ربما لم يرتفع أي سهم بهذه السرعة نفيديا (ناسداك: NVDA)في مرحلة ما، ارتفعت قيمتها بنحو 1000% في أقل من عامين، مما رفع قيمتها السوقية لفترة وجيزة إلى أكثر من 3.2 تريليون دولار قبل أن تتراجع.
ولكن الارتفاع الذي شهدته أسهم الشركة كان شديدا للغاية حتى أن تقرير أرباحها الرائع للربع الثاني من السنة المالية 2025 (الذي انتهى في 31 يوليو/تموز) فشل في منع موجة بيع كبيرة لأسهمها. وبين المبالغة المحتملة في تقييم الشركة وتحول الزخم، ربما ينبغي للمستثمرين تجنب أسهم أشباه الموصلات لبقية عام 2024.
حالة نفيديا
في ضوء التراجع الأخير، يحتاج المستثمرون إلى ممارسة بعض المنظور. إن الطلب المتزايد على رقائق الذكاء الاصطناعي والريادة الكبيرة التي تتمتع بها شركة إنفيديا في هذا المجال المتخصص من صناعة الرقائق يجعلها بلا شك سهم أشباه الموصلات الأول.
كان النمو في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي هائلاً لدرجة أن شركة Allied Market Research تتوقع معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 38% حتى عام 2032. وهذا أعلى بكثير من معدل النمو السنوي المركب البالغ 6% الذي توقعته شركة Allied لصناعة الرقائق بشكل عام حتى عام 2031.
بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن شركة إنفيديا على استعداد لبدء شحن شريحة الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي Blackwell في الربع الرابع. ومن شأن هذا أن يساعدها في الحفاظ على صدارتها للسوق في حين يكافح منافسوها لمواكبة عملاق الرقائق.
بالنظر إلى التفوق التقني لشركة إنفيديا، فمن المحتمل أن يظل المساهمون الحاليون في أسهمها لأنها من المرجح أن تظل رابحة على المدى الطويل. وبمرور الوقت، قد تحل محل الشركة المتعثرة. إنتل كسهم Dow 30.
إذن ماذا حدث؟
وعلى الرغم من الإمكانات الهائلة التي تتمتع بها شركة إنفيديا، فإن التوقعات قصيرة الأجل لسهمها تبدو قاتمة على نحو متزايد. ففي خضم عدة أرباع من النمو في الإيرادات بأكثر من ثلاثة أرقام، فشلت الشركة في نهاية المطاف في تلبية التوقعات المرتفعة على نحو متزايد. ونتيجة لهذا، انخفض السهم بنحو 25% عن أعلى مستوى له في 52 أسبوعاً.
من المؤكد أن مكاسبها ربما بدت مبررة من منظور نسبة السعر إلى الأرباح. فمع 48 ضعف الأرباح فقط، قد تبدو شركة إنفيديا وكأنها شركة رابحة. غير مقدر قيمته عندما ننظر إلى نمو الإيرادات والأرباح الذي بلغت نسبته ثلاثة أرقام.
ولكن ربما كانت المقاييس الأخرى سبباً في إثارة تساؤلات المستثمرين حول السعر الحالي لشركة إنفيديا. فقد تجاوزت نسبة السعر إلى المبيعات 40 نقطة في يوليو/تموز الماضي، ومضاعف المبيعات الحالي الذي يبلغ نحو 27 نقطة يجعل سعرها باهظاً وفقاً لأي مقياس تقريباً.
كما أن تقييمها يبدو أكثر ارتفاعًا عند الأخذ في الاعتبار نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 43. أيه إم دي و كوالكوم مع بيعها بقيمتين دفتريتين هما 4 و7 على التوالي، قد تواجه شركة إنفيديا صعوبة في تبرير علاوة السعر الضخمة التي وضعتها.
وعلاوة على ذلك، يميل المستثمرون إلى الانزعاج من الأسهم التي تشهد تباطؤاً في النمو، حتى عندما يكون معدل النمو قوياً. وقد لا يكون هذا عادلاً، لكن الحقيقة هي أن أرقام النمو الثلاثية الأرقام غير مستدامة على المدى الطويل. ومن المرجح أيضاً أن يلجأ العملاء إلى شرائح الذكاء الاصطناعي الأبطأ ولكن المتاحة من منافسي الشركة في حين تكافح إنفيديا لتلبية الطلب.
بالإضافة إلى ذلك، يتعين على المستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم تاريخ أسهم شركة إنفيديا. فعلى الرغم من المكاسب التي حققتها الشركة والتي تجاوزت 20000% خلال السنوات العشر الماضية، فقد انخفضت أسهم الشركة أيضًا بأكثر من 50% مرتين خلال تلك الفترة.
تميل مثل هذه عمليات البيع إلى الحدوث لأن صناعة الرقائق وأسهمها تتحرك في دورات. وفي حين أن التحركات الصعودية في هذا السهم كافأت المساهمين بشكل كبير، فقد اضطروا أيضًا إلى تحمل عمليات بيع وحشية. ومع احتمالية دخول إنفيديا في مرحلة هبوطية الآن، فقد يرغب المستثمرون في الانتظار حتى عام 2025 قبل التفكير في إضافة أسهم.
مستقبل أسهم Nvidia
ونظراً للزخم الذي تتمتع به شركة إنفيديا وتقييماتها المرتفعة، فربما ينبغي للمستثمرين الامتناع عن إضافة أسهم الشركة في الأشهر الأخيرة من عام 2024. ومن المسلم به أن سوق الصعود في شرائح الذكاء الاصطناعي لم ينته بعد على الأرجح، وينبغي للمساهمين الحاليين الاستفادة على المدى الطويل من خلال البقاء في السهم.
ومع ذلك، يبدو أن توقعات المستثمرين وسعر السهم أصبحا منفصلين للغاية عن الأساسيات. وبالتالي، ربما يتعين على المستثمرين الانتظار بضعة أشهر قبل إضافة المزيد من الاستثمارات إلى أسهم إنفيديا.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في Nvidia الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في Nvidia، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن شركة إنفيديا واحدة منهم. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في الوصول إلى القائمة عوائد هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 652404 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 9 سبتمبر 2024
يشغل Will Healy مناصب في Advanced Micro Devices وIntel وQualcomm. وتشغل Motley Fool مناصب في Advanced Micro Devices وNvidia وQualcomm وتوصي بها. وتوصي Motley Fool بشركة Intel وتوصي بالخيارات التالية: مكالمات قصيرة الأجل بقيمة 24 دولارًا في نوفمبر 2024 على Intel. لدى Motley Fool سياسة إفصاح.
تم نشر التنبؤ: قد ينهار سهم Nvidia في بقية عام 2024 في الأصل بواسطة The Motley Fool