ستقوم Witan Investment Trust بدمج أصولها مع Alliance Trust النظيرة المدرجة في لندن لتشكيل محفظة بقيمة 5 مليارات جنيه إسترليني تخصص النقد لمجموعة من منتقي الأسهم العالمية وتستهدف وضع FTSE 100.
وقالت الشركات الاستثمارية في بيان مشترك يوم الثلاثاء إن أصول Witan سيتم تحويلها إلى Alliance Trust مقابل أسهم عادية جديدة في صندوق الاستثمار Alliance Witan الذي تمت إعادة تسميته وتوسيعه.
وسوف يستفيد المستثمرون من “هيكل رسوم إدارة جديد وأكثر تنافسية” وتوقعات بنسبة رسوم مستمرة “أقل”، بالإضافة إلى مدفوعات أرباح مؤقتة “معززة” للربع الثالث والرابع، حسب البيان.
يستهدف Alliance Witan وضع FTSE 100 بمحفظة بقيمة 5 مليارات جنيه إسترليني
سيكون لدى المساهمين في Witan خيار الخروج النقدي الجزئي، في حين من المتوقع أن يعاني مستثمرو الشركتين من “عدم انخفاض صافي قيمة الأصول أو الحد الأدنى منه”.
من المتوقع أن تؤدي الصفقة، التي تمثل أكبر مجموعة ائتمانية تقليدية للاستثمار في الأسهم على الإطلاق، إلى “ارتفاع فوري في القيمة السوقية” لمساهمي Witan نتيجة للخصم الأضيق الذي قدمه Alliance لصافي قيمة الأصول.
سيحصل Alliance Witan أيضًا على “أهلية الترقية إلى مؤشر FTSE 100 في الوقت المناسب”.
ومع توقع إتمام الصفقة في أوائل الربع الأخير من هذا العام، وافق مدير محفظة Alliance، ويليس تاورز واتسون، على دفع 7.4 مليون جنيه إسترليني لتغطية بعض التكاليف.
ارتفعت أسهم Alliance Trust المدرجة في مؤشر FTSE 250 بنسبة 0.7 في المائة إلى 1208 بنسات، بعد أن أضافت 22.5 في المائة على مدى الـ 12 شهراً الماضية و52.1 في المائة على مدى السنوات الخمس الماضية.
وارتفعت أسهم “ويتان”، المدرجة أيضاً في مؤشر فاينانشيال تايمز 250، بنسبة 4.4 في المائة إلى 272.5 بنساً. وقد ارتفعت بنسبة 23.5 و27 في المائة على مدى سنة وخمس سنوات على التوالي.
وقال رئيس مجلس إدارة ويتان أندرو روس في بيان إن قرار الاندماج مع التحالف جاء بعد الإعلان عن تقاعد رئيسها التنفيذي أندرو بيل، مما أدى إلى “عملية واسعة النطاق لتحديد أفضل مرشح لتولي إدارة أصول المساهمين لدينا”. .
وأضاف: “قام مجلس الإدارة بتقييم عدد من المقترحات القوية للغاية، بما في ذلك المرشحين لمدير واحد مع سجلات أداء مثيرة للإعجاب.
“ومع ذلك، أجمع مجلس الإدارة على التوصية بالدمج مع Alliance Trust، مما يسمح بمواصلة نهجنا متعدد المديرين برسوم أقل وفي وسيلة أكبر وأكثر سيولة.”
أرباح أعلى لمستثمري ويتان؟
كانت مدفوعات المساهمين عامل جذب رئيسي لكل من Witan وAlliance، حيث اكتسب كلاهما مكانة “بطل توزيع الأرباح” في صناعة صناديق الاستثمار.
يتم تداول “ويتان” حاليًا بعائد أرباح يبلغ 2.31 في المائة، ويفتخر بنمو أرباح سنوية لمدة خمس سنوات بنسبة 5.14 في المائة، وفقًا لبيانات جمعية شركات الاستثمار.
يتم تداول Alliance بعائد توزيعات أرباح بنسبة 2.09 في المائة وحقق نموًا سنويًا في توزيعات الأرباح لمدة خمس سنوات بنسبة 13.2 في المائة.
من المقرر أن تقوم شركة أليانس ويتان بزيادة أرباحها المؤقتة الثالثة والرابعة للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر “بحيث تتناسب مع مدفوعات الأرباح المؤقتة التي يتم دفعها حاليًا لمساهمي ويتان”.
أهم قطاعات التحالف والتعرضات الإقليمية اعتبارًا من مايو
وقالت المجموعتان: “من المقدر أن يمثل هذا حاليًا زيادة بنسبة 2.6 في المائة على توزيعات الأرباح المؤقتة الأولى من Alliance Trust للسنة المالية الحالية وزيادة بنسبة 7.1 في المائة على توزيعات الأرباح المؤقتة الرابعة من Alliance Trust للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2023.”
“وعلاوة على ذلك، من المتوقع أن يتم زيادة توزيعات أرباح Alliance Witan للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2025 مقارنة بالسنة المالية السابقة بحيث يستمر مساهمو Witan في رؤية تقدم في دخلهم.
“ستمثل هذه الزيادة التدريجية في الأرباح العام الخمسين على التوالي من زيادات الأرباح لمساهمي Witan مع دخول الدمج حيز التنفيذ، وستعمل على توسيع سجل Alliance Trust غير المسبوق في زيادة الأرباح لمدة 57 عامًا على التوالي.”
هل سيعني اندماج Witan Alliance رسومًا أقل؟
إن تغيير كيفية تعويض شركة ويليس تاورز واتسون مقابل إدارة محفظتها سيؤدي إلى انخفاض الرسوم على المستثمرين، وفقا لما ذكره ويتان وأليانس.
تشير البيانات إلى أن المساهمين في Witan يدفعون حاليًا بعضًا من أعلى الرسوم بين أقرانهم.
ويدفع مستثمرو Witan رسومًا مستمرة قبل الأداء بنسبة 0.96 في المائة من صافي قيمة الأصول، مقارنة بمتوسط قطاع AIC العالمي البالغ 0.48 في المائة، وفقًا لأرقام AIC.
يتقاضى Alliance أداءً سابقًا لـ OCF بنسبة 0.62 في المائة.
وقالت الشركتان إن الصفقة ستؤدي إلى انخفاض نسبة نقطة الأساس للرسوم الجارية – وهي طريقة مختلفة لحساب التكاليف كنسبة من الأصول.
Alliance Trust أكبر تعرضات للأسهم الفردية اعتبارًا من أبريل
“إن هيكل الرسوم الإدارية الجديد ووفورات الحجم التي سيجلبها الدمج ستسمح لـ Alliance Witan باستهداف نسبة نقاط أساس للرسوم المستمرة في أعلى 50 نقطة في السنوات المالية المقبلة، وهو تحسن في نسب الرسوم المستمرة الحالية لكل من Witan و Alliance Trust. وهما 76 نقطة أساس و62 نقطة أساس على التوالي.
ومن المتوقع أيضًا أن يستفيد المستثمرون من تحسن السيولة في السوق الثانوية نتيجة لحجم الشركة المندمجة الأكبر.
كيف تقارن صناديق الاستثمار Witan و Alliance؟
وقالت شركتا أليانس وويتان إن الصندوق المشترك من شأنه أن “يحافظ” على “التراث المتميز لكلا الشركتين”.
ستقوم بذلك من خلال “استخدام نفس النهج الذي أثبت نجاحه والذي استخدمته Alliance Trust بنجاح منذ تعيين WTW في عام 2017 – اختيار فريق متنوع من خبراء انتقاء الأسهم، كل منهم يستثمر في مجموعة مخصصة من 10 إلى 20 من أفضل أفكارهم. '.
تهدف Alliance Trust إلى تحقيق عائد حقيقي على المدى الطويل من خلال مزيج من نمو رأس المال وزيادة الأرباح.
يقوم مديرها ويليس تاورز واتسون بذلك من خلال محفظة من ممتلكات صناديق الاستثمار، يدير كل منها منتقي الأسهم النشطين من شركات الاستثمار حول العالم التي تستثمر في مجموعة متنوعة من الصناعات والمناطق المختلفة.
وتظهر أحدث صحيفة حقائق صادرة عن Alliance أن تكنولوجيا المعلومات، والخدمات المالية والصناعية هي أكبر تعرضاتها، حيث تمثل 18 و16.9 و14.6 في المائة من المحفظة، على التوالي، اعتبارًا من أبريل.
أكبر تعرضاتها للأسهم الفردية هي عمالقة التكنولوجيا Alphabet وMicrosoft وAmazon.
كان أداء سعر سهم Alliance قابلاً للمقارنة مع أقرانه في قطاع AIC Global.
