يتنقل موظف Instacart، إريك كوهن، 34 عامًا، في متجر بقالة Safeway أثناء إعداد طلب توصيل أثناء ارتداء قناع التنفس للمساعدة في حماية نفسه وإبطاء انتشار مرض فيروس التاجي (COVID-19) في توكسون، أريزونا، الولايات المتحدة، 4 أبريل 2020 التقطت الصورة في 4 أبريل 2020. رويترز/تشيني أور/فايل فوتو تحصل على حقوق الترخيص
16 أكتوبر (رويترز) – بدأت معظم شركات الوساطة المالية في وول ستريت، بما في ذلك جيه بي مورجان وجولدمان ساكس، التغطية على Instacart (CART.O) برؤية متفائلة، مراهنة على نمو تطبيق توصيل البقالة وسط التحول إلى التسوق عبر الإنترنت.
وانخفضت أسهم الشركة، التي تسمى رسميًا Maplebear، بنسبة 1٪ يوم الاثنين. أغلق السهم – بعد ظهوره الفاتر في سبتمبر – عند 25.57 دولارًا يوم الجمعة، أي أقل من سعر الطرح العام الأولي (IPO) البالغ 30 دولارًا.
بدأ ما لا يقل عن نصف شركات الاكتتاب العام العشرين في Instacart التغطية بأعلى تصنيفاتها بعد انتهاء فترة الهدوء.
تتوقع شركات الوساطة أن تؤدي الأعمال الإعلانية لشركة Instacart إلى زيادة الربحية على المدى القريب إلى المتوسط، مدعومة أيضًا بتركيزها على فئة البقالة غير التقديرية ذات الهامش الأعلى عادةً.
وكتب كولن سيباستيان، محلل بيرد، في مذكرة: “باعتبارها شركة تكنولوجيا غير مثقلة بالمخزون أو البنية التحتية الكبيرة، فإن Instacart تتطلب القليل من الإنفاق الرأسمالي لتمويل العمليات، مع إمكانية توسيع الهامش بشكل كبير”.
ومع ذلك، فإن النمو المتزايد في إجمالي قيمة المعاملات للشركة (GTV) سيواجه تحديًا بسبب المنافسة من شركات التوصيل مثل Uber (UBER.N)، وDoorDash (DASH.O)، وأمازون (AMZN.O)، ومتاجر التجزئة الكبيرة Walmart. (WMT.N)، قال سكوت ديفيت، المحلل في Wedbush – شركة الوساطة الوحيدة التي لديها سعر مستهدف أقل من سعر الاكتتاب العام.
وقال جاستن بوست، المحلل في BofA Global Research، الذي يبلغ سعره المستهدف 30 دولارًا: “إن عدم التعرض لشركات البقالة المتنامية مثل Walmart وAmazon يمكن أن يؤدي إلى خسارة الأسهم في Instacart”.
يعد النمو البطيء لشركة Instacart مقارنة بالمنافسين مصدر قلق كبير، حيث أن انخفاض فوائد قسائم الطعام والتحول مرة أخرى إلى التسوق داخل المتجر قد يحد من نمو GTV، وفقًا لمحلل Piper Sandler Alexander Potter.
أشار محللو جي بي مورجان إلى أن شعبية أدوية إنقاص الوزن يمكن أن تؤثر على إنفاق المستهلكين على الغذاء، مما يشكل تحديًا لنمو الشركة وربحيتها.
وأظهرت بيانات LSEG أنه اعتبارًا من يوم الجمعة، بدأت شركات الوساطة الستة التي لم تشارك في الاكتتاب العام التغطية بمتوسط تصنيف “احتفاظ”.
يتم تداول Instacart بما يعادل 54.4 ضعف أرباحها الآجلة، وفقًا لبيانات LSEG.
تقرير سافياتا ميشرا في بنغالورو؛ تحرير شيلبي ماجومدار
معاييرنا: مبادئ الثقة في طومسون رويترز.