(رويترز) – استمرت شروط الائتمان للشركات والأسر في الولايات المتحدة في التشديد في الأشهر الأولى من العام ، وفقًا لمسح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لمسؤولي القروض المصرفية ، لكن يبدو أن النتائج تشير إلى الأثر المتراكم لتشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي النقدي بدلاً من تراجع الائتمان الذي يشبه الجرف الذي يخشاه البعض بعد انهيار بنك وادي السيليكون في مارس / آذار.
أظهر استطلاع رأي كبار مسؤولي القروض الفصلية الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي ، أو SLOOS ، من بين المقاييس الأولى للمشاعر عبر القطاع المصرفي منذ الفشل المصرفي الأخير ، أن 46.0 ٪ من البنوك شددت شروط الائتمان لفئة رئيسية من قروض الأعمال للمؤسسات المتوسطة. والشركات الكبيرة مقارنة بـ 44.8٪ في الاستطلاع السابق في يناير – تغيير متواضع وتدريجي.
بالنسبة للشركات الصغيرة ، كانت الظروف أكثر صرامة إلى حد ما حيث قالت 46.7٪ من البنوك إن شروط الائتمان أصبحت أكثر صرامة الآن مقابل 43.8٪ في الاستطلاع الأخير.
أفادت البنوك أن الشركات من جميع الأحجام كانت تظهر طلبًا أقل على الائتمان مما كانت عليه قبل ثلاثة أشهر.
قد يكون الوصول إلى الائتمان مجرد جزء من القصة ، حيث أفادت البنوك أيضًا أنها كانت تضع حدًا أقصى لأحجام القروض وترفع تكلفة الاقتراض.
ومن جانب المستهلك ، قالت البنوك إن الطلب الضعيف ساد مرة أخرى لبطاقات الائتمان والسيارات وأشكال أخرى من ائتمان الأسرة ، وإن لم يكن بالدرجة التي شوهدت في نهاية العام الماضي. أظهرت البنوك في الميزان استعدادًا متضائلًا لتقديم قروض على أقساط المستهلكين ، كما كانت تحد من حجم قروض السيارات على سبيل المثال.
كتب مايكل فيرولي ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في جي بي مورغان ، “لم يكن تغييرًا جذريًا … ربما لم يكن تشديد المعايير بالحدة التي قد يتخيلها المرء في ظل الضغوط المصرفية”. لكن انخفاض الطلب ، ولا سيما أكثر من نصف البنوك التي شهدت انخفاضًا في عدد الشركات الصغيرة الراغبة في الاقتراض ، “يبدو أنه يرسم صورة قاتمة عن التوقعات”.
كما يعكس التشديد المخاوف المتزايدة بشكل طفيف بين البنوك بشأن الحاجة إلى الحفاظ على رأس المال والحفاظ على السيولة الكافية وسط توقعات اقتصادية أضعف. وقال بنك الاحتياطي الفيدرالي في تقريره عن نتائج المسح ، إن البنوك متوسطة الحجم تبدو مرهقة بشكل خاص.
“أشارت البنوك في أغلب الأحيان إلى التدهور المتوقع في جودة الائتمان لمحافظ قروضها وفي قيم ضمان العملاء ، وانخفاض تحمل المخاطر ، والمخاوف بشأن تكاليف التمويل المصرفي ، ووضع السيولة المصرفية ، وتدفقات الودائع الخارجة كأسباب لتوقع تشديد الإقراض المعايير على مدى بقية عام 2023 “. “أبلغت البنوك متوسطة الحجم عن مخاوف بشأن مراكز السيولة الخاصة بها ، وتدفقات الودائع الخارجة ، وتكاليف التمويل بشكل متكرر أكثر من البنوك الكبرى.”
الأهمية المضافة
اكتسب استطلاع ضابط القروض الفصلية أهمية خاصة منذ فشل بنك وادي السيليكون في أوائل شهر مارس واحتمال التوتر المستمر بين البنوك الإقليمية بشكل عام.
رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة للسيطرة على التضخم منذ مارس 2022 ، والطريقة الرئيسية التي تعمل من خلال زيادة تكلفة اقتراض الأموال للشركات والأسر وتثبيط الاستثمارات والمشتريات الرئيسية. تم الشعور بالتأثير سريعًا من خلال أشياء مثل ارتفاع معدلات الرهن العقاري ، وقد أظهرت آخر ثلاث استطلاعات SLOOS ، التي يرجع تاريخها إلى بداية رفع أسعار الفائدة ، ارتفاع حصة البنوك في المعايير المشددة.
لكن صانعي السياسة لا يريدون أن يذهب تشديد الائتمان إلى حد التسبب في ركود.
كان لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي نتائج الاستطلاع الأخير في متناول اليد في اجتماع السياسة الأسبوع الماضي ، وبينما واصل المسؤولون زيادة متوقعة في سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة ، فقد فتحوا أيضًا الباب لاستقالته – مع آثار الصدمة الائتمانية المحتملة التي لا تزال قائمة. عازم.
وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مؤتمر صحفي يوم الأربعاء “يبدو أن الضغوط التي ظهرت في القطاع المصرفي في أوائل مارس أدت إلى شروط ائتمانية أكثر صرامة للأسر والشركات”. “في المقابل ، من المرجح أن تؤثر شروط الائتمان المشددة هذه على النشاط الاقتصادي والتوظيف والتضخم. ولا يزال مدى هذه الآثار غير مؤكد.”
يتوقع الاقتصاديون أن يستمر تشديد الائتمان في الأشهر المقبلة ، حيث يعمل المسح كمؤشر رئيسي لكيفية تطور الائتمان المصرفي بمرور الوقت.
على سبيل المثال ، ارتفعت الحصة الصافية للبنوك التي تشدد معايير القروض التجارية للشركات الكبيرة والمتوسطة الحجم من 24٪ للمسح الذي يغطي الفترة من أبريل إلى يونيو إلى 45٪ للمسح الذي يغطي الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام تقريبًا.
يقول الاقتصاديون الذين يدرسون استجابات SLOOS إن الأسهم المتزايدة للبنوك التي تشدد المعايير تشق طريقها تدريجيًا إلى تباطؤ النشاط الاقتصادي ، ويمكن حتى أن تكون مقدمة للانكماش.
كتب مايكل كانترويتز ، كبير محللي الاستثمار في شركة بايبر ساندلر وشركاه يوم الإثنين: “تمامًا مثل زيادات الاحتياطي الفيدرالي ، هناك تأخر طويل ومتغير من تأثير معايير الإقراض الأكثر صرامة على الاقتصاد”. “هذا التأكيد على معايير الإقراض الأكثر صرامة يدفع باحتمالات الركود إلى الأعلى”.
معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.