نيويورك (رويترز) – تطلق المناطق الحساسة اقتصاديا في سوق الأسهم الأمريكية تحذيرات بشأن النمو ، حتى مع ارتفاع مؤشرات الأسهم الرئيسية.
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 8.6٪ عن العام بعد أن ارتفع بنسبة 1.5٪ في أبريل ، وذلك بفضل التقدمات الهائلة التي شهدتها أسهم شركات Microsoft (MSFT.O) وأمازون (AMZN.O) وشركة Alphabet (GOOGL. O) وأسهم النمو والتكنولوجيا الأخرى التي تفرض ثقلًا كبيرًا في المؤشرات الأوسع نطاقًا.
لكن تحت السطح ، انخفضت مناطق السوق المرتبطة بالمشاعر الاقتصادية مثل النقل وأشباه الموصلات وأسهم الشركات الصغيرة في أبريل ، في حين تفوقت ما يسمى بالقطاعات الدفاعية.
استشهد المستثمرون بالحذر المتزايد بين المشاركين في السوق الذين واجهوا مجموعة كبيرة من المخاوف ، من المخاوف من احتمال تخلف الولايات المتحدة عن السداد هذا الصيف إلى المخاوف من أن يؤدي تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي الشديد في السياسة النقدية إلى حدوث ركود.
قال آرون دن ، الرئيس المشارك لفريق قيمة الأسهم في إيتون فانس: “بدأ الناس في اتخاذ موقف دفاعي أكبر. “الإشارة الإجمالية بالنسبة لي هي أنه لا يزال هناك الكثير من الخوف بشأن الركود والضعف المحتمل في النصف الخلفي من العام.”
تشمل مناطق السوق التي تظهر تشققات ، مؤشر Russell 2000 (.RUT) ، وهو مؤشر مملوء بشركات أصغر تركز على الصعيد المحلي ، والذي انخفض بنسبة 1.9٪ خلال الشهر. انخفض مؤشر داو جونز للنقل (.DJT) ، وهو مؤشر آخر للصحة الاقتصادية ، بنسبة 2.9٪.
كان الانخفاض بنسبة 7.3 ٪ في مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (.SOX) علامة مقلقة ، حيث تنتشر الرقائق في كل مكان في مجموعة واسعة من المنتجات. لا يزال المؤشر مرتفعًا بنسبة 18٪ لهذا العام.
تتذبذب البنوك الإقليمية أيضًا ، حيث انخفض مؤشر KBW الإقليمي للبنوك (.KRX) بنسبة 3.5 ٪ في أبريل بعد حدوث هزيمة هذا الأسبوع في أسهم First Republic Bank (FRC.N). في الوقت نفسه ، ارتفعت أسعار السلع الاستهلاكية الأساسية (.SPLRCS) والرعاية الصحية (.SPXHC) ، وهي القطاعات التي يفضلها المستثمرون في أوقات عدم الاستقرار ، في الشهر الماضي.
سيركز المستثمرون على اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل ، حيث من المتوقع أن يعلن البنك المركزي عن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى يوم الأربعاء. هناك مجموعة من الأرباح أيضًا على سطح السفينة ، بما في ذلك نتائج Apple (AAPL.O) يوم الخميس.
على الرغم من أن S&P 500 أظهر مرونة ، إلا أن سبعة أسهم فقط – Apple و Microsoft و Alphabet و Amazon و Tesla (TSLA.O) Meta Platforms (META.O) و Nvidia (NVDA.O) – كانت مسؤولة عن أكثر من 88٪ من مكاسبها منذ عام حتى تاريخه اعتبارًا من يوم الخميس ، وفقًا لمايك أورورك ، كبير استراتيجيي السوق في شركة جونز تريدينج.
قال جيمس راجان ، مدير أبحاث إدارة الثروات في DA Davidson: “أشعر بالتوتر عندما أكون صادقًا”. “يبدو أن مكاسب السوق تتركز في عدد أقل وأقل من الأسهم وهذا على الأرجح غير مستدام لفترة طويلة.”
يوصي راجان العملاء الذين يعانون من زيادة الوزن بالقطاعات الدفاعية مثل الرعاية الصحية والسلع الأساسية والمرافق.
بينما عززت نتائج الشركات الكبرى والتقارير الاقتصادية القوية من التفاؤل بين البعض في وول ستريت ، ركز آخرون على الأخبار المتشائمة من الشركات في المناطق الحساسة اقتصاديًا.
تراجعت أسهم United Parcel Service (UPS.N) بنسبة 10 ٪ يوم الثلاثاء بعد أن ربطت أكبر شركة في العالم لتوصيل الطرود الإيرادات السنوية عند الطرف الأدنى من توقعاتها وحذرت من الضغط المستمر على الأحجام. في اليوم التالي ، انخفضت أيضًا أسهم شركة Old Dominion Freight Line (ODFL.O) بنسبة 10٪ بعد أن فاتت شركة النقل بالشاحنات التقديرات الفصلية للأرباح والإيرادات.
قال مات مالي ، كبير استراتيجيي السوق في ميلر تاباك: “إنهم يتحدثون عن انخفاض الطلب وهم شركات شحن مهمة للغاية”.
يعتبر كلا السهمين جزءًا من متوسط داو جونز للنقل الذي يتم مراقبته عن كثب ، والذي انخفض بنسبة 2.7٪ خلال الأسبوع وبعيدًا بنسبة 10٪ عن أعلى مستوى له في العام تم تسجيله في فبراير.
تنصح مالي أن يحتفظ العملاء بمستويات نقدية أعلى من المعتاد بسبب المخاوف من الركود ولأن الأصول الأكثر أمانًا لديها الآن عوائد أعلى ، مع تفضيل أسهم الطاقة والدفاع.
بالطبع ، لم تُشر كل الدلائل إلى الضعف الاقتصادي في الأسابيع الأخيرة.
بشكل عام ، جاءت الأرباح أفضل مما كان متوقعًا في الربع الأول. مع إعلان ما يزيد قليلاً عن نصف مؤشر S&P 500 ، فإن الأرباح في طريقها للانخفاض بنسبة 1.9 ٪ للربع الأول من نفس الفترة من العام السابق ، وفقًا لرفينيتيف. هذا هو انخفاض أقل من انخفاض 5.1 ٪ المتوقع في بداية أبريل.
في غضون ذلك ، أظهرت بيانات يوم الخميس تسارعًا في الإنفاق الاستهلاكي في الربع الأول حيث ارتفع الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بمعدل 1.1٪ سنويًا.
وقالت يارديني للأبحاث في مذكرة يوم الجمعة: “من الصعب حدوث ركود عندما ترتفع دخول المستهلكين ، وهم ينفقون أكثر على السلع والخدمات”.
معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.