يحوم سعر الذهب بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق حيث يظل الطلب قوياً على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة مما يجعل الأصول الأخرى مثل السندات أكثر جاذبية.
غذت اتجاهات السوق الأخيرة التكهنات بأنه حتى في ظل الأسعار المرتفعة الحالية ، يتم تخزين الذهب بهدوء من قبل البنوك المركزية في الصين وروسيا.
وصل سعر الذهب بالجنيه الإسترليني إلى مستوى قياسي بلغ 1،653 جنيه إسترليني في بداية شهر مايو.
ارتفع الرقم القياسي الحالي للدولار البالغ 2075 دولارًا لفترة وجيزة في نفس اليوم – على الرغم من أنه غير رسمي – حيث وضع مراقبو السوق هذا التحرك القصير على تداول العقود الآجلة والخيارات بدلاً من الصفقات المادية.
وتراجعت أسعار الجنيه الاسترليني والدولار منذ ذلك الحين إلى 1568 جنيهًا إسترلينيًا و 1967 دولارًا. ومع ذلك ، يعتقد الخبراء الماليون أن هذه الأسعار تستعد للتوجه إلى الأعلى إذا كانت هناك أزمة مالية أخرى ، أو كانت هناك علامات على أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على وشك التخفيف من ارتفاع أسعار الفائدة.
سر: قد يكون البنك المركزي الصيني وراء موجة شراء الذهب التي أدت إلى ارتفاع سعر الجنيه الإسترليني إلى مستوى قياسي بلغ 1،653 جنيهًا إسترلينيًا في بداية شهر مايو.
يعتبر المستثمرون الذين يراقبون عن كثب فرص شراء الذهب المعدن الثمين مخزنًا للثروة والتحوط ضد التضخم ، وطريقة مفيدة لتنويع المحفظة وأصل الملاذ الآمن أثناء الاضطرابات المالية والسياسية.
تحركات تثير شائعات عن مشترٍ غامض
لأشهر ، أثارت تحركات أسعار الذهب تكهنات حول “مشتر غامض” تؤثر أنشطته في السوق على السعر – يُعتقد أنه البنك المركزي الصيني أو الروسي ، أو كليهما.
لا يزال مصير بعض مشتريات الذهب في عداد المفقودين ، وعلى الرغم من أنه تخمين ، يبدو أن الصين والبنوك المركزية الروسية كانتا في موجة شراء ، وفقًا لأدريان آش ، مدير الأبحاث في سوق الصرف BullionVault.
يقول: “يجب أن تذهب إلى مكان ما ، ومن يشتريها سيخرجها من السوق بسعر مرتفع”. هذه الدول هي المشتبه بهم الواضحون بسبب حجمهم وتاريخهم في الحصول على الذهب.
عادةً ما تعني أسعار الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة أن المستثمرين يفضلون وضع الأموال في سندات الخزانة الخاصة بهم ، والتي تولد دخلاً بينما الذهب لا يفعل ذلك. يقول آش إن سعر الذهب ظل مرتفعاً هذه المرة.
يبدو أن الارتباط الطبيعي بين الذهب وأسعار الفائدة قد ضعف إن لم ينكسر. الفرق هو الجاذبية السياسية للذهب كأصل خارج سيطرة واشنطن.
يشير آش إلى أنه عندما تفرض الولايات المتحدة عقوبات على بلد ما ، لم يعد بإمكانها تصفية الدولار من خلال النظام المالي في نيويورك ، مضيفًا: “ في الحالات القصوى ، الذهب هو الشكل النهائي للدفع.
لا تزال أسعار الذهب مرتفعة بالمعايير التاريخية ، وبينما فقد المعدن الثمين مستوى 2000 دولار في الوقت الحالي ، لا يزال السعر الأساسي ثابتًا للغاية ، مدعومًا بطلب المستهلكين الآسيويين وكذلك مشتريات البنك المركزي.
