سيتمكن مستثمرو DIY الآن من الاستثمار في الاكتتابات العامة الأولية للشركة عبر Lloyds Bank.
أبرم البنك شراكة مع شركة التكنولوجيا PrimaryBid للسماح لعملاء التجزئة بالاستثمار في الاكتتابات العامة الأولية، بعد إطلاق خدمة “الاستثمارات الجاهزة” لعملاء بنك لويدز وهاليفاكس وبنك اسكتلندا.
يمكن تسوية الأسهم المقدمة من خلال PrimaryBid مباشرة في حساب تداول أسهم Lloyds الخاص بالعملاء.
عند إعلانه عن الإطلاق، قال بنك لويدز إن وعي مستثمري DIY بالقدرة على الاستثمار في الاكتتابات العامة الأولية لا يزال منخفضًا للغاية.
نحن ننظر إلى ما إذا كان الوقت مناسبًا لدعم الشركات المدرجة حديثًا، ومدى سهولة القيام بذلك.
أصبح بنك لويدز أول بنك في المملكة المتحدة يتعاون مع منصة PrimaryBid’s Fuse لتزويد المستثمرين الذين يقومون بالأعمال اليدوية بإمكانية الوصول إلى الاكتتابات العامة الأولية
هل الآن هو الوقت المناسب للاستثمار في الاكتتابات العامة الأولية؟
يقول بنك لويدز أنه في المتوسط ”هناك أكثر من 500 اكتتاب عام أولي ومتابعة سنويًا في المملكة المتحدة”.
لكن عام 2023 كان عامًا هادئًا للغاية بالنسبة لنشاط الاكتتاب العام في المملكة المتحدة.
يقول ليث خلف، رئيس قسم تحليل الاستثمار في AJ Bell: “لا يشكل هذا مفاجأة نظراً للخلفية الاقتصادية الضعيفة، إلى جانب استمرار علاوة التقييم التي يمكن تحقيقها من خلال الإدراج في الولايات المتحدة.
“يحتاج المستثمرون إلى النظر في كل طرح عام أولي على أساس مزاياه الخاصة، والتأكد من أنهم يتصرفون بناءً على حالة استثمار سليمة بدلاً من الانجراف وراء الضجيج.”
يقول كيت أتكينسون، رئيس أسواق رأس المال بالتجزئة في Peel Hunt: “كان عام 2021 عامًا قياسيًا بالنسبة للاكتتابات العامة الأولية، لكن العديد من الشركات التي جاءت إلى السوق خلال تلك الفترة عانت من انخفاض الأسعار مما جعل بعض المستثمرين حذرين من الالتزام بالشركات التي تفتقر إلى سجل حافل في الأسواق العامة.
كان الاكتتاب العام الأولي الوحيد الملحوظ في المملكة المتحدة هذا العام هو لمزود خدمات الدفع CAB Payments، والذي تضمن عرضًا للبيع بالتجزئة.
كانت هناك صفقات أخرى مثل إعادة الاكتتاب العام الأولي لشركة Zegona Communications، لكن أحجام التداول انخفضت بشكل ملحوظ عن النقاط المرتفعة السابقة.
أما بالنسبة للاكتتابات العامة الأولية المقبلة في العام أو العامين المقبلين، فيقول أتكينسون: “نأمل في بيئة أكثر نشاطًا في العام المقبل، مع تقدم محافظ الأسهم الخاصة في السن وتطلع مديريها إلى الخروج من الاستثمار، واستقرار أسعار الفائدة، وانحسار أزمة تكلفة المعيشة”. .
“الأسماء المألوفة المشاع عنها هي أسماء Revolut وMonzo وStarling Bank وBrewdog، ولكن ليس هناك يقين من أن هذه الصفقات ستطرح في السوق.”
يقول لي وايلد، رئيس استراتيجية الأسهم في شركة Interactive Investment: “في الوقت الحالي، هناك الكثير من الأمثلة على الاكتتابات العامة الأولية السيئة (Deliveroo، Aston Marti، THG …).” وسوف يتحول المد، ولكن ربما لن يحدث ذلك إلا بعد حل حالة عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة والركود.
يمكن أن يوفر الاستثمار في الاكتتابات العامة الأولية الفرصة لشراء الأسهم بسعر مخفض، لكنها ليست رهانات مؤكدة.
يجب على المستثمرين التأكد من فهمهم للشركة وأدائها السابق وخططها للمستقبل والمخاطر المرتبطة بالاستثمار.
