CITY OF LONDON INVESTMENT TRUST: سجل توزيعات الأرباح هو موسيقى تطرب آذان المستثمرين
لم يكن اقتصاد المملكة المتحدة مستقراً ولا يمكن التنبؤ به على مدى العقود السبعة الماضية. منذ عام 1966، كانت هناك العديد من حالات الركود، وتداعيات الأزمة المالية العالمية، والجائحة، وخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، وغير ذلك الكثير. ومع ذلك، من خلال كل ذلك، سنة بعد سنة، قام صندوق استثمار مدينة لندن بزيادة توزيعات الأرباح السنوية التي يقدمها لمساهميه.
على مدار العقود الماضية، استثمر الصندوق في الشركات المدرجة إلى حد كبير في المملكة المتحدة والتي تميل إلى دفع دخل جيد للمساهمين. ثم تقوم بتمرير هذا الدخل إلى مستثمريها في شكل أرباح.
وهذا يعني أن الصندوق لديه سلسلة متواصلة من 57 زيادة متتالية في أرباحه – وهو أطول سجل لأي صندوق استثماري. ثابت ويمكن التنبؤ به وسط الاضطراب. وهل ستتمكن من تحقيق 58 ارتفاعًا سنويًا متتاليًا؟ كان المدير جوب كيرتس على رأس الشركة لمدة 32 عامًا. ويقول: “لا يمكننا أن نعد أبدًا بأننا سنرفع الأرباح مرة أخرى، ولكن لدينا كل النية للقيام بذلك”.
يوضح كيرتس أن هيكل الصندوق هو مفتاح نجاحه. مدينة لندن هي صندوق استثماري، مما يعني أنه يمكنها تخصيص ما يصل إلى 15 في المائة من دخلها كل عام. وبهذه الطريقة، يمكن للصندوق أن يخفض من مدخراته للحفاظ على سجل توزيعات الأرباح حتى في السنوات الصعبة. ويضيف: “نحن نستثمر أيضًا في الشركات المربحة ونحن واثقون من قدرتها على الاستمرار في الدفع للمساهمين”.
غالبية ممتلكات الصندوق هي شركات بريطانية – حالياً حوالي 83 في المائة. يتميز أنصار مؤشر FTSE 100 بشكل كبير؛ أمثال دياجو، ويونيليفر، وشل. لذلك قد تتوقع أن تتوافق حظوظ الصندوق بشكل وثيق مع اقتصاد المملكة المتحدة. مع ذلك، يوضح كيرتس أن 69 في المائة من إيرادات الشركات التي تستثمر فيها تأتي من خارج المملكة المتحدة.
والفائدة الواضحة من ذلك هي أن الثقة متنوعة ولا تعتمد بشكل مفرط على ثروات اقتصاد المملكة المتحدة. لكن ميزة أخرى كشفت عن نفسها في الأشهر الأخيرة، حيث تكافح الشركات البريطانية ضد التضخم المرتفع المستمر.
يقول كيرتس: “نظرًا لأن الشركات التي نستثمر فيها تتمتع بنظرة مستقبلية عالمية، فإن الكثير منها يعمل منذ سنوات في بلدان تميل إلى مواجهة معدلات تضخم مرتفعة ومعتادة على التعامل معها”. “تمتلك شركة يونيليفر سوقا كبيرة في الهند، في حين أن شركة بريتيش أمريكان توباكو لديها عملية كبيرة في البرازيل. ولم تشهد هاتان الدولتان المرحلة الطويلة من التضخم المنخفض التي كانت تتمتع بها حتى وقت قريب في المملكة المتحدة والولايات المتحدة وأوروبا.
بمجرد قيام كيرتس وفريقه بشراء سهم جديد، فإنهم يحتفظون به عمومًا على المدى الطويل – وغالبًا لأكثر من عقد من الزمان. ومع ذلك، فهم لا يخجلون من إجراء التغيير – حتى لو كان عكس التيار. يقول كيرتس: “لقد قمنا ببيع جميع أسهم Microsoft في شهر يونيو، بعد أن احتفظنا بها منذ عام 2011”.
“أعلم أن هناك اهتمامًا بها الآن بسبب نمو الذكاء الاصطناعي حيث يُنظر إليه على أنه أحد اللاعبين الرئيسيين. ولكنه ارتفع أكثر من عشر مرات منذ أن اشتريناه، وله قيمة سوقية تساوي تقريبًا إجمالي مؤشر FTSE 100. لقد كنت سعيدًا بجني الأرباح والمضي قدمًا.
يعمل كيرتس ضمن فريق مكون من 15 شخصًا، جميعهم يبحثون عن فرص استثمارية جديدة. ومع ذلك، في بعض الأحيان، تقع أفضل الأفكار في حضنه. في يونيو، اشترى كيرتس والفريق شركة Round Hill Royalties، التي تشتري حقوق الأغاني. وفي ذلك الوقت كان يتم تداولها بخصم 40 في المائة من قيمة أصولها.
يقول كيرتس: “أنا حقًا أحب Spotify”. “أنا أستمتع بالاستماع إلى الموسيقى في القطار. أحب بشكل خاص الموسيقى من أواخر السبعينيات، مثل Saturday Night Fever. واعتقدت أنه على الرغم من أن الكثير من الشباب يبثون المحتوى بالفعل، إلا أن هناك عددًا كبيرًا من المعجبين الأكبر سنًا مثلي الذين ما زالوا يكتشفون ذلك.
“يحصل Round Hill على عائدات من مجموعة ضخمة من الموسيقى من فترة ما قبل عام 2000، ومن ثم فمن المقرر أن يستفيد.”
وقد ارتفعت بالفعل قيمة ملكية الصندوق في راوند هيل بنسبة 65 في المائة منذ أن اشتراها، بسبب نهج الاستحواذ.
تفرض مدينة لندن رسومًا سنوية مستمرة تبلغ 0.45 في المائة. رمز معرف سوق الأوراق المالية الخاص به هو XLON.
اترك ردك