في وقت ما من هذا الخريف، ربما في الأسابيع القليلة المقبلة، قد تتغير العضوية في مؤشر داو جونز الصناعي العريق للمرة الثانية في عام 2024.
ربما تكون التغييرات مرتبطة بالتخلص من الأسهم التي لا تحقق عائداً كبيراً، وليس بالاستثمار في الأسهم الأكثر سخونة. ومع ذلك، فإن إدراج أحدث الأسهم القوية يشكل حافزاً ولو لمنح مؤشر داو جونز الذي يبلغ عمره 128 عاماً أهمية أكبر.
لقد ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 10.3% هذا العام، وهو ما يبدو جيداً. كما أن هذا ينطبق أيضاً على إغلاقاته القياسية الأربعة في الأيام الخمسة الأخيرة من التداول في أغسطس/آب.
ذات صلة: ما مدى حجم خفض أسعار الفائدة الذي سيتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي؟ كل هذا يتوقف على هذا التقرير
ولكن المشكلة تكمن في أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفع بنسبة 18.4%، كما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 18%. ورغم ذلك فقد بلغ كلاهما ذروته في منتصف يونيو/حزيران.
إن الفروقات ليست جديدة. ففي عام 2023، انتهى مؤشر داو جونز بارتفاع بنسبة 13.7%، لكن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفع بنسبة 24.3%. وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 43.4%، وارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 53.8%.
المؤشرات ليست متشابهة
هناك سبب لهذا التناقض. فما ينتجه مؤشر داو جونز كل يوم يختلف تمام الاختلاف عن ما ينتجه مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أو مؤشر ناسداك. لذا، ينبغي أن تكون نتائج مؤشر داو جونز مختلفة.
ولكن لسنوات عديدة، كان مؤشرا داو جونز وستاندرد آند بورز 500 يتتبعان بعضهما البعض، إلى حد ما. أما مؤشر ناسداك فهو مختلف، إذ يبحث في الغالب عن الشركات التي تنمو بسرعة.
إن مؤشري S&P 500 وNasdaq مرجحان بالقيمة السوقية. وهذا يعني أن السعر مضروبًا في عدد الأسهم المتداولة. لذا، كلما زادت قيمة إجمالي أسهم الشركة، زاد تأثيرها على المؤشر.
بلغ إجمالي القيمة السوقية لأكبر 10 أسهم في مؤشر S&P 500 نحو 16.2 تريليون دولار اعتبارًا من 30 أغسطس، وهو ما يمثل 34.2% من القيمة السوقية لمؤشر S&P.
كيف يختلف مؤشر داو جونز
مؤشر داو جونز هو مؤشر مرجح للسعر. لذا، كلما ارتفع سعر السهم، زاد تأثيره على المتوسط. في الوقت الحالي، أغلى سهم في مؤشر داو جونز هو UnitedHealth Group (جامعة نيو هامبشاير) عند 590.20 دولارًا، يليه جولدمان ساكس (جي اس) بسعر 510.25 دولارًا، ومايكروسوفت (مايكروسوفت) بسعر 417.14 دولارًا. أبل (شركة آبل) يحتل المركز الحادي عشر في القائمة بسعر 229 دولارًا.
لا معنى لهذا، كما تقول. تبلغ القيمة السوقية لشركة مايكروسوفت 3.1 تريليون دولار. وتبلغ القيمة السوقية لشركة آبل 3.48 تريليون دولار. وتبلغ القيمة السوقية لشركة يونايتد هيلث 545 مليار دولار فقط، وهي ليست مبلغًا تافهًا على الإطلاق.
ولكن هذه هي النقطة.
عندما نشر تشارلز داو، مؤسس شركة داو، المؤشر لأول مرة، كان يحتوي على 12 سهمًا فقط. وتم إنشاء المؤشر عن طريق جمع أسعار الأسهم وقسمتها على 12. وقد ضم المؤشر 30 عضوًا منذ عام 1928.
الآن، الأمر أكثر تعقيدًا. يتم جمع أسعار الإغلاق، ويتم تقسيم المجموع على قاسم يتم تعديله للانقسامات، وعمليات إعادة شراء الأسهم، وما شابه ذلك. القاسم الحالي هو 0.15221633137872. يمكنك العثور عليه على صفحة Market Lab على Barrons.com.
المزيد من أسهم التكنولوجيا:
إذا كنت تريد أن تعرف مدى تأثير تغير سهم داو في أي يوم معين، فما عليك سوى تقسيم تغير السهم على المقسوم عليه.
أغلق مؤشر داو جونز يوم الجمعة مرتفعا 228 نقطة. أمازون (أمازون) كانت شركة مايكروسوفت، التي انضمت إلى مؤشر داو جونز منذ السادس والعشرين من فبراير/شباط، أكبر المساهمين؛ حيث أضافت مكاسبها التي بلغت 3.7% إلى 178.50 دولاراً نحو 41 نقطة إلى مؤشر داو جونز. كما أضافت شركة مايكروسوفت، التي ارتفعت بنحو 1% خلال اليوم، 26 نقطة أخرى.
4 أسباب تجعل مؤشر داو جونز مختلفًا جدًا
في عام 1896، لم يكن هناك مقياس واحد يشير إلى مكان وجود الأسواق في أي يوم معين. إن الحصول على هذا الرقم من شأنه أن يساعد في بيع الصحيفة التي بدأها الشركاء تشارلز دو، وإدوارد جونز، وتشارلز بيرجستريسر، وهي صحيفة وول ستريت جورنال.
أراد تشارلز داو أن يمثل مؤشره الصناعة الأمريكية. لتتماشى مع مؤشر النقل الذي يركز على السكك الحديدية.
كانت معايير الاختيار ذاتية إلى حد ما في عام 1896 – وما زالوا كذلك. يجب أن تكون الشركة مقرها الولايات المتحدة ومدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ويجب أن تكون مربحة بشكل يمكن التحقق منه وأن تشير إلى الاتجاه الذي يتجه إليه الاقتصاد. ويجب أن تدفع أرباحًا. ويجب أن تكون محترمة. لا يمكن أن تكون شركة نقل أو شركة مرافق. فلكل منها مؤشراتها الخاصة.
عندما تتراجع الأسهم، يعاني مؤشر داو جونز بشكل أقل. أعضائها عموما أكثر استقرارا من سوق الأوراق المالية بشكل عام.
يتكون مؤشر داو جونز من تسعة قطاعات اقتصادية: الطاقة، والتكنولوجيا، والسلع الاستهلاكية التقديرية، والسلع الاستهلاكية الأساسية، والمالية، والرعاية الصحية، وخدمات الاتصالات، والمواد، والصناعة.
التكنولوجيا هي أكبر قطاع في مؤشر داو جونز. الأعضاء هم Apple وMicrosoft Intel وCisco Systems (سي اس او) ، آي بي إم (آي بي إم) و Salesforce (إدارة علاقات العملاء) ,
تتخذ لجنة مكونة من خمسة أعضاء قرارًا بشأن العضوية في مؤشر داو جونز: اثنان من صحيفة وول ستريت جورنال وثلاثة من شركة إس آند بي جلوبال (معهد SPGI) ، الذي يدير المؤشر.
إذا عرضت عليك العضوية، فنادرا ما تقول الشركات كلمة “لا”.