الشائعات: Brewdog وMonzo هما اسمان يُقال غالبًا أنهما يفكران في الاكتتابات العامة الأولية
ما مدى سهولة الاستثمار في الاكتتابات العامة الأولية؟
إذا كانت إحدى الشركات تقدم عرضًا للبيع بالتجزئة كجزء من الاكتتاب العام الأولي، فيجب أن تكون قادرًا على الاستثمار من خلال وسيط الأوراق المالية الذي اخترته أو منصة استثمار مثل Hargreaves Lansdown أو Interactive Investor أو AJ Bell.
يوجد الآن أيضًا خيار الاستثمار عبر البنوك من خلال روابط مثل Lloyds.
إذا كنت تستثمر عبر الوسيط الخاص بك، فمن الممكن عادةً الاستثمار من خلال Isa أو المعاش التقاعدي الشخصي المستثمر ذاتيًا.
يقول خلف: “عندما يتم تقديم الاكتتابات العامة الأولية للمستثمرين الأفراد، يكون من السهل عليهم التقدم، ويمكنهم عادةً القيام بذلك في Sipp أو Isa لحماية المكاسب والأرباح المستقبلية من الضرائب.”
ومع ذلك، فإن عددًا قليلًا نسبيًا من الاكتتابات العامة الأولية يتم بيعها لعامة الناس لأن البنوك الاستثمارية التي تكتتبها تميل إلى تفضيل تقديمها لمديري الصناديق والمستثمرين المؤسسيين.
ويضيف خلف: “قد تفوت الشركات فرصة هنا حيث أن الاكتتاب العام الأولي يوسع سجل المساهمين، وخاصة بالنسبة للشركات التي تتعامل مع المستهلكين مباشرة، فيمكن أن تخلق ضجة حول العلامة التجارية. إن بناء المساهمين والعملاء يمكن أن يسيرا جنبًا إلى جنب.
يقول أتكينسون: “يجب أن يكون الاستثمار في الاكتتاب العام أمرًا مباشرًا نسبيًا إذا اختارت الشركة تضمين عرض التجزئة كجزء من الهيكل، فهذا ليس أمرًا إلزاميًا، لذا فهو وفقًا لتقدير شركة الاكتتاب العام ومستشاريها”. ‘
“من المرجح أن تقوم الشركات ذات العلامات التجارية القوية أو الملف العام المهم بدمج عرض للبيع بالتجزئة، ولكن من الشائع بشكل متزايد بالنسبة للمصدرين الذين لا يتعاملون مع المستهلكين توفير طريق للمستثمرين الأفراد للمشاركة.”
هناك العديد من التغييرات التنظيمية قيد النظر في الوقت الحاضر والتي من شأنها تحسين توافر عمليات جمع الأموال للشركة، سواء الاكتتابات العامة الأولية أو العروض اللاحقة، لمستثمري التجزئة.
دعت مراجعة نظام نشرة الإصدار والمراجعة الثانوية لزيادة رأس المال إلى إجراء تغييرات على عملية الاكتتاب العام لتوسيع نطاق الوصول.
ماذا عن الرسوم؟
يستثمر العملاء الذين يستثمرون في الاكتتابات العامة الأولية مع بنك لويدز بنفس سعر المستثمرين المؤسسيين – بدون رسوم إضافية ولا رسوم دمغة – حيث لا يتم فرض ذلك على صفقات الأسواق الأولية.
عندما يتم تعيين منصة، مثل AJ Bell على سبيل المثال، كوسيط – سيتم دفع عمولة لهم من قبل الشركة أو وكلائهم المعينين وفي هذه الحالة لن يتم تطبيق رسوم التعامل العادية الخاصة بهم.
يقول خلف: “عادة ما يتمكن مستثمرو القطاع الخاص من الوصول إلى الاكتتابات العامة الأولية من خلال عرض وسيط، حيث يتلقى الوسيط عادة عمولة من الشركة المصدرة، مما يعني أن المستثمرين لا يضطرون إلى دفع المعدلات القياسية لعمولة الوساطة عند شراء أو بيع الأسهم.
“كما أنهم لا يدفعون رسوم الدمغة، لذلك هناك توفير مقابل الشراء في السوق الثانوية. وبمجرد امتلاكهم للأسهم، سيتم تطبيق رسوم المنصة القياسية.’
سيخبرك وسيطك بالرسوم التي يفرضها على أي معاملة ويجب على المستثمرين التحقق من موقعهم الإلكتروني أو شروط العمل.
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.