر كابيتال وتراكم الديون، مسؤولين عن تدهور أسدا.
وقد حظي سداد فاتورة أسعار الفائدة بالأولوية على الاستثمار في العلامة التجارية، مما ترك الباب مفتوحا أمام تجار التجزئة الألمان الذين يقدمون السلع البسيطة والمنافسين مثل تيسكو وسينسبيريز لاقتناص حصة من السوق.
كانت عمليات الاستحواذ التي قامت بها صناديق الاستثمار الخاصة على أسدا، المملوكة لشركة وول مارت، وشركة دبليو إم موريسون المدرجة في البورصة، في وقت غير مناسب. فقد عززت هذه الصناديق الاستدانة في الوقت الذي ارتفعت فيه أسعار الفائدة بسبب كوفيد-19.
تبذل شركة موريسونز قصارى جهدها للعودة، لكن أسدا تشتت انتباهها بسبب الخلافات بين المالكين، حيث لم يكن محسن وزوبر عيسى دائمًا على نفس المستوى.
والآن يستقيل محسن من منصبه، ويتولى روز وروب هاتريل من TDR زمام الأمور حتى يتم العثور على رئيس تنفيذي أكثر ديمومة.
لقد حدثت عودة ماركس آند سبنسر، التي استغرقت أكثر من عقد من الزمان، أمام أعين الجميع. فقد عارض المساهمون من القطاع الخاص ورئيس مجلس الإدارة الراحل بول ماينرز آنذاك عرضاً قدمه فيليب جرين قبل عقدين من الزمان، ونجحوا في إبعاده عن ساحة المعركة.
لقد كانت استراتيجية شجاعة تبناها نورمان ونفذها ستيف رو والآن ستيوارت ماشين سبباً في إغلاق العشرات من متاجر ماركس آند سبنسر في وسط المدينة القديمة، وظهور جيل جديد من منافذ البيع بالتجزئة في المتنزهات لتحل محلها، والتركيز بشكل كبير على المتاجر عبر الإنترنت والمتاجر التي تبيع الطعام فقط والأزياء الأفضل.
إن استنتاجي هو أن الملكية المدرجة في البورصة أفضل كثيراً من الملكية الخاصة. وهذا لا يساعد أسدا المتضررة.
أموال طائلة
كيف يمكن لأي شخص، سواء شركات أو دول، أن ينافس تريليونيرات المال الجدد؟ تعاونت مايكروسوفت مع شركة إدارة الصناديق العملاقة بلاك روك لإنشاء صندوق بقيمة 30 مليار دولار (23 مليار جنيه إسترليني) للاستثمار في الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات ومشاريع الطاقة.
وهذا يضع طموحات المستشارة راشيل ريفز وصندوق الثروة الوطني في الظل.
منصات الاستثمار الذاتية
أيه جيه بيل
أيه جيه بيل
الاستثمار السهل والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
أفكار مجانية للتعامل مع الصناديق والاستثمار
مستثمر تفاعلي
مستثمر تفاعلي
استثمار برسوم ثابتة تبدأ من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني كرسوم تداول
التداول 212
التداول 212
التعامل مجاني ولا توجد رسوم حساب
روابط الشركات التابعة: إذا قمت بشراء منتج، فقد تحصل This is Money على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك