وتراجع الإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة؛ سوق العمل يتباطأ تدريجيا

واشنطن (رويترز) – ارتفع إنفاق المستهلكين الأمريكيين بشكل معتدل في أكتوبر تشرين الأول، في حين كانت الزيادة السنوية في التضخم هي الأقل في أكثر من عامين ونصف العام، وهي علامات على تباطؤ الطلب عززت التوقعات بأن حملة مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) لرفع أسعار الفائدة ستستمر. زيادة.

وتعززت هذه الآمال ببيانات أخرى صدرت يوم الخميس أظهرت تراجعا تدريجيا في سوق العمل. تقدم المزيد من الأمريكيين بطلبات للحصول على إعانة البطالة الأسبوع الماضي وارتفع عدد قوائم البطالة إلى أعلى مستوى له منذ عامين في منتصف نوفمبر.

ورغم أن الارتفاع في ما يسمى بالمطالبات المستمرة كان متسقا مع الأدلة المتواترة على تباطؤ الطلب على العمالة، فإنه يعكس أيضا تحديات تعديل البيانات بما يتناسب مع التقلبات الموسمية في أعقاب زيادة غير مسبوقة في طلبات إعانة البطالة في وقت مبكر من جائحة كوفيد-19.

وقال كونراد ديكوادروس، كبير المستشارين الاقتصاديين في بنك الاحتياطي الفيدرالي: “توفر البيانات هذا الصباح المزيد من الدعم لـ (رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم) باول وآخرين في بنك الاحتياطي الفيدرالي الذين يتطلعون إلى تعليق السياسة لفترة أطول، بدلاً من رفع إضافي لأسعار الفائدة للحد من ضغوط التضخم”. برين كابيتال في نيويورك. “هناك تلميح إلى أن البحث عن وظيفة جديدة من قبل الأفراد الذين تم تسريحهم مؤخرًا قد يستغرق وقتًا أطول.”

وقال مكتب التحليل الاقتصادي التابع لوزارة التجارة إن الإنفاق الاستهلاكي، الذي يمثل أكثر من ثلثي النشاط الاقتصادي الأمريكي، ارتفع بنسبة 0.2% الشهر الماضي بعد زيادة غير معدلة بنسبة 0.7% في سبتمبر. وجاءت الزيادة متماشية مع توقعات الاقتصاديين.

تم تعويض الزيادة بنسبة 0.4٪ في النفقات على الخدمات، بما في ذلك الرعاية الصحية والإسكان والمرافق وكذلك السفر الدولي، جزئيًا من خلال انخفاض بنسبة 0.2٪ في الإنفاق على السلع مثل الشاحنات الخفيفة الجديدة، ربما نتيجة للنقص الناجم عن شركة United Auto التي انتهت مؤخرًا اضراب العمال.

وجاء الاعتدال في الإنفاق الاستهلاكي في أعقاب وتيرة نمو سريعة في الربع الثالث ويعكس تأثير ارتفاع تكاليف الاقتراض واستنزاف المدخرات الزائدة بين الأسر ذات الدخل المنخفض. وعلى الرغم من أن الأجور لا تزال مرتفعة، فقد تباطأت وتيرة الزيادة عما كانت عليه في وقت سابق من العام مع انحسار زخم سوق العمل. وارتفع الدخل الشخصي بنسبة 0.2% الشهر الماضي بعد ارتفاعه بنسبة 0.4% في سبتمبر. وارتفعت الأجور بنسبة 0.1% بعد ارتفاعها بنسبة 0.5% في سبتمبر. ومن المتوقع أن يقترن تباطؤ نمو الأجور باستئناف سداد القروض الطلابية الشهر الماضي لملايين الأمريكيين لتقليص الإنفاق العام المقبل.

إن المخاوف من احتمال انزلاق الاقتصاد إلى الركود في أوائل عام 2024 قد تجعل الأسر مترددة في الإنفاق وبدلاً من ذلك بناء مدخراتها. وارتفع معدل الادخار إلى 3.8% من 3.7% في سبتمبر. وحتى الآن، تحدى الاقتصاد توقعات الركود، حيث نما بمعدل سنوي قوي بلغ 5.2% في الربع الثالث، وهو الأسرع منذ ما يقرب من عامين.

وارتفع الإنفاق الاستهلاكي المعدل في ضوء التضخم بنسبة 0.2٪ الشهر الماضي. ويتوقع الاقتصاديون أن يتباطأ الإنفاق هذا الربع إلى حوالي 2٪. يعتقد معظمهم أن الاقتصاد سوف يستقر في فترة من النمو البطيء للغاية، وسيتجنب الركود التام. خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا تقديراته لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع إلى معدل 1.8٪ من 2.1٪ في وقت سابق.

ارتفعت الأسهم في وول ستريت، حيث وصل مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) إلى أعلى مستوى له هذا العام. وارتفع الدولار مقابل سلة من العملات. انخفضت أسعار سندات الخزانة الأمريكية.

تبريد التضخم

لم يتغير التضخم الذي تم قياسه بمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في أكتوبر بعد ارتفاعه بنسبة 0.4٪ في سبتمبر. وارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 0.2% وانخفضت تكلفة منتجات الطاقة بنسبة 2.6%.

وفي الـ 12 شهرًا حتى أكتوبر، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 3.0%. وكانت هذه أقل زيادة على أساس سنوي منذ مارس 2021، وتأتي بعد ارتفاع بنسبة 3.4% في سبتمبر.

وباستثناء مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 0.2٪ الشهر الماضي. ارتفع ما يسمى بمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.3٪ في سبتمبر. هناك حاجة إلى قراءات شهرية للتضخم بنسبة 0.2% على أساس مستدام لإعادة التضخم إلى هدف البنك المركزي الأمريكي البالغ 2%، وفقًا للخبراء الاقتصاديين.

وتقدم المؤشر الأساسي لأسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 3.5% على أساس سنوي في أكتوبر، وهو أقل ارتفاع منذ أبريل 2021، بعد ارتفاعه بنسبة 3.7% في سبتمبر.

وارتفع ما يسمى بالخدمات الأساسية الفائقة، وهي خدمات نفقات الاستهلاك الشخصي باستثناء الطاقة والإسكان، بنسبة 0.1٪ بعد زيادة بنسبة 0.4٪ في الشهر السابق. وارتفعت أسعار النفط الأساسية الفائقة بنسبة 3.9% على أساس سنوي في أكتوبر، متباطئة من زيادة بنسبة 4.3% في سبتمبر.

يتتبع بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤشرات أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي للسياسة النقدية. يراقب صناع السياسة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الفائق لمحاولة قياس التقدم الذي يحرزونه في مكافحة التضخم.

وأدى تراجع الطلب والتضخم إلى زيادة التفاؤل بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي ربما يكون قد انتهى من رفع أسعار الفائدة في هذه الدورة، مع توقع الأسواق المالية خفض أسعار الفائدة في منتصف عام 2024.

أشار صناع السياسة يوم الخميس إلى أن رفع أسعار الفائدة قد انتهى على الأرجح، لكنهم تراجعوا عن توقعات السوق بأنه سيكون هناك محور سريع لخفض أسعار الفائدة. منذ مارس 2022، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة بمقدار 525 نقطة أساس إلى النطاق الحالي الذي يتراوح بين 5.25% و5.50%.

وأظهر تقرير منفصل من وزارة العمل أن المطالبات الأولية للحصول على إعانات البطالة الحكومية زادت بمقدار 7000 إلى مستوى معدل موسميًا قدره 218000 للأسبوع المنتهي في 25 نوفمبر.

وأظهر تقرير المطالبات أن عدد الأشخاص الذين يتلقون إعانات بعد أسبوع أولي من المساعدة، وهو بديل للتوظيف، ارتفع بمقدار 86000 إلى 1.927 مليون خلال الأسبوع المنتهي في 18 نوفمبر، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2021. وكان بعض الاقتصاديين متشككين في القفزة في المطالبات المستمرة مشيرين إلى الصعوبات في استبعاد التقلبات الموسمية من البيانات.

وقدر جولدمان ساكس أن التشوهات الموسمية شكلت زيادة قدرها 269 ألف مطالبة في المطالبات المستمرة منذ أوائل سبتمبر، وتوقع أن ترفع المستوى بمقدار 125 ألف إضافية بحلول مارس المقبل.

وقال دانييل: “مع ذلك، يجب أن نأخذ في الاعتبار أن عملية التعديل الموسمي لبيانات المطالبات المستمرة تبدو غير عادية مقارنة بالسنوات المماثلة الماضية، لذا فإن الاتجاه التصاعدي الأخير في الطلبات قد لا يكون انعكاسًا موثوقًا للظروف الأساسية في سوق العمل”. سيلفر، خبير اقتصادي في بنك جيه بي مورجان في نيويورك.

ومع ذلك، فإن سوق العمل يتباطأ بالتزامن مع الطلب الإجمالي في الاقتصاد. ووصف تقرير الكتاب البيج الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء الطلب على العمالة بأنه “استمر في التراجع” في الأسابيع القليلة حتى منتصف نوفمبر، حيث أبلغت معظم المناطق عن “زيادات ثابتة إلى متواضعة في إجمالي التوظيف”.

معاييرنا: مبادئ الثقة في طومسون رويترز.