“تشير حقيقة ارتفاع الأسعار إلى هذا الحد في ظل غياب طلب استثماري كبير إلى وجود مجال كبير للذهب للارتفاع الحاد عندما تواجه الأسواق المالية المشاكل التالية”.
يعتقد الخبراء الماليون أن أسعار الذهب تستعد للتوجه إلى الأعلى إذا كانت هناك أزمة مالية أخرى ، أو كانت هناك علامات على أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على وشك التخفيف من ارتفاع أسعار الفائدة
السعر عرضة للتقلبات في الأسواق المالية
يقول جيسون هولاندز ، العضو المنتدب لشركة Bestinvest ، إن الذهب قد قدم مؤخرًا مزايا تنويع للمستثمرين الذين يمتلكونه.
فبينما ارتفعت العوائد على سندات الخزانة الأمريكية بشكل كبير – مما يعكس ارتفاعًا حادًا في أسعار الفائدة – لا يقدم الذهب أي مدفوعات للدخل.
بينما مع الاستثمارات الأخرى مثل السندات أو الأسهم ، هناك كوبونات أو توزيعات أرباح للمستثمرين ، مع الذهب لا يوجد مثل هذا العائد. إنها سلعة ثابتة.
يعزو هولندا قوة الذهب إلى عوامل تشمل المشاكل في القطاع المصرفي وأزمة سقف الديون الأمريكية الأخيرة – وكما اقترح آش ، مشتريات البنوك المركزية من قبل الصين وغيرها.
يقول: “ أحد أكبر العوامل الكامنة وراء القوة الأخيرة للذهب هو أن البنوك المركزية (وصناديق الثروة السيادية) ، لا سيما من بلدان الأسواق الناشئة ، كانت من المشترين بكثافة للمعدن الثمين لاحتياطياتها خلال العام الماضي.
من المحتمل أن تتأثر دوافعهم بالطريقة التي قامت بها الولايات المتحدة وحلفاؤها ، ردًا على الغزو الروسي لأوكرانيا العام الماضي ، بتسليح الدولار من خلال تجميد احتياطيات العملات الأجنبية الروسية الموجودة في الخارج.
الذهب المادي المحتفظ به في الخزائن المحلية أصعب بكثير على القوى الأجنبية للتحرك ضده. ومن المؤكد أن الدول التي قد تكون قلقة بشأن خطر التعرض لأعمال مماثلة في المستقبل تأخذ في الاعتبار ذلك.
في نهاية المطاف ، فإن السبائك الذهبية تستحق ما يكون الشخص التالي مستعدًا لدفعه مقابله. في حين أن هذا يمكن أن يكون مدفوعًا بمصادر الطلب في العالم الحقيقي مثل سوق المجوهرات وشراء البنك المركزي واستخدامه كعنصر في العناصر الإلكترونية ، فإن التأثير الكبير على أسعار الذهب يأتي من الأسواق المالية المعرضة لتقلبات حادة في المعنويات. “
آفاق الذهب لا تزال متألقة
يقول فؤاد رزاق زاده ، محلل السوق في StoneX: “في حين أن توقعات الذهب على المدى القصير لا تزال غير واضحة إلى حد ما ، إلا أن هناك القليل من الشك في أن التوقعات طويلة الأجل إيجابية”.
“كان هناك القليل من إعادة التسعير الجاد في أسعار الفائدة الأمريكية مؤخرًا ، ولكن كلما ارتفعت أسعار الفائدة ، من المرجح أن يكون التباطؤ الاقتصادي النهائي أكثر حدة.
“لذا فإن أسعار الفائدة سوف تتراجع وربما أكثر حدة مما قد يبدو الآن.”
يقول رزاق زاده إن البيانات الصينية والأوروبية الأخيرة تشير أيضًا إلى انخفاض أسعار الفائدة. وستؤدي الأزمات الاقتصادية والتضخم في الأسواق الناشئة مثل الأرجنتين وتركيا وباكستان إلى تعزيز جاذبية الذهب فقط.
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا نقرت عليها ، فقد نربح عمولة صغيرة. يساعدنا ذلك في تمويل This Is Money ، وجعله مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.