قال استراتيجيو الأسهم الأوروبية لدى مورجان ستانلي إن مؤشر معنويات السوق (MSI) الخاص بهم أصدر “إشارة شراء” للمرة الأولى منذ الربع الرابع من عام 2023.
ويشير الاستراتيجيون إلى أن الأسهم الأوروبية حققت تاريخيا عوائد إيجابية بنسبة 70% تقريبا من الوقت على مدى أسبوعين وشهر وثلاثة أشهر بعد “إشارة شراء” من مستويات منخفضة مماثلة لمؤشر MSI.
وبحسب استطلاع رأي المستثمرين الذي أجراه الفريق، فإن الأسهم المرتبطة بـ “الفائزين في مجال الذكاء الاصطناعي” وتلك الحساسة لأسعار الفائدة قد تكون من بين أولى الأسهم التي تجتذب اهتمام الشراء.
يجمع مؤشر MSI البيانات من الاستطلاعات والتمركز والتقلبات والزخم لقياس وتحديد كمية الضغوط والمعنويات في السوق.
وقال الاستراتيجيون في مذكرة “لقد كنا نراقب مؤشر MSI عن كثب لأننا وجدنا أنه يحقق نتائج اختبارية جيدة بشكل خاص فيما يتعلق بالإشارات الفنية الأكثر استدامة في الأسهم الأوروبية”.
ويقارن الاستراتيجيون بين الخوف الحالي من النمو وموقف مماثل خلال الهبوط الناعم في منتصف تسعينيات القرن العشرين، وتحديداً في أواخر عام 1995 وأوائل عام 1996.
ويؤكدون أن “عمالقة التكنولوجيا” في تلك الحقبة كانوا أول من واجهوا مخاوف النمو، لكنهم كانوا أيضاً أول من تعافوا. وعلى نحو مماثل، تفوقت الأسهم الأوروبية الحساسة لأسعار الفائدة على الأسهم الأخرى خلال تلك الفترة وبعدها، وهو الاتجاه الذي يعكس ديناميكيات السوق اليوم.
“على المدى القريب، نلاحظ جدول بيانات اقتصادي أمريكي مزدحم وصاخب إلى حد ما، وهو ما قد يستمر في دفع الأسواق إلى حالة من التقلب”، كما يشير الاستراتيجيون.
ورغم أنهم يتوقعون أن يتم تأكيد الهبوط الناعم في نهاية المطاف، فإنهم يحذرون من أن هذه العملية قد تستغرق بعض الوقت. ومع ذلك، فإنهم يؤكدون أن الأساسيات الأوروبية تظل قوية في اتجاهها.
وفي مذكرة منفصلة نشرت يوم الثلاثاء، قالت مورجان ستانلي إن مؤشرها العالمي لأسواق المال تحول إلى إيجابي، مما يشير إلى تحول نحو شهية “المخاطرة” بعد الحفاظ على موقف محايد منذ يناير.
وفي العادة، ارتبط هذا التحول بعوائد أسبوعية أعلى من المتوسط للأسهم العالمية.