هل يجب عليك نسخ منتقي الأسهم النجم؟ يمكن أن تستفيد محفظتك (على الرغم من الرسوم الباهظة)

قد لا تكون ثقافة المشاهير هي الشيء الذي تفضله. ولكن إذا كنت ترغب في منح محفظتك بعض الإبهار ، فلا يمكنك تجاهل نجوم عالم إدارة الصناديق ، والأوصياء على مليارات المدخرات ، وأنصار أنماط الاستثمار المختلفة.

في المملكة المتحدة ، يهيمن كل من Nick Train of Lindsell Train و Terry Smith من Fundsmith على المشهد. في الولايات المتحدة ، يعتبر وارن بافيت ، رئيس لوياثان بيركشاير هاثاواي ، الشخصية الأكثر نفوذاً في القطاع. الشخصية الأكثر إثارة للجدل هي كاثي وود ، الرئيس التنفيذي لشركة Ark Invest ، وهي مجموعة بقيمة 14 مليار دولار تركز على شركات التكنولوجيا.

حتى إذا اخترت عدم دعم أموال هؤلاء النجوم ، فإن اختياراتهم من الأسهم تستحق اهتمامك.

يقول Ed Monk من Fidelity International: “هناك الكثير مما يمكن استخلاصه من البحث عن ممتلكات كبار المستثمرين. على أقل تقدير ، ستفهم بشكل أفضل الشركات التي يثق فيها هؤلاء المحترفون بشكل أكبر.

هذا الأسبوع ، كان المحترفون يدرسون الملاحظات التي أدلى بها بافيت البالغ من العمر 92 عامًا في الاجتماع العام السنوي لبيركشاير هاثاواي (AGM).

يبدو المعلم حذرًا بشأن اتجاه أسواق الأسهم ، غير راغب في نشر كومة السيولة النقدية للصندوق البالغة 130 مليار دولار.

إنه لا يوافق على سلوك المصرفيين ، ومع ذلك فإن بنك أوف أمريكا هو ثاني أكبر حيازة للصندوق بقيمة 717 مليار دولار. في اجتماع الجمعية العمومية ، ركز بافيت على صفات العلامة التجارية القوية ، مشيرًا إلى جاذبية صندوق تيفاني الأزرق الشهير.

تنتمي أعمال المجوهرات الآن إلى LVMH ، مجموعة المنتجات الفاخرة التي يرأسها رجل الأعمال الفرنسي برنارد أرنو ، الذي استند في تفكيره إلى نهج الشراء والامتلاك الذي اتبعه بافيت. كجزء من هذه الإستراتيجية ، يفضل بافيت الشركات ذات “الخندق الاقتصادي” ، وهو الشيء الذي يميز منتجاتها عن منتجات المنافسين ، وبالتالي يوفر قوة التسعير.

تمتلك شركات American Express و Chevron و Coca Cola ، التي تمثل 38 في المائة من محفظة Berkshire Hathaway ، هذه السمة ، لكن المثال الرئيسي هو Apple التي تمثل 38 في المائة. اشترى بافيت لأول مرة شركة i-Phone في عام 2016 عندما كانت أسهمها 24.91 دولارًا ، مقابل 172 دولارًا اليوم. بفضل هذه التحركات ، ارتفع سعر سهم Berkshire Hathaway بنسبة 200 في المائة خلال العقد الماضي.

خلال نفس الفترة ، حقق تيري سميث نموًا بنسبة 200 في المائة ، مقابل 111 في المائة حققته مجموعة نظرائه.

وهو مؤمن آخر بالشراء والحيازة والخنادق. لكنه اشترى في Apple فقط في أواخر عام 2022 بسعر 125 دولارًا. وصف هذا بأنه أحد أكبر أخطائه ، لكنه أضاف: “النظر في مرآة الرؤية الخلفية لن يساعدك.”

ساعد هذا المبدأ المفيد لأي مستثمر صندوق الأموال البالغ 23.4 مليار جنيه إسترليني على التعافي من تحديات عام 2022. ارتفع الصندوق بنسبة 10.4 في المائة ، مقابل زيادة قدرها 4.9 في المائة في مؤشر MSCI العالمي.

يراهن سميث حاليًا على التكنولوجيا (Microsoft) والجمال (لوريال) والرفاهية (LVMH) والتدخين (فيليب موريس). نوفو نورديسك ، الشركة التي تقف وراء عقار التخسيس Wegovy ، هو صاحب الرعاية الصحية.

استمر ولائي لشركة Fundsmith لأكثر من عقد من الزمان ، لكنني في الآونة الأخيرة كنت أراقب مشتريات Nick Train لشركة Lindsell Train UK Equity و Lindsell Train Global Equity و Finsbury Growth & Income Trust.

على مدار العقد الماضي ، حقق نموًا بنسبة 216 في المائة ، مقابل 96 في المائة لمجموعة أقرانه. للحفاظ على هذا السجل ، فهو يعتمد على أسماء FTSE 100 مثل Relx و Burberry و Diageo و Unilever.

صناديق التقاعد في المملكة المتحدة ليست حريصة على هذه الأسهم ، لكن Train يقول: “ إذا كانت العلامات التجارية والامتيازات التي تملكها هذه الشركات من العيار الذي نعتقد أنها تكون عليه ، وتم تقييم أسهمها بأقل من قيمتها الحقيقية ، فسنستحوذ على حصة كبيرة من مكاسب سعر سهمهم في المستقبل.

تدفع اختيارات كاثي وود الاقتناع بأن الابتكار سيطلق “مسارات نمو متسارعة” لمجموعات التكنولوجيا. لكن الأسهم في أكبر ثلاث ممتلكات في صندوق Ark Innovation – Tesla و Zoom و Roku – تراجعت بنسبة 31 في المائة و 31 في المائة و 44 في المائة على التوالي خلال الأشهر الـ 12 الماضية.

توضح هذه الانخفاضات المخاطر الكامنة في بناء محفظة قائمة على المقتنيات الرئيسية للنجوم. التنويع غير الكافي هو خطر آخر ، كما يسلط مونك الضوء على صعوبة معرفة وقت البيع.

لكن ميزة واحدة لنسخ اختيارات الاستثمار الخاصة بالنجوم هي فرصة التوفير في الرسوم. تتراوح الرسوم السنوية بين 0.75 في المائة و 1.25 في المائة ، وهو أحد الأسباب التي دفعت سميث إلى كسب 190 مليون جنيه إسترليني العام الماضي.

لكن Haig Bathgate من مجموعة Atomos لإدارة الاستثمار يؤكد أن الدعاية المحيطة بالرسوم يمكن أن تلقي بظلالها على “الرعاية والتوازن” التي يكرسها النجوم لاختيار الأسهم.

على هذا الأساس ، قد يكون من المفيد دفع الرسوم للاستفادة من خبراتهم. يقول: أحذر من محاولة تكرار محافظهم. من الصعب بما يكفي كمحترف في السوق.