وأوضح الاستثمار: ما تحتاج لمعرفته حول ADRs
في هذه السلسلة، سنكشف عن المصطلحات ونشرح مصطلحًا أو موضوعًا شائعًا في مجال الاستثمار. هنا هي التفاعلات الدوائية.
اختصار آخر؟
ماذا يمكننا أن نقول؟ تعيش صناعة الخدمات المالية لتمنحنا المزيد والمزيد من مجموعات الأحرف الأولى والمختصرات.
ADR يرمز إلى American Depositary Receipt وهو عبارة عن شهادة صادرة عن بنك أمريكي تمثل عددًا من الأسهم في شركة غير أمريكية.
ويسمح هذا النظام للمستثمرين الأمريكيين بوضع أموال في شركات أجنبية، مع تجنب مخاطر العملة وغيرها من المخاطر ونفقات المعاملات عبر الحدود.
إن ADRs ليست أسهماً، ولكنها تمنح الحق في شراء نفس عدد الأسهم التي تمثلها كل شهادة – والحصول على أرباح الأسهم.
في أيدٍ أمينة: يسمح النظام للمستثمرين الأمريكيين بوضع الأموال في الشركات الأجنبية، مع تجنب مخاطر العملة وغيرها من المخاطر ونفقات المعاملات عبر الحدود.
ما هو عامل الجذب للشركات؟
ترغب الشركات في الوصول إلى مجمع رأس المال الأكبر وقاعدة أوسع من المستثمرين التي تقدمها الولايات المتحدة، دون الوقت والمتاعب التي ينطوي عليها الإدراج في أسواق نيويورك. معظم الشركات البريطانية الكبرى لديها ترتيبات ADR لهذا السبب. هذا هو مدى حرص العديد من الشركات الصينية الكبرى – بما في ذلك علي بابا، وبيندودو، وشركة صناعة السيارات الكهربائية نيو – على جذب الأموال الأمريكية التي لديها أيضا ADRs.
تتم مراقبة اتجاه هذه المؤشرات عن كثب، حيث يُنظر إليها على أنها مؤشر على وجهة النظر في الولايات المتحدة بشأن الظروف الاقتصادية والسياسية الصينية.
الذي فكر في ADRs؟
قام جيه بي مورجان، أحد أشهر الأسماء في وول ستريت، بتقديم ADR في عام 1927 لتمكين الأمريكيين من الاستحواذ على حصة في متجر سيلفريدجز البريطاني، الذي تم طرحه للاكتتاب العام قبل ست سنوات.
لم تعد شركة سيلفريدجز شركة مدرجة. بعد أن كانت مملوكة لمجموعة Sears وعائلة Weston، تم الاستحواذ عليها في عام 2021 من قبل Central Group التي تسيطر عليها عائلة Chirathivat التايلاندية، وشركة العقارات النمساوية Signa Group.
لماذا نقرأ هذا الآن؟
في الشهر الماضي، طرحت شركة التكنولوجيا الأولى في بريطانيا، آرم، التي تصنع رقائق الهواتف الذكية، في بورصة ناسداك في نيويورك وليس في لندن.
وجاء ذلك بمثابة ضربة للفخر الوطني ــ وأيضاً بمثابة خيبة أمل لأولئك في بريطانيا الذين ربما كانوا راغبين في دعم قصة النجاح المحلية هذه. يمكن للمستثمرين في المملكة المتحدة شراء سندات Arm ADRs، ولكن ليس من خلال حسابات الادخار الفردية، حيث يرغب الكثيرون في تخزين ممتلكات طويلة الأجل ذات إمكانات النمو.
لماذا منع عيسى؟
يبدو أن السبب في ذلك هو أن الأسهم التي تمثلها ADR غير مدرجة في بورصة منظمة وبالتالي فهي غير مؤهلة كاستثمار Isa بموجب قواعد HMRC.
قد يكون هذا مصدر إزعاج بسيط، لكنه جانب آخر من الجدل الذي نتج عن قرار شركة آرم بتفضيل نيويورك على لندن – حيث تحظى شركات التكنولوجيا بتقدير كبير من قبل المستثمرين.
انخفضت أسهم شركة Arm بعد ظهورها لأول مرة، لكنها ارتفعت هذا الأسبوع استجابة لسلسلة من توصيات الشراء من محللي وول ستريت – وكان بنك جيه بي مورجان واحدًا من أكثر التوصيات حماسة.
هل يمثل ADR أشياء أخرى؟
نعم. من المربك أن ADR يرمز إلى متوسط السعر اليومي – وهو مقياس رئيسي لشركة Airbnb والذي يوضح مقدار الإيرادات التي تحققها غرفة في عقار ما في اليوم. هناك أيضًا حل بديل للنزاعات، وهو وسيلة لحل نزاع مع شركة أو شريك سابق أو جار دون اللجوء إلى المحكمة، والتفاعلات الدوائية الضارة.