ومع ذلك، انخفض القطاع بنسبة 9.2 في المائة على مدى ثلاث سنوات، وارتفع بنسبة 56.7 في المائة على مدى خمس سنوات، في حين ارتفعت أسهم “أليانس” بنسبة 29.6 و68.5 في المائة خلال الفترتين على التوالي.
كيف يمكن مقارنة Witan وAlliance مع أقرانهم في قطاع AIC العالمي
وقد حقق الصندوق عائدًا إجماليًا لصافي قيمة الأصول بنسبة 22.4 و28 و70.1 في المائة على مدى سنة وثلاث وخمس سنوات على التوالي. وارتفع قطاع AIC العالمي بنسبة 20.8 في المائة على مدى عام واحد، بانخفاض 4.2 في المائة على مدى ثلاث سنوات ولكنه ارتفع بنسبة 72.1 في المائة على مدى خمس سنوات.
ويحصل التحالف حالياً على خصم بنسبة 5.6 في المائة على قيمة صافي قيمة الأصول، مقارنة بمتوسط خصم في الصناعة يبلغ 9.6 في المائة.
وفي الوقت نفسه، تتمتع شركة Witan بخصم على صافي قيمة الأصول بنسبة 7.8 في المائة، بعد أن كان أداؤها أقل من أداء قطاع AIC Global من حيث سعر السهم وإجمالي عائد صافي قيمة الأصول على مدى سنة وخمس سنوات.
مثل Alliance، فإن أكبر تعرضات قطاع Witan هي القطاع المالي والصناعي والتكنولوجيا، والتي تشكل 18 و16 و13 في المائة من المحفظة، على التوالي.
أعلى ممتلكات ويتان اعتبارًا من مايو
قال دين باكلي، رئيس Alliance Trust: “يجمع تشكيل Alliance Witan بين اثنتين من الشركات الاستثمارية الرائدة ذات البنية المفتوحة متعددة المديرين في المملكة المتحدة لتشكيل أداة استثمار في الأسهم مدرجة في مؤشر FTSE 100 تتميز بالجودة وكفاءة التكلفة والملف الشخصي تلعب دورًا رائدًا في سوق الاستثمار في المملكة المتحدة.
“سيستفيد المساهمون من الوصول إلى عملية الاستثمار التي أثبتت جدواها والتي ينفذها مدير الاستثمار لدينا، ويليس تاورز واتسون، والوصول إلى أبرز منتقي الأسهم في العالم.
“هذه أيضًا لحظة مهمة لصناعتنا بعبارات أوسع – يمثل Alliance Witan معلمًا رئيسيًا في تاريخ هيكل الثقة الاستثمارية الذي أثبت قدراته بشكل فعال للغاية على مدى عقود عديدة. '
ماذا يقول المحللون عن المحافظ؟
في أحدث مذكرة بحثية لهم حول Alliance في نوفمبر، قال المحللون في Quoted Data إن “المزيج المتنوع من المديرين النشطين للصندوق يمكن أن يكون العامل الرئيسي وراء أداء الصندوق الذي يتفوق على الأسهم العالمية على أطر زمنية متعددة”.
محفظة ويتان اعتبارًا من مايو
وأضافت البيانات المقتبسة: “يبدو أن ATST تمكنت من جني فوائد تحولات المعنويات في الأسهم العالمية على مدى السنوات الخمس الماضية.
“هذا الأداء يميزها عن مجموعة أقرانها الأوسع، حيث قد يكون لوجود استراتيجيات ذات تحيزات أسلوبية قوية عامل وراء العائد المتوسط لهذه المجموعة التي لا تواكب وتيرة السنوات الأخيرة.”
في أبريل، قال ويليام هيثكوت أموري، المحلل في شركة كيبلار تراست إنتليجنس، إن ويتان “صنعت لنفسها اسمًا كصندوق استثماري مستقل بقوة، والذي يجذب مستثمري القطاع الخاص الذين يسعون للاستفادة من وفورات الحجم الكبيرة للصندوق و”الحكمة الجماعية” للصندوق. مجلس الإدارة ومديرو الاستثمار يعملون من أجلها.
وأضاف: “من الجدير بالذكر أن WTAN قد أنشأت سجلاً حافلًا مدته 49 عامًا من الزيادات المستمرة في الأرباح، وهو ما يشكل جزءًا من جاذبية الثقة.
'منذ بعض الوقت، تمت إدارة WTAN مع التركيز القوي على الاستثمار المسؤول.'
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.