استثمرت مجموعة SoftBank اليابانية حوالي 16 مليار دولار في WeWork قبل أن تعلن شركة تقاسم المكاتب إفلاسها هذا الأسبوع، مما يمثل أحد أسوأ استثمارات رأس المال الاستثماري في التاريخ.
تضمنت التزامات SoftBank تجاه الشركة منذ عام 2017 سداد ديون بقيمة 1.5 مليار دولار تم تحويلها إلى مجموعة من المقرضين بقيادة جولدمان ساكس في عيد الهالوين، وفقًا لوثائق الإفلاس المقدمة يوم الثلاثاء.
أدى الرهان الفاشل الضخم إلى تشويه سمعة مؤسس SoftBank ومديرها التنفيذي ماسايوشي سون كمستثمر ذكي، وقد اعترف سون علنًا بأنه بالغ في تقدير WeWork ومؤسسها المشارك غير المنتظم آدم نيومان.
بعد أن بلغت قيمتها 47 مليار دولار، استسلمت WeWork للاضطرابات في سوق العقارات التجارية، بعد عامين من طرح الشركة للاكتتاب العام في عملية مضطربة أدت إلى الإطاحة بنيومان.
لا يزال بإمكان SoftBank استرداد بعض خسائرها حيث تقوم بتحويل الديون الحالية إلى أسهم في WeWork المعاد تنظيمها، والتي تسعى إلى استخدام عملية الإفلاس لإلغاء عقود إيجار المكاتب طويلة الأجل الموقعة قبل أن يقلب فيروس كورونا السوق رأسًا على عقب.
أدى الرهان الفاشل الضخم على WeWork إلى تشويه سمعة المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة SoftBank، ماسايوشي سون، كمستثمر ماهر، مما أدى إلى عرقلة سجله الطويل من النجاح.
اعترف سون علنًا بأنه بالغ في تقدير WeWork ومؤسسها المشارك غير المنتظم آدم نيومان (في الأعلى مع زوجته ريبيكا)
ولكن مع تقدير قيمة WeWork حاليًا بمبلغ 44 مليون دولار فقط، يبدو من غير المرجح أن تسترد SoftBank أكثر من جزء صغير من المليارات التي أغرقتها في الشركة.
يتفوق استثمار SoftBank في WeWork حتى على أكبر حالات الانهيار في طفرة Dot Com، بما في ذلك الفشل الكارثي لموقع Pets.com، الذي جمع مبلغًا متواضعًا نسبيًا قدره 50 مليون دولار من أموال رأس المال الاستثماري، و83 مليون دولار أخرى في الاكتتاب العام الأولي في فبراير 2000.
ولم يستجب المتحدث باسم SoftBank على الفور لطلب التعليق من موقع DailyMail.com خارج ساعات العمل العادية في طوكيو يوم الأربعاء.
قدمت WeWork طلبًا للحماية من الإفلاس في محكمة الإفلاس في نيوارك بولاية نيوجيرسي يوم الاثنين، سعيًا لمعالجة أكثر من 4 مليارات دولار من الديون وتكاليف الإيجار غير المستدامة.
وحددت الشركة 69 عقد إيجار تنوي فسخها في الأيام الأولى من إفلاسها، بما في ذلك 41 عقدًا في مدينة نيويورك، ويمكن أن تسعى إلى رفض عقود إيجار إضافية في وقت لاحق من إفلاسها.
قالت WeWork في الإيداعات إنها تسعى إلى إعادة التفاوض بشأن شروط عقود الإيجار الأخرى مع 400 مالك.
جاء الانخفاض الدراماتيكي للشركة بعد توقعات سخية حول آفاقها من مؤسس SoftBank، سون، الذي استمر في دعم الشركة على الرغم من الخسائر الفادحة التي حققتها مع نموها بسرعة مذهلة.
صنع سون اسمه وثروته من خلال رهانات جريئة على التقنيات الثورية، لكن حماسه الجامح لـ WeWork شوه سمعته الدولية في اختيار الفائزين.
ومع ذلك، فإن تعرض SoftBank لشركة WeWork محدود، حيث قامت بتخفيض معظم استثماراتها في الشركة على مر السنين. ومع ذلك، فقد أبرمت صفقة دعم ائتماني مع الشركة بقيمة 1.1 مليار دولار حتى نهاية يونيو.
قدمت WeWork طلبًا للحماية من الإفلاس بموجب الفصل 11 يوم الاثنين، في خطوة متوقعة. تمتلك شركة مشاركة المساحات المكتبية 777 موقعًا في جميع أنحاء العالم
اتهم أحد موظفي WeWork الشركة بتعزيز بيئة عمل “بيت الأخوة” من خلال الأحداث التي تحتوي على كميات كبيرة من الكحول وساعات السعادة الأسبوعية الإلزامية. (في الصورة حدث الشركة)
آدم نيومان، مؤسس WeWork، يتحدث على خشبة المسرح في حفل توزيع جوائز WeWork سان فرانسيسكو للمبدعين في قصر الفنون الجميلة في 10 مايو 2018 في سان فرانسيسكو، كاليفورنيا
وقال ديفيد جيبسون، محلل شركة MST المالية، إن الدعم الائتماني كان كبيرا، لكن لم يكن من الواضح حجم المبلغ الذي تم سحبه.
ورفضت سوفت بنك التعليق على الدعم الائتماني. وقالت في وقت سابق من هذا الأسبوع إنها تعتقد أن صفقة إعادة هيكلة WeWork كانت الإجراء المناسب للشركة لإعادة تنظيم أعمالها والخروج من إجراءات الإفلاس.
وأضافت: “ستواصل سوفت بنك العمل لتحقيق أفضل المصالح لمستثمرينا على المدى الطويل”.
إن التوسع المبكر لشركة WeWork جعلها رمزًا لكيفية تغيير رهانات SoftBank الكبيرة لوجه الشركات الناشئة والاستثمار في التكنولوجيا.
لكن سقوط الشركة أصبح بمثابة قصة تحذيرية حول شهية سون للمخاطرة.
بعد شهر من إنفاق SoftBank أكثر من 10 مليارات دولار لإنقاذ WeWork عندما فشلت محاولة طرح عام أولي في عام 2019، قال سون غاضبًا إن حكمه في التعامل مع الشركة كان “سيئًا” من نواحٍ عديدة، وهو اعتراف نادر من مسؤول تنفيذي معروف. لشجاعته.
تمتلك SoftBank حوالي 71% من WeWork، والتي تبلغ قيمتها الآن 44 مليون دولار فقط.
ليس من الواضح على الفور كيف يمكن أن تتغير حصة SoftBank بعد أن أكملت مبادلة الديون بالأسهم.