يتمتع مؤشر FTSE والجنيه الاسترليني بأفضل أسبوع هذا العام لكن الاقتصاديين يحذرون: التضخم هو ما يهم حقًا

يستعد الاقتصاديون لمزيد من أرقام التضخم القاتمة في المملكة المتحدة الأسبوع المقبل والتي من المحتمل أن تؤدي إلى زيادة أسعار الفائدة من بنك إنجلترا.

يأتي ذلك في الوقت الذي حذر فيه رئيس المتنبئ الاقتصادي الرسمي في المملكة المتحدة ، مكتب مسؤولية الميزانية ، من أن وضع الديون كان “مقلقًا” وأن أسعار الفائدة المرتفعة تضع “ضغطًا هائلاً” على المالية العامة.

يتوقع خبراء الأرصاد أن التضخم انخفض إلى 8.2 في المائة الشهر الماضي من 8.7 في المائة في مايو. وهذا من شأنه أن يأخذ التضخم إلى أدنى مستوى له منذ مارس من العام الماضي ، ومن المرجح أن يريح العديد من الاقتصاديين بعد أن كانت قراءة مايو هي نفس معدل التضخم في أبريل.

لكن أي انخفاض في رقم يوم الأربعاء سيوفر القليل من الراحة للأسر المتعثرة ، وخاصة دافعي الرهن العقاري ، حيث أن التضخم أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا البالغ 2 في المائة ، مما يعني أنه من المرجح زيادة أسعار الفائدة على الرغم من قيام البنك المركزي برفعها 13 مرة في صف.

كما تتناقض الأرقام بشكل صارخ مع الولايات المتحدة حيث تباطأ التضخم إلى 3 في المائة في حزيران (يونيو) ، وهو أدنى مستوى له في عامين. من المرجح أن يؤدي التفاوت إلى زيادة الضغط على بنك إنجلترا للتحرك لتجنب أن يصبح خارج نطاق الاقتصادات المتقدمة.

تتوقع الأسواق المزيد من الزيادات ، وتتوقع أن يصل المعدل الأساسي في المملكة المتحدة إلى 6 في المائة على الأقل بحلول نهاية العام ، وهي مستويات لم نشهدها منذ مطلع الألفية.

وقال المحلل المالي في ايه جيه بيل داني هيوسون “الاقتصاديون والسياسيون ومحافظو البنوك المركزية سيدعون من أجل التباطؤ”.

رئيس الوزراء ريشي سوناك هو من بين أولئك الذين يأملون في حدوث انخفاض حاد في التضخم ، بعد أن تعهد بخفضه إلى حوالي 5.4 في المائة في عام 2023.

قال ماركوس بروكس ، من شركة Quilter Investors ، إن بنك إنجلترا ظل في “مكان صعب” وإن أسعار الفائدة ستظل أعلى على الأرجح لمدة 18 شهرًا.

وأضاف أنه على الرغم من إمكانية بلوغ هدف التضخم هذا العام ، إلا أنه “سيكون ضيقًا” ، ويمكن أن يبشر بصورة اقتصادية أسوأ مع اقتراب عام 2024. “أعتقد أن هذا من المحتمل أن يضعنا على طريق الركود لأنه يعني البنك لقد رفعت أسعار الفائدة في إنجلترا كثيرًا “.

هناك بعض الضوء في نهاية النفق ، حيث توقع المحللون في كابيتال إيكونوميكس أن التضخم سينخفض ​​“ بشكل أكثر أهمية ” في يوليو ، إلى حوالي 7 في المائة ، بسبب انخفاض سقف أسعار الطاقة لشركة Ofgem في بداية الشهر المقبل.

لكن المخاوف من استمرار التضخم تصاعدت هذا الأسبوع عندما أظهرت الأرقام الرسمية ارتفاع الأجور العادية بنسبة 7.3 في المائة في آذار (مارس) ، مما أثار مخاوف من أن نمو الأجور القوي سيرفع التكاليف للشركات ويجبرها على رفع الأسعار. بالأمس ، قال رئيس مكتب مسؤولية الميزانية (OBR) ريتشارد هيوز إن هناك علامات على أن التضخم “أصبح أكثر ترسخًا”.

كان أحد المستفيدين هو أسواق الأسهم في المملكة المتحدة ، والتي تعززت بفعل احتمالية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بضخ المكابح في رفع أسعار الفائدة الخاصة به.

أنهى مؤشر فوتسي 100 الأسبوع مرتفعا 0.08 في المائة أو 5.64 نقطة عند 7434.57 ، بارتفاع 2.5 في المائة خلال الأيام الخمسة. في غضون ذلك ، استفاد الجنيه الإسترليني من فورة رفع أسعار الفائدة في المملكة المتحدة ، حيث بلغ الجنيه حوالي 1.31 دولارًا مقابل الدولار بعد أن قفز 2.2 في المائة هذا الأسبوع.

لكن Victoria Scholar من Interactive Investors حذر من أن الارتفاع قد يصل إلى “نهاية مفاجئة” إذا انخفض التضخم في المملكة المتحدة بأكثر من المتوقع الأسبوع المقبل حيث سيضطر التجار إلى تقليص توقعاتهم بشأن أسعار الفائدة.

كما أدت معدلات الفائدة المرتفعة إلى ارتفاع تكلفة الدين الحكومي ، مما زاد من الضغط على المالية العامة. هذا الشهر ، باعت الحكومة سندات لمدة عامين ، “سندات مذهب” ، بسعر فائدة يقارب 5.7 في المائة ، وهو أعلى معدل في أي سندات منذ عام 2007 حيث طالبت الأسواق بعائدات أعلى.

وأشار هيوز من OBR: “ ارتفاع أسعار الفائدة ، وارتفاع التضخم ، وضرب المالية العامة بسرعة أكبر بكثير ، وهذا يعني أننا بدأنا نشعر بأن عبء سعر الفائدة يرتفع على الفور ، ولهذا السبب تشعر المالية العامة هذه الأيام بأنها تحت ضغط أكبر بكثير. “.