صندوق الاستثمار JPMorgan American في طريقه إلى النجاح. وخلال العام الماضي، قدمت للمساهمين عوائد جذابة بنسبة 36 في المائة من محفظة مبنية بشكل أساسي على حوالي 40 سهمًا ضخمًا مدرجة في الولايات المتحدة.
على الرغم من أن الصندوق الذي تبلغ قيمته 1.8 مليار جنيه استرليني قد استفاد من نشوة الاستثمار المحيطة بالذكاء الاصطناعي (AI)، إلا أنه ليس مهرًا وحيدًا.
بالإضافة إلى احتفاظهم ببعض أسهم التكنولوجيا الكبرى مثل Microsoft (أكبر ممتلكاتها) وMeta وNvidia، فإن المديرين لا يكرهون الاستثمار في المزيد من الأعمال “التقليدية” إذا بدت أسعار أسهمهم تمثل قيمة رائعة مقابل المال على المدى الطويل. . ويستثمر الصندوق أيضًا ستة في المائة من أصوله في أكثر من 200 شركة صغيرة.
يقول فيليس أجرانوف، أحد المديرين الأربعة الذين يقررون تكوين أصول الصندوق: “إنها محفظة متنوعة وديناميكية”.
“إنه مزيج من أفضل أفكارنا الاستثمارية.” نحن لسنا ملتزمين بأي أسلوب استثماري واحد مما يعني أنه بإمكاننا العثور على الفرص في جميع أنحاء السوق.'
الشرط الوحيد الذي يجب على المديرين الالتزام به – والذي وضعه مجلس إدارة الصندوق – هو أن التعرض للشركات الصغيرة يجب ألا يتجاوز 10 في المائة. حاليًا، تحتفظ الثقة بـ 20 سهمًا كبيرًا للنمو و20 سهمًا ذو قيمة كبيرة، على الرغم من أن الأول يمثل المركز الجماعي الأكبر.
يقول أغرانوف إن أكبر 10 شركات مملوكة مثل Microsoft وMeta تلعب دورًا “عالي الاقتناع” في صعود الذكاء الاصطناعي. وتصف مايكروسوفت بأنها “الشركة الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي في وقت مبكر” وتقول إن ميتا كانت بارعة في استخدام الذكاء الاصطناعي لتطوير الإعلانات المستهدفة.
لدى Trust أيضًا مناصب في الشركات الأقل شهرة التي تستفيد من ازدهار الذكاء الاصطناعي. وتشمل هذه الشركات شركة Trane Technologies، التي تبني الأنظمة اللازمة لضمان بقاء مراكز البيانات الضخمة التي يعتمد عليها الذكاء الاصطناعي باردة بدرجة كافية.
كما أن لديها حصة في Quanta Services، التي تساعد في بناء البنية التحتية للطاقة الكهربائية اللازمة لدعم الذكاء الاصطناعي.
ولا يحتفظ الصندوق بجميع أسهم التكنولوجيا الأمريكية الكبرى. على سبيل المثال، لم تعد لديها حصة في شركة تصنيع السيارات الكهربائية تيسلا. يقول أغرانوف: “لقد بعناها في وقت سابق من هذا العام”.
“الطلب على السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة كان مخيبا للآمال. نعم، تتمتع تسلا بمكانة سوقية قوية، لكن السوق أصبحت أكثر تنافسية وأكثر سياسية.
كما أن لديها مراكز منخفضة الوزن في كل من Apple وAlphabet، في حين أنها حصلت مؤخرًا على بعض الأرباح من حصتها في Nvidia.
ومن بين الأسهم القيمة التي تمتلكها شركة EOG Resources، وهي إحدى أكبر شركات التنقيب عن النفط والغاز في الولايات المتحدة.
يقول أجرانوف: “إنها شركة عالية الجودة تعمل في قطاع من سوق الأوراق المالية لم يكن مفضلاً لدى المستثمرين”. “إنها شركة منخفضة التكلفة ويتم تقييم أسهمها بشكل جذاب.”
ومن بين الممتلكات الرئيسية الأخرى شركة الرعاية الصحية Kenvue التي انفصلت مؤخرًا عن شركة الأدوية العملاقة Johnson & Johnson – وشركة Regency Centers العقارية، التي حققت أداءً جيدًا بشكل خاص من خلال تطوير مراكز التسوق الخارجية في فلوريدا.
الرسوم المستمرة للصندوق تنافسية بنسبة 0.38 في المائة، وعلى عكس معظم المنافسين، لا يتم تداول أسهمه بخصم كبير على قيمة الأصول الأساسية. رمز تعريف سوق الأوراق المالية هو BKZGVH6 ورمز السوق JAM.
وعلى الرغم من أنها تدفع أرباحا مرتين سنويا، إلا أنها ضئيلة، أي ما يعادل 0.8 في المائة سنويا.
سوف يتغير فريق إدارة الصندوق في العام المقبل عندما يتقاعد جوناثان سيمون. لكن التأثير على المساهمين سيكون ضئيلا.
يقول أغرانوف: “لدينا قاعدة استثمارية عميقة هنا”.
ويشكل إيتان شابيرو ولورانس بلايفورد، وكلاهما متخصصان في رأس المال الصغير، الفريق الحالي.