حذر كبير الاقتصاديين السابق في بنك إنجلترا من مخاطر “سحق” الاقتصاد إذا فشل في خفض أسعار الفائدة بالسرعة الكافية.
وقال آندي هالدين إن إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة للغاية لفترة طويلة للغاية قد يؤدي إلى إطالة أمد الركود – ويضر بمصداقية البنك المركزي في هذه العملية.
وجاءت تصريحاته بعد أن أظهرت أرقام رسمية الأسبوع الماضي أن بريطانيا أنهت العام الماضي في حالة ركود. وتشير البيانات الأحدث إلى أن الاقتصاد بدأ عام 2024 في وضع أفضل.
لكن هالدين أشار إلى أن ذلك قد يتعرض للخطر إذا أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة.
وأضاف أن ذلك من شأنه أن يضاعف خطأ البنك في عدم رفع أسعار الفائدة في وقت سابق عندما كان التضخم في ارتفاع.
القلق: قال كبير الاقتصاديين السابق في بنك إنجلترا آندي هالدين (في الصورة) إن الاحتفاظ بأسعار فائدة مرتفعة للغاية لفترة طويلة جدًا قد يؤدي إلى إطالة أمد الركود
وقال هالدين لبلومبرج: “إن تجاهل التضخم في طريقه إلى الارتفاع، وهو ما حدث، هو شيء آخر تمامًا أن يتم سحق الاقتصاد في طريقه إلى الانخفاض”.
“إن تلك الضربة المزدوجة للمصداقية هي إحدى تلك الضربات – لو كنت محافظاً لبنك مركزي، في وظيفتي القديمة – كنت سأتطلع إلى تجنبها”.
وتظهر أحدث أرقام الناتج المحلي الإجمالي أن الاقتصاد انكمش بنسبة 0.3 في المائة في الربع الأخير من العام الماضي، بعد انكماش بنسبة 0.1 في المائة في الربع الثالث. ربعين متتاليين من النمو السلبي يعني أن الاقتصاد في حالة ركود.
وبالعودة إلى عام 2021، بينما كان يستعد لمغادرة البنك، كان هالدين من بين الذين طالبوا برفع أسعار الفائدة لمعالجة التضخم المتزايد – وهي الدعوة التي لم يتم الاستجابة لها حتى نهاية ذلك العام.
وهو الآن يخشى أن يكون التحرك في الاتجاه الآخر بطيئا للغاية.
وردا على سؤال عما إذا كان البنك قد يؤدي إلى تفاقم الركود ما لم يغير مساره قريبا، قال: أعتقد أن هذا هو المكان الذي يكمن فيه ميزان المخاطر، نعم.
“بالنسبة لي، فإن ضرورة وضع بعض التأمين المبكر على جانب السياسة النقدية قوي ومتزايد، وأخشى أن نترك هذا التأمين في وقت متأخر جدًا خلال العام.”
وتعززت الآمال في أن الركود قد ينتهي قريباً في الأسبوع الماضي بفضل أرقام أفضل من المتوقع أظهرت أن مبيعات التجزئة انتعشت بعد شهر ديسمبر الكئيب بزيادة قدرها 3.4 في المائة في يناير.
وقد يساعد ذلك بريطانيا على الخروج من الركود في الوقت الذي تتجه فيه ألمانيا نحو الركود.
بالأمس، توقع البنك المركزي الألماني أن الناتج المحلي الإجمالي الألماني قد ينخفض مرة أخرى في الربع الأول، بعد الانكماش في الربع الرابع. وأضافت: “لا يوجد حتى الآن أي انتعاش للاقتصاد الألماني”.
أما توقعات بنك إنجلترا بالنسبة للمملكة المتحدة فهي أقل كآبة بعض الشيء. وتعتقد أن الناتج المحلي الإجمالي في بريطانيا سيحقق نمواً بنسبة 0.1 في المائة في بداية هذا العام.
وقد تزايدت الآمال بأن أسعار الفائدة – التي تم رفعها إلى 5.25 في المائة – ستبدأ في الانخفاض الآن بعد أن انخفض التضخم إلى 4 في المائة. ومن شأن ذلك أن يعزز النمو.