أخلاقيات الشركات ليست بعيدة عن العناوين الرئيسية ، سواء كان القلق هو “تضخم الجشع” ، أو سلوك الرؤساء الذكور في CBI ، أو خطة حزب العمل لحظر الشركات من التنقيب عن النفط والغاز في بحر الشمال.
المملكة المتحدة لديها تقليد طويل من الأعمال التجارية التي تحاول الجمع بين الأرباح والأغراض الاجتماعية ، ويعود تاريخها إلى رواد الأعمال من كويكر في كادبوري ورفاقهم في الدين في يونيليفر.
كان بارونات الشوكولاتة الفيكتوريون يؤمنون بالرأسمالية المستنيرة ، ويعاملون موظفيهم بشكل جيد ويقدمون منتجات ، مثل الشوكولاتة أو الصابون ، التي يتمتع بها الناس.
التجسيد الحديث لهذه الروح هو ESG – الاستثمار في المبادئ البيئية والاجتماعية والحوكمة.
لقد أصبحت صناعة بعدة تريليونات جنيه في حد ذاتها – وتطورت من كونها محض لمضغ العدس الذين يرتدون الصندل في الاتجاه السائد.
السحوبات: صناديق ESG ، والتي تستثمر في المبادئ البيئية والاجتماعية والحوكمة. عانوا للتو من أسوأ شهر على الإطلاق
أبرز مناصريه ليس سوى لاري فينك ، عملاق وول ستريت ورئيس شركة بلاك روك ، أكبر مدير صندوق في العالم. لكن ليس الجميع سعداء.
تتمثل إحدى نقاط البيع لصناديق ESG في فكرة أنها ، على المدى الطويل ، ستكون أكثر ربحية من تلك التي تظل معرضة للمخاطر البيئية والاجتماعية.
لكن المستثمرين ليسوا مستعدين دائمًا لتقديم تضحيات مالية على المدى القصير من أجل مبادئهم.
عانت صناديق ESG للتو أسوأ شهر لها على الإطلاق من حيث الانسحاب ، حيث سحب الناس أكثر من 300 مليون جنيه إسترليني في مايو بسبب المخاوف بشأن اضطراب السوق وارتفاع التضخم.
وبدلاً من ذلك ، تكدسوا في صناديق أسواق المال التي تبدو أكثر أمانًا.
كان أداء العديد من الصناديق دون المستوى لأنها ابتعدت عن الاستثمار في النفط والغاز ، وبالتالي فقد فاتتها أسعار الطاقة المرتفعة في أعقاب كوفيد والحرب في أوكرانيا.
ومع ذلك ، يذهب الجدل إلى أبعد من أداء الاستثمار.
في الولايات المتحدة ، أصبح ESG ، بشكل غير محتمل ، نقطة اشتعال في الحروب الثقافية.
جعل حاكم فلوريدا والمرشح الرئاسي رون ديسانتيس “أيقظ الرأسمالية” أحد أهدافه الرئيسية.
ووقع مشروع قانون الشهر الماضي يحظر على مسؤولي الدولة الاستثمار في صناديق ESG ، قائلاً إنها محاولة لفرض سياسة “نخب دافوس” من الباب الخلفي ، عبر الأسواق المالية.
تقول BP exec Giulia Chierchia ، إن الشركة “ توفر الطاقة التي يحتاجها العالم اليوم وتستثمر في مستقبل منخفض الكربون
لقد دخل في حرب مع ديزني ، من بين جميع الشركات ، بعد أن هاجمت تشريعاته الجديدة لحظر المدارس الابتدائية من تعليم الأطفال الصغار حول الهوية الجنسية.
وطلبت إدارة جو بايدن هذا الأسبوع من قاضٍ فيدرالي رفض دعوى قضائية من قبل ائتلاف من 25 ولاية جمهورية ، يزعم أن استثمار ESG يعرض مدخرات معاشات ملايين الأمريكيين للخطر.
ESG لديها أيضًا نقاد صاخبون من داخل صفوفها.
أحد أشهرهم هو طارق فانسي ، الذي كان رئيس الاستثمار المستدام في شركة بلاك روك إلى أن بدأت خيبة الأمل.
وهو يعتقد الآن أن الاستثمار في البيئة والمجتمع والحوكمة هو “علاج وهمي مجتمعي” ، وهو ، في أسوأ حالاته ، ضار بشكل فعال لأنه يشجع فكرة أن تغير المناخ يمكن حله بهذه الطريقة.
يقول: “سنحتاج إلى استدعاء الحكام”. ‘ESG ليس هو الحل. نحن بحاجة إلى تنظيم حكومي.
أين يترك هذا المستثمر الفقير القديم الخاص؟
بصرف النظر عن مشكلات الأداء ، ليس من الواضح دائمًا الشركات المؤهلة لاستثمارات ESG.
عمالقة النفط ، على سبيل المثال ، ليسوا بالضرورة “لا”.
يقول إيوان مونرو ، الرئيس التنفيذي لشركة Newton Investment Management: “ وجهة نظري هي أن التعامل مع شركات النفط الكبرى وتشجيعها على تحسين ممارسات عملها وتشجيعها على الاستثمار في مصادر الطاقة المتجددة هو في الواقع أمر مهم ومسؤول بالنسبة للمستثمرين للقيام به. “.
ما نتعلمه من خلال الغزو الروسي لأوكرانيا وتعطيل إمدادات الطاقة ، كما يقول ، هو “لا يمكننا إيقاف النفط فقط. لا يمكننا إيقاف الغاز فقط.
تقول جوليا تشيرشيا ، وهي واحدة من أكبر النساء في شركة بريتيش بتروليوم ، إن الشركة “ توفر الطاقة التي يحتاجها العالم اليوم ، في المقام الأول الوقود الأحفوري ، وفي الوقت نفسه ، تستثمر في نظام الطاقة منخفض الكربون الذي سيحتاجه العالم المستقبل.
يمكنك أن تقول: لماذا لا تركز فقط على الشركات الخضراء والسماح لها بقيادة تحول الطاقة؟ ولكن إذا فعلنا ذلك بمفردنا ، فسنكون مقصرين جدًا في تحقيق ما نحتاج إلى تحقيقه.
بعبارة أخرى ، لن نصل إلى هناك بدون النفط الكبير.
إنها وجهة نظر عملية ، لكن أين نرسم الخط؟
أعلن Jacek Olczak ، الرئيس التنفيذي لشركة Marlboro لتصنيع السجائر ، Philip Morris International مؤخرًا أن شركته يمكن أن تتأهل في المستقبل كسهم ESG بسبب استثمارها في بدائل أقل ضررًا. هل هو محق ومن يقرر؟
يصف الخبير المالي ميرين سومرست ويب ESG بأنه “ تمرين في كل تعقيد. إنه مليء بالتناقضات ، مليء بالآراء والذاتية والأشياء التي لا يمكننا حسابها حقًا ‘.
وتقول إننا نطلب الكثير من الشركات ونتوقع منها أن تبتعد كثيرًا عن أعمالها الأساسية المتمثلة في جني الأموال ودفع الأرباح.
إنهم الآن في مأزق من أجل “تعزيز التنوع ، وضمان صحة الروابط في سلاسل التوريد الخاصة بهم ، والقضاء على فجوة الأجور بين الجنسين ، والتعامل مع فقر الأطفال … هذه واحدة من أكبر المشاكل مع هذه الحركة ، وهي حركة ESG.
‘ماذا يعني ذلك؟ من يقرر ماذا يعني ذلك؟ من الذي يضع اللوائح؟ من الذي يصنع الصناديق التي علينا وضع علامة عليها؟
“ربما ما يريده معظم المستثمرين العاديين من شركاتهم هو أنهم يتصرفون بشكل معقول ، ويديرون عملًا جيدًا ، ويعاملون موظفيهم بشكل معقول ، ويتأكدون من عدم حدوث أي شيء فظيع بشكل خاص في سلاسل التوريد الخاصة بهم وكسب المال.”
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا نقرت عليها ، فقد نربح عمولة صغيرة. يساعدنا ذلك في تمويل This Is Money ، وجعله مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.