يخطط مراقب المدينة لتغيير القواعد لفتح أسواق السندات البريطانية أمام مستثمري التجزئة من خلال إلغاء قواعد الإفصاح “ العشوائية ”

اتخذ المنظم المالي خطوة كبيرة نحو فتح أسواق السندات لمستثمري التجزئة البريطانيين.

تقوم هيئة السلوك المالي (FCA) بالتشاور بشأن إزالة الحواجز التي تحول دون المشاركة في الدخل الثابت ، والتي يمكن أن ترى أن المنظم يضع حداً لمتطلبات الإفصاح المرهقة التي تمنع المستثمرين العاديين من دخول السوق.

في المملكة المتحدة ، يمكن للمستثمر العادي شراء الأسهم من جميع الأنواع ، لكنه يُحرم إلى حد كبير من الاستثمار في أسواق السندات بشكل مباشر وعادة ما يستثمر في صندوق سندات لبناء التعرض للدخل الثابت بدلاً من ذلك.

ما يقرب من 89 في المائة من الأوراق المالية المدرجة في القائمة الرسمية للجهة التنظيمية هي أوراق مالية غير حقوق ملكية.

كانت هناك متطلبات تنظيمية متزايدة لمصدري السندات في السنوات التي تلت الأزمة المالية العالمية لعام 2008 ، بما في ذلك زيادة قواعد الإفصاح عن المنتجات التي تقل قيمتها عن 100000 يورو.

بالنسبة للشركات التي تصدر سندات غير سهمية ، أصبح تلبية معايير الإفصاح المتزايدة مهمة أكثر صعوبة ، لذا فهم يختارون بدلاً من ذلك الاقتراض من المؤسسات المالية الكبيرة.

هذا لأنه يتطلب ملخصًا وتفاصيل عن تاريخ المُصدر وإدراج بيانات التدفق النقدي والمعلومات المالية الأخرى.

لذلك من الأسهل في كثير من الأحيان تجنب استهداف مستثمري التجزئة الذين لا يستطيعون تلبية عتبة 100،00 يورو.

وقالت هيئة السلوك المالي (FCA) إن هذا أدى إلى “تشعب بين أسواق البيع بالجملة والتجزئة” وبينما كان المقصود من الحد الأدنى البالغ 100 ألف يورو أن يكون تدبيرًا لحماية المستثمر ، إلا أنه كان “عشوائيًا”.

لذلك نقترح اعتماد معيار واحد للإفصاح عن السندات في نظام نشرة الإصدار ، مع ملاحق الإفصاح بالجملة الحالية كنقطة انطلاق.

وقالت هيئة السلوك المالي (FCA) أيضًا إنها تدرس ما إذا كان يجب على النظام أن يميز بشكل أوضح بين أنواع الأوراق المالية غير المتعلقة بحقوق الملكية “لتقليل مخاطر ضرر المستثمر”.

يجب أن يتعامل المستثمرون دائمًا بحذر عند شراء ديون الشركة عبر السندات ، لأن الأموال التي تجنيها تعتمد على عدم إفلاس الشركة.

> اقرأ دليلنا للاستثمار في السندات المصغرة والتجزئة والشركات

خضعت سوق السندات المصغرة للتدقيق في أعقاب انهيار London Capital and Finance ، الأمر الذي خلف آلاف المدخرين مع خسائر فادحة.

في مكان آخر ، واجه المستثمرون البريطانيون في سندات بقيمة 50 مليون جنيه إسترليني من مجموعة بوليوود الهندية ، إيروس ميديا ​​وورلد ، مأزقًا مشابهًا بعد أن فشلت المجموعة في دفع الفائدة في أكتوبر 2022.

في مارس ، عرضت على المستثمرين 60 بنسًا لكل 1 جنيه إسترليني على نصف السندات ، مع تحويل السندات المتبقية إلى صفقة جديدة لن يتم سدادها حتى عام 2026.

قال ستايسي بارسونز ، رئيس قسم الدخل الثابت في Winterflood Securities ورئيس مجموعة عمل وصول المستثمرين إلى السندات المنظمة ، إن مقترحات FCA الجديدة كانت “شعاعًا من الضوء”.

قد يتضح أن التنظيم هو الجزء السهل في كل هذا ، كما أن التغييرات في العملية ستكون مطلوبة أيضًا من قبل أصحاب المصلحة في النظام الإيكولوجي لأسواق رأس المال لتحقيق وصول أفضل لجميع المستثمرين.

ومع ذلك ، يمكن لأسواق رأس المال أن تتكيف ، ونحن نرحب بهيئة السلوك المالي التي تقدم مسارًا شرعيًا للتغيير. ما نحتاجه الآن هو أن تعمل أسواق رأس المال بالديون مع وضع الجميع في الاعتبار – سواء بالجملة أو التجزئة ، حيث يكون ذلك ممكنًا.

ستستمر فترة التشاور حتى سبتمبر 2023.

ما الذي يجب عليك التحقق منه قبل شراء سندات التجزئة والسندات المصغرة؟

* أي مستثمر يشتري أسهمًا أو سندات فردية سيكون من الحكمة أن يتعلم أساسيات قراءة الميزانية العمومية.

* عند النظر في السندات ، ابحث بدقة في جميع التقارير والحسابات الحديثة من المصدر. يمكنك العثور على إعلانات سوق الأسهم الرسمية بما في ذلك نتائج الشركة على This is Money هنا.

* تحقق من أن التدفق النقدي سليم ومتسق. انظر أيضًا إلى غطاء الفائدة – النسبة التي توضح مدى سهولة قدرة الشركة على سداد مدفوعات الفائدة على ديونها. يتم حساب ذلك بقسمة الأرباح قبل الفوائد والضرائب (المعروفة باسم EBIT) على ما تنفقه على دفع الفائدة. اقرأ دليلنا للقيام بمبالغ استثمارية كهذه هنا.

* من المهم جدًا معرفة ما هو دين السندات المضمون ، والمكان الذي ستقف فيه في طابور الدائنين إذا أفلس المصدر. يجب أن يتم تضمين ذلك في تفاصيل عرض السند ولكن اتصل بالمصدر مباشرة إذا كان غير واضح.

* ضع في اعتبارك ما إذا كنت ستوزع المخاطر عن طريق شراء صندوق سندات ، بدلاً من ربط أموالك بشركة أو مؤسسة واحدة فقط.

* يجب على المستثمرين الذين يفتقرون إلى الخبرة والذين ليسوا متأكدين من كيفية عمل سندات التجزئة أو السندات الصغيرة أو التزاماتهم الضريبية المحتملة أن يطلبوا مشورة مالية مستقلة.

* إذا كان سعر الفائدة هو ما يجذبك إلى السند ، فقم بتقييم ما إذا كان يستحق حقًا المخاطرة التي ينطوي عليها. بشكل عام ، كلما ارتفع السعر المعروض ، زادت المخاطر.

* إذا كان المُصدر شركة مدرجة ، قبل أن تقرر ما إذا كنت ستشتريها ، من المفيد التحقق من عائد توزيعات الأرباح على الأسهم لمعرفة كيف يقارن مع العائد على السند. يمكن العثور على أسعار الأسهم والرسوم البيانية وعوائد الأرباح على This Is Money هنا.

* يجب على المستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم أنه قد يكون من الصعب الحكم على المخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار في بعض السندات مقارنة بغيرها – فمن الأسهل تقييم احتمالية إفلاس Tesco من الشركات الأصغر والأكثر تخصصًا.