منذ بداية عام 2023، ارتفعت أسهم نفيديا (ناسداك: NVDA) ارتفعت أسعار الهواتف الذكية بنسبة 785%. وقد أدى ازدهار الذكاء الاصطناعي إلى رفع هذا العمل إلى مستويات جديدة، ولا يمكن للمستثمرين أن يكونوا أكثر حماسًا بشأن آفاقه.
ومع ذلك، واحد مخزون التجارة الإلكترونية ارتفعت أسهم شركة بيع السيارات عبر الإنترنت المزدهرة بشكل كبير أكثر من أسهم شركة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كارفانا (بورصة نيويورك: CVNA) ارتفعت أسعار الأسهم الأمريكية بنسبة 3270% منذ بداية عام 2023، وهو ما كان من شأنه أن يحول 1000 دولار إلى ما يقرب من 34000 دولار اليوم.
ربما تعتقد أن الوقت قد حان للاستفادة من الزخم لتحقيق عائدات ضخمة. ولكن هل فات الأوان لشراء أسهم كارفانا؟
تحسين الأساسيات
إن القول بأن شركة كارفانا كانت شركة متعثرة قد يكون من قبيل الاستخفاف. في الواقع، كانت الشركة على وشك الإفلاس، وهو ما حفزه استحواذ كارفانا على منصة مزاد ADESA. فريق القيادة أعادت هيكلة ديونها منذ سنة، خفض مدفوعات الفائدة وتمديد آجال الاستحقاق.
لقد كان لتصحيح الميزانية العمومية، أو الإجراءات التي اتخذتها الإدارة والتي منحت الشركة على الأقل بعض المساحة للتنفس، تأثير عظيم في تعزيز معنويات المستثمرين تجاه السهم. كما تم تقليص حالة عدم اليقين في الأمد القريب بشكل كبير.
تستحق شركة كارفانا أيضًا الثناء على تحسين أساسياتها. ففي عام 2022، سجلت الشركة انخفاضًا في الحجم بنسبة 3%، وتضخمت الخسارة الصافية إلى 2.9 مليار دولار. وانخفضت الإيرادات وحجم الوحدات في عام 2023، لكن التركيز المستمر على خفض التكاليف أدى إلى تحسين بيان الدخل بشكل كبير.
ورغم أن هذه الأرقام ضئيلة، فقد سجلت كارفانا أرباحًا إيجابية في كل من الربعين الأولين من عام 2024. كما تشهد الشركة نموًا مجددًا. ويُظهِر الأداء الهائل للسهم أنه عندما تكون توقعات السوق منخفضة للغاية، فإن حتى أصغر التحسينات الأساسية يمكن أن يكون لها تأثير مفيد. لكن كارفانا لم تخرج من الغابة بعد.
الصورة الكبيرة
إذا تجاهلنا ببساطة الصورة المالية للشركة (لا تزال كارفانا تحمل ديونًا طويلة الأجل بقيمة 5.6 مليار دولار)، فمن الواضح أن كارفانا تحل مشكلة كبيرة في الصناعة. فالمستهلكون عمومًا غير راضين عن عملية شراء السيارات التقليدية. يجب على المتسوقين المساومة مع مندوب المبيعات، والتعامل مع الكثير من الأعمال الورقية، والاختيار من مخزون محدود. بالإضافة إلى ذلك، لا يساعد أن العملية برمتها يمكن أن تستغرق ساعات.
وهنا تكمن نقطة التألق الحقيقية لشركة كارفانا. إذ يمكن للمستهلكين شراء سيارة والحصول على التمويل في غضون دقائق. وهناك مجموعة ضخمة من السيارات على مستوى البلاد للاختيار من بينها. وعلاوة على ذلك، تقدم كارفانا خدمة التوصيل المجاني لسيارات مختارة، وهناك أيضًا فترة تجريبية مدتها سبعة أيام. فلا عجب أن الشركة باعت وحدات أكثر بنسبة 131% في الربع الأخير مقارنة بما فعلته قبل خمس سنوات في الربع الثاني من عام 2019.
ومن السهل أيضًا أن نكون متفائلين بشأن آفاق النمو على المدى الطويل. ففي العام الماضي، تم بيع حوالي 36 مليون سيارة مستعملة في الولايات المتحدة، وهو ما يمنح كارفانا حصة سوقية أقل من 1% استنادًا إلى أرقام عام 2023. وهذه صناعة مجزأة للغاية ويمكن لمنصة عبر الإنترنت فقط اختراقها والسيطرة على حصة أكبر منها.
ولكن هناك منافسة. فهناك وكالات بيع تقليدية، بدأ العديد منها في تعزيز عروضها الرقمية، ويتعين على كارفانا أيضًا أن تتنافس مع تجار السيارات على نطاق واسع مثل أوتونيشن و كارماكس.
علاوة على ذلك، فإن نجاح كارفانا النهائي ليس مؤكدًا على الإطلاق. فقد يحدث الكثير من الخطأ، مثل الأعمال التجارية تواجه مشاكل مالية مرة أخرى أو الاقتصاد يدخل في ركود حاد. في الربع الأخير، ذهب 67% من الدخل التشغيلي إلى سداد مصاريف الفائدة، وهو ما لا يترك مجالًا كبيرًا للمناورة.
من التشاؤم إلى التفاؤل
في أدنى مستوياتها في ديسمبر 2022، تم تداول الأسهم بنسبة سعر إلى مبيعات زهيدة للغاية بلغت 0.025. وقد ارتفع هذا المضاعف إلى 2.6 اليوم. لم يعد التقييم مقنعًا، في رأيي. تكتسب هذه الحجة وزنًا أكبر عندما تدرك أن كارفانا تظل شركة محفوفة بالمخاطر.
ينبغي على المستثمرين أن يفكروا مرتين قبل شراء الأسهم.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في كارفانا الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في كارفانا، ضع هذا في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم يكن كارفانا واحداً منهم. الأسهم العشرة التي نجحت في تحقيق هذا الهدف قد تحقق عائدات هائلة في السنوات القادمة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 720,542 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 26 أغسطس 2024
لا يمتلك نيل باتيل وعملاؤه أي حصص في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك شركة Motley Fool حصصًا في CarMax وNvidia وتوصي بها. تتبع شركة Motley Fool سياسة الإفصاح.
1 سهم ارتفع بشكل كبير أكثر من Nvidia منذ بداية عام 2023: هل فات الأوان للشراء؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool