حذر محلل جيوسياسي أمريكي بارز من أن فقاعة ديون الإسكان في أستراليا “أسوأ بأربع إلى خمس مرات” من فقاعة الولايات المتحدة التي تسببت في الأزمة المالية العالمية.
قدم بيتر زيهان، الذي ألف أربعة كتب عن الجغرافيا السياسية، هذا التنبؤ الرهيب في رسالة إخبارية صدرت الأسبوع الماضي حيث قال إن أستراليا تواجه ثلاثة تحديات رئيسية يمكن أن تبلغ ذروتها في فحص قاس للواقع الاقتصادي.
وتتمثل العقبات الثلاث في اعتماد أستراليا على الصادرات من الصين، وفشلها في تطوير صناعات ذات قيمة مضافة، والسماح بتراكم “فقاعة الرهن العقاري” من ديون الإسكان المعدومة.
توقع المحلل الجيوسياسي الأمريكي بيتر زيهان أن تواجه أستراليا بعض الواقع الاقتصادي القاسي
أدى الإقراض عالي المخاطر، أي القروض التي يكون أصحاب الرهن العقاري فيها معرضين لخطر التخلف عن السداد، إلى اندلاع الأزمة المالية العالمية في الفترة من 2007 إلى 2008 والتي شهدت توقف الائتمان في الولايات المتحدة، مما أدى إلى انهيار البنوك والركود العميق.
وقال زيهان إنه على عكس أمريكا، حيث تمت تسوية الديون المعدومة جزئيا على الأقل خلال الأزمة المالية العالمية، فإن أستراليا لم تعالج القضية المتصاعدة.
وقال: “المشكلة هي أنهم لم يحلوا المشكلة مطلقًا، بل قاموا فقط بضمان قروض الجميع، وبالتالي أصبح كل شيء أعمق وتفاقم على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية”.
“لذلك عندما يتصدع ذلك أخيرًا… سيكون لديهم شيء أسوأ بخمس مرات على الأقل مما مرت به الولايات المتحدة مع الرهن العقاري.”
ما قد يؤدي إلى ذلك هو اعتماد أستراليا على السوق الصينية لصادراتها، والتي توقع السيد زيهان أنها تتجه نحو نهاية صعبة.
وقال: “من بين جميع الدول الغربية، تعد أستراليا بالتأكيد الدولة التي دخلت في علاقة أعمق مع الصين اقتصاديًا في المقام الأول كمنتج للسلع الخام”.
قال السيد زيهان إن أستراليا جمعت مبالغ هائلة من قروض الإسكان المحفوفة بالمخاطر (في الصورة روز باي وبوينت بايبر في سيدني)
وقال زيهان إنه عندما تنضب شهية الصين التي لا تشبع للسلع المعدنية والزراعية الأسترالية، فسيكون ذلك بمثابة “تعديل قاس”.
وقال: “ليس الأمر وكأن السوق سوف تنهار تمامًا، ولكن هذا التوسع غير الحساس للأسعار بشكل كامل والذي شهدوه في معظم مساحاتهم خلال العقود القليلة الماضية لن يستمر”.
وكانت هذه مشكلة خاصة بالنسبة لأستراليا التي لم يكن لديها سوى القليل في مجال الصناعة الثانوية، وفقا للسيد زيهان.
وقال: “الأستراليون لم يرتقوا أبدًا على مستوى القيمة المضافة في صناعة المواد الخام، لقد كانوا دائمًا مزودًا للسلع الخام”.
ولسوء الحظ، كان ينبغي لأستراليا أن تعمل على تطوير صناعتها وقدراتها التصنيعية “قبل عقود من الزمن”، كما يعتقد السيد زيهان.
وهذا يعني أن أستراليا أصبحت مثقلة بديون الإسكان المحفوفة بالمخاطر، وليس لديها سوى القليل من القدرة الصناعية اللازمة لتعويض النقص إذا بدأت الصين في التعثر.
“هذه الأشياء لسوء الحظ من المحتمل أن تضربهم جميعًا في.” وقال زيهان: “في الوقت نفسه، لا يعني ذلك أن أستراليا تتطلع إلى الركود”.
توقع المحللون أن أسعار المنازل الأسترالية من المرجح أن تنخفض هذا العام (في الصورة لافتة مزاد منزل في بيكون هيل في سيدني)
“إنهم ينظرون إلى الكساد الذي من المحتمل أن يستمر نصف عقد، وسيكون ذلك فظيعًا”.
ومع ذلك، لم يكن الأمر كله مشؤومًا وكئيبًا لأن التزام أستراليا الطويل تجاه التحالف الأمريكي سيكافأ، وفقًا للسيد زيهان.
وعلى الرغم من اعتقاد السيد زيهان أن الولايات المتحدة تتراجع عن دورها كحامية “للنظام القائم على القواعد” العالمي، فإنها ستظل متحالفة بشكل وثيق مع تلك الدول التي تخدم مصالحها و”تحمي ظهرها”.
“على رأس تلك القائمة، أستراليا، فوق اليابان، فوق سنغافورة، فوق كندا، فوق بريطانيا العظمى.
“أستراليا هي الأولى، وبالتالي بغض النظر عن الشكل الذي سيتخذه العالم مع انتهاء العولمة، فإن الأستراليين يعرفون أننا سنحمي ظهورهم لأننا نعلم أنهم يدعموننا.”
وتوقع أيضًا أن تأتي ثروات الموارد الطبيعية في أستراليا للإنقاذ إلى جانب بعض البراعة الأسترالية.
“لديهم الأشياء التي يحتاجها العالم، ولديهم الأشياء التي نحتاجها، وليس لدي أدنى شك في أن حليفًا مبدعًا وقادرًا مثل أستراليا سيكون قادرًا على تطبيق تلك القدرة وذلك الإبداع في إعادة الهيكلة الاقتصادية الخاصة به”.
تعتقد محافظ البنك الاحتياطي ميشيل بولوك أن معايير الإقراض الجيدة قد أبقت ميزانيات الأسر في “وضع جيد جدًا”
“السؤال هو ما إذا كانوا سيبدأون هذه العملية قبل أن يهبط القاع.”
وجهة نظر زيهان بشأن تراكم ائتمان الإسكان المحفوف بالمخاطر في أستراليا لا تشاطره محافظ البنك الاحتياطي ميشيل بولوك.
وقالت بولوك أمام مؤتمر رفيع المستوى لمحافظي البنوك المركزية في أواخر العام الماضي إنه على الرغم من أن أسعار الفائدة بلغت أعلى مستوياتها منذ 12 عامًا بعد 13 ارتفاعًا خلال فترة 19 شهرًا، إلا أن الميزانية العمومية للشركات والأسر كانت في “وضع جيد جدًا”.
وقالت بولوك: “من خلال الوباء، قاموا ببناء احتياطيات كبيرة، ومصدات مدخرات كبيرة، ولا تزال سليمة إلى حد كبير”.
“كانت هناك أيضًا معايير إقراض حكيمة للغاية خلال هذه الفترة، لذا فإن القروض ذات الدين المرتفع إلى الدخل تمثل نسبة صغيرة جدًا من الإقراض، كما هو الحال مع الإقراض المرتفع بنسبة القرض إلى القيمة.
“لقد كان هناك حاجز لسعر الفائدة مفروض بحوالي 3 في المائة، لذا فإن حاجز خدمة الديون، إذا أردت، يبلغ 3 في المائة.
“لذلك، كان هناك بعض الإقراض الجيد والحكيم الذي يجري هنا وهذا ما يتضح من انخفاض معدلات المتأخرات حتى الآن.
“وأولئك الذين يحصلون على قروض عقارية منخفضة للغاية بسعر فائدة ثابت، يديرون شؤونهم بشكل جيد وكل المؤشرات من البنوك، وكل ما نسمعه من البنوك، هو أن هذه الأسر في وضع جيد”.