تحولت صناديق التحوط إلى شركة بتروفاك وجعلتها السهم الأكثر بيعا على المكشوف في بورصة لندن في غضون أسابيع.
الشركة، التي تدير بناء مشاريع الطاقة الكبرى، لديها أكثر من 9 في المائة من أسهمها على سبيل الإعارة لصناديق التحوط، التي ستجني المال إذا انخفض سعر سهمها.
تشمل صناديق التحوط الثمانية التي تستهدف الشركة مجموعة سيتي الشهيرة مارشال ويس.
تعثر: انخفض سعر سهم بتروفاك في العام الماضي ويتم الآن بيع الشركة على المكشوف من قبل صناديق التحوط
على السطح، تتمتع بتروفاك بوضع قوي. فازت الشركة التي تبلغ قيمتها 103 ملايين جنيه إسترليني بعقود بقيمة 4.4 مليار جنيه إسترليني هذا العام.
وهي تعمل في صناعات الغاز والنفط، ولكنها تمكنت أيضاً من وضع نفسها بشكل جيد على المدى الطويل من خلال المشاركة في صناعة طاقة الرياح ــ مما يمكنها من الاستفادة من الاستثمارات الضخمة في مصادر الطاقة المتجددة.
لكن بتروفاك أكدت الأسبوع الماضي أن محللي الحي المالي كانوا على حق في تشككهم بشأن مواردها المالية.
واعترفت بأنها كانت تكافح من أجل الحصول على ضمانات من البنوك التي توفر لعملائها بشكل فعال ضمانات “استرداد الأموال” إذا كانت هناك عقبات في المشاريع.
هذه الضمانات هي سمات شائعة في عقود البناء ولا تستطيع بتروفاك تلقي الأموال النقدية من العملاء ما لم يتم اتخاذ الترتيبات اللازمة.
ويدعم عدد أقل من البنوك الاستثمارات الجديدة في مجال النفط والغاز، وتواجه بتروفاك نفسها خسائر على مدى الأعوام القليلة الماضية إلى جانب كومة ديون كبيرة.
في عام 2017، هزت الشركة تحقيقات مكتب الاحتيال الخطير. تمت تسوية القضية في عام 2021 بغرامة قدرها 77 مليون جنيه إسترليني بعد أن اعترفت بتروفاك بالفشل في منع كبار المسؤولين التنفيذيين من رشوة المسؤولين في العراق والإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية لتأمين عقود مربحة. لكن كل هذا ترك سحابة سوداء على سمعة الشركة.
وفي آخر تحديث لها، قالت بتروفاك إنها تدرس مجموعة من الإجراءات للمساعدة في تعزيز مركزها، بما في ذلك بيع بعض الأصول.
كما قامت الشركة بتعيين إيدان دي برونر، المتخصص في توجيه الشركات خلال الأزمات المالية، للانضمام إلى مجلس الإدارة. وسيخصص “جزءًا كبيرًا من وقته لدعم مجلس الإدارة لفترة محدودة”.
وارتفع سعر سهم المجموعة في البداية، لكنه غير اتجاهه منذ ذلك الحين وانخفض بأكثر من 70 في المائة حتى الآن هذا العام. ولا يزال المحللون غير مقتنعين بقدرتها على تغيير نفسها.
أخبرت شركة الوساطة Berenberg العملاء أن الشركة كانت “في وضع محفوف بالمخاطر” وأنها وضعت الأسهم قيد المراجعة، مما أدى إلى إزالة أي تصنيف أو سعر مستهدف.
أطلق جيفريز على بتروفاك لقب “الأسهم المستحيلة”، كما وضعها بيل هانت تحت المراجعة، محذرًا من أنها قد تحتاج إلى مطالبة المساهمين برأس مال جديد.
وقال ديرين ناثان، رئيس أبحاث الأسهم في شركة Hargreaves Lansdown، إن القيمة السوقية المنكمشة للشركة أقل بكثير من كومة ديونها، التي بلغت 460 مليون جنيه إسترليني في نصف العام، ومن المرجح أن ترتفع أكثر.
ورفضت بتروفاك التعليق لوزارة الصناعة، لكن مصدرًا مقربًا من الشركة قال إن العمل “له مستقبل إيجابي”.