هل سيرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة غدًا؟ من المقرر أن يسير صانعو السياسة في طريق بنك الاحتياطي الفيدرالي بدفع 4.5 ٪ “ مغلقون إلى حد كبير ”
من المتوقع أن يرفع بنك إنجلترا سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس غدًا إلى 4.5 في المائة ، وهو ما سيكون الارتفاع الثاني عشر على التوالي في معركته المستمرة ضد التضخم.
ومن المتوقع أن يسير البنك على خطى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي ، اللذين رفعا الأسبوع الماضي أسعار الفائدة البنكية الخاصة بهما إلى 5.25 و 3.25 في المائة.
مع ذلك ، قد يمثل يوم الخميس آخر مرة في هذه الدورة تتبع لجنة السياسة النقدية اتجاه بنك الاحتياطي الفيدرالي حيث تتوقع الأسواق أن يواصل بنك إنجلترا زيادة المعدل بينما يتوقف نظرائه في الولايات المتحدة.
ارتفاع سعر الفائدة: من المتوقع أن يرفع بنك إنجلترا سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس إلى 4.5٪
بلغ تضخم أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة 10.1 في المائة في 12 شهرًا حتى آذار (مارس) 2023 ، انخفاضًا من 10.4 في المائة في فبراير ، وهي خطوة في الاتجاه الصحيح ولكنها أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا البالغ 2 في المائة.
في غضون ذلك ، لا يزال سوق العمل ضيقًا بشدة ، مع استمرار بنك إنجلترا في إثارة المخاوف بشأن تأثير ارتفاع الأجور على معدل التضخم الأساسي.
قالت كاثرين نيس ، كبيرة الاقتصاديين الأوروبيين في PGIM Fixed Income: “إن السوق منغلق إلى حد كبير على وجهة النظر القائلة بأن بنك إنجلترا سوف يتبع بنك الاحتياطي الفيدرالي و EBC ويرفع سعر سياسته بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في اجتماعه المقبل”.
أضافت نيس أنه بينما أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيوقف رفع أسعار الفائدة مؤقتًا واقترح البنك المركزي الأوروبي أنه لا يزال أمامه المزيد ، إلا أنها تتوقع أن يكون بنك إنجلترا أكثر حيادية في الخطوات التالية.
وقالت: “الموقف المحايد من شأنه أن يكسب بنك إنجلترا فعليًا بعض الوقت لمعرفة ما إذا كانت زيادة أسعار الفائدة حتى الآن كافية لتهدئة الاقتصاد وإعادة التضخم إلى الهدف ، أو ما إذا كانت هناك حاجة لمزيد من التشديد”.
تغذية توقعات الارتفاع يوم الخميس ، الأداء الاقتصادي البريطاني ، على الرغم من ضعفها ، كان أفضل من المتوقع.
في حين أن البعض يخشى أن يؤدي المزيد من الارتفاعات إلى دفع الركود الاقتصادي ، إلا أن البيانات الأخيرة التي تظهر تضخمًا مرتفعًا عنيدًا وسوق عمل مشددة دفعت التوقعات بأن بنك إنجلترا سيستمر في الارتفاع في أواخر هذا العام.
تشير أسواق المقايضات إلى زيادتين أخريين تقريبًا هذا العام ، مع احتمال أن يصل السعر الأساسي إلى الذروة عند 5 في المائة قبل أن يبدأ بنك إنجلترا في الخفض.
تشير أسعار السوق إلى أن بنك إنجلترا سيواصل الارتفاع قبل خفض أسعار الفائدة في نهاية العام
قال مايك ريدل ، رئيس قسم الماكرو غير المقيد في أليانز جلوبال إنفيستورز ، إنه بينما تنتشر الشقوق في سوق العمل الأمريكية ، بلغ متوسط نمو الأجور في المملكة المتحدة خلال الأشهر الثلاثة الماضية 6.6 في المائة ، وهو معدل أعلى حتى من معدل التضخم الأساسي في المملكة المتحدة.
وأضