“يرحب المستثمر الحقيقي بالتقلبات. فالسوق المتقلبة بشدة تعني أن الأسعار المنخفضة بشكل غير منطقي سوف ترتبط بشكل دوري بأعمال تجارية قوية.” هذا الاقتباس من بيركشاير هاثاواييسلط وارن بافيت، الرئيس التنفيذي لشركة أمازون، الضوء على الفرص التي يمكن أن تنشأ عندما تشهد الأسهم تراجعات كبيرة في التقييم على المدى القصير.
حتى مع ارتفاع السوق الأوسع نطاقًا هذا العام، لا تزال هناك الكثير من الفرص التي يمكن للمستثمرين الاستفادة منها. مع وضع ذلك في الاعتبار، تابع القراءة لمعرفة السبب الذي يجعل اثنين من المساهمين في Motley Fool يعتقدون أن شراء هذه الأسهم بينما لا تزال منخفضة بشكل كبير قد يساعدك في تحقيق عوائد ساحقة للسوق.
يتم تداول سهم الذكاء الاصطناعي هذا بمضاعف أرباح منخفض بشكل مفاجئ
كيث نونان: حاسوب فائق الصغر (ناسداك: SMCI) تقوم ببناء خوادم عالية الأداء تُستخدم في مراكز البيانات. باستخدام نفيديامن خلال استخدام وحدات معالجة الرسومات (GPU) الرائدة في السوق كمكونات رئيسية، تقدم الشركة أجهزة حوسبة قوية قادرة على تشغيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي المتقدمة (AI).
مع تزايد الطلب على معالجة الذكاء الاصطناعي، شهدت شركة Supermicro ارتفاعًا هائلاً في مبيعاتها وأرباحها. ارتفعت الإيرادات بنسبة 110% لتصل إلى 14.9 مليار دولار في السنة المالية الأخيرة للشركة، والتي انتهت في 30 يونيو. وفي الوقت نفسه، ارتفعت الأرباح غير المعدلة للسهم بنسبة 87% لتصل إلى 22.09 دولارًا.
يبدو أن النمو القوي على وشك الاستمرار. ففي السنة المالية الحالية، تتوقع شركة سوبرميكرو أن تتراوح مبيعاتها بين 26 و30 مليار دولار. وإذا تمكنت الشركة من الوصول إلى نقطة المنتصف من نطاق التوقعات هذا، فإن هذا يعني تحقيق نمو سنوي في المبيعات بنسبة 87%.
وعلى الرغم من النمو المذهل الذي حققته الشركة وتوقعات الأداء المثيرة للإعجاب في الأمد القريب، فإن قيمة الشركة لا تتجاوز 18 ضعفاً من الأرباح المتوقعة لهذا العام في أعقاب التقلبات الأخيرة. كما أن سعر سهم سوبرميكرو لا يزال منخفضاً بنسبة 48% عن أعلى مستوى وصل إليه في مارس/آذار. فلماذا يتم تداول السهم بهذا الخصم الكبير مقارنة بمعدلات نموه؟
بالنسبة للمبتدئين، شهدت الشركة بعض الضعف على صعيد الهوامش. فقد بلغ هامشها الإجمالي 11.2% فقط في الربع الأخير، بانخفاض عن 15.5% في الربع السابق و17% في الربع الرابع من السنة المالية 2023. كما يشعر المستثمرون بالقلق إزاء التقلبات الدورية للطلب على أجهزة معالجة الذكاء الاصطناعي.
إذا زاد الطلب على خوادم الرفوف عالية الجودة بشكل كبير مرة أخرى في السنة المالية القادمة لشركة Supermicro، فمن المرجح أن يظهر مرور الوقت أن أسهم الشركة كانت أقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير بالأسعار الحالية. يراهن بعض المستثمرين على أن الطلب سوف يستقر أو يتراجع، لكنهم ربما يقللون من تقدير الطلب على الخوادم المصممة خصيصًا للذكاء الاصطناعي.
ورغم أن العديد من شركات التكنولوجيا العملاقة استثمرت بالفعل بكثافة لتعزيز قدراتها على المعالجة، فلا توجد أي إشارة إلى أنها ستخفف من حدة هذا الإنفاق حتى الآن. وربما لا يزال الإنفاق بين الشركات المتوسطة الحجم في مراحل مبكرة من التزايد، ويبدو أن الطلب من عملاء الحكومات على استعداد للزيادة بشكل كبير على مدى السنوات الخمس المقبلة.
إن رسم مخططات دورات الطلب على أجهزة الذكاء الاصطناعي ينطوي على الكثير من التكهنات، ولا شك أن شركة Supermicro هي سهم عالي المخاطر وعالي العائد. ولكن مع تداول الأسهم عند مستويات تبدو منخفضة بالنظر إلى معدلات نمو الأعمال وخلفية الصناعة، فإن الشركة المتخصصة في الخوادم تبدو وكأنها شراء يستحق العناء.
إن التموضع الاستراتيجي لشركة ON Semiconductor أمر منطقي
لي سماحة:السيارات الكهربائية، والبنية الأساسية للطاقة (بما في ذلك مصادر الطاقة المتجددة)، وأنظمة مساعدة السائق المتقدمة (ADAS)، وشحن السيارات الكهربائية، والأتمتة الصناعية، وسحابة الجيل الخامس، كلها أسواق رائعة طويلة الأجل، ولهذا السبب شركة ON لأشباه الموصلات'س (ناسداك: ON) الإدارة تعمل على وضع الشركة فيهم.
من ناحية أخرى، تواجه أغلب هذه الأسواق النهائية ضغوطًا في عام 2024. وتستمر أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا في تقليص مبيعات السيارات (بما في ذلك السيارات الكهربائية)، وبالتالي الاستثمار في السيارات الكهربائية وأنظمة مساعدة السائق المتقدمة. بالإضافة إلى ذلك، تمر سوق الأتمتة الصناعية بفترة ضعف بسبب ضعف النمو الاقتصادي، ونفاد المخزون لدى الموزعين، وتباطؤ نمو الطلبات.
ولهذا السبب يواصل الرئيس التنفيذي حسن الخوري الحديث بحذر عن التعافي على شكل حرف L، وليس على شكل حرف V الذي يفضله المستثمرون المخالفون.
إن موقفه مفهوم. ذلك أن التعافي في مبيعات السيارات والاستثمار الصناعي لن يكون فورياً، لأن الإنفاق غالباً ما يتأخر عندما يتم خفض أسعار الفائدة، في حين ينتظر المستهلكون والشركات لمعرفة مدى انخفاض الأسعار. فضلاً عن ذلك، فإن إيرادات شركة أون سيميكوندكتور هي خطط الإنفاق الرأسمالي لعملائها، ويستغرق الأمر بعض الوقت حتى تتم الموافقة على المشاريع، حيث يراقب العملاء في قطاع السيارات والصناعة أسواقهم النهائية.
لا شك أن شركة ON Semiconductor تتمتع بمكانة جيدة في الأسواق القوية، ويفضل العديد من المستثمرين طويلي الأجل عدم المضاربة على توقيت السوق. وتتفق الإدارة مع هذا الرأي، وقد تعهدت مؤخرًا باستثمار ما يصل إلى 2 مليار دولار في منشأة تصنيع لدعم النمو المستقبلي، وليس أقلها صفقة لتوريد فولكس فاجن مع رقائق كربيد السيليكون.
على الرغم من الفرص الواعدة في الأفق، فإن سهم ON Semiconductor يتداول منخفضًا بنحو 30% عن أعلى مستوياته. وعلاوة على ذلك، عند أقل بقليل من 19 ضعف الأرباح المتوقعة لعام 2024، يبدو السهم ذا قيمة ممتازة، سواء كان التعافي مجرد “L” أولي أم لا.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في Super Micro Computer الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في شركة Super Micro Computer، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن شركة سوبر مايكرو كمبيوتر واحدة منها. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في تحقيق هذا الهدف عائدات هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 792725 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 22 أغسطس 2024
لا يشغل كيث نونان أي منصب في أي من الأسهم المذكورة. ولا يشغل لي سماحة أي منصب في أي من الأسهم المذكورة. وتوصي شركة Motley Fool بشركة ON Semiconductor. وتطبق شركة Motley Fool سياسة الإفصاح.
تم نشر مقال “انخفاض أسهم التكنولوجيا بنسبة 48% و30% للشراء الآن” في الأصل بواسطة The Motley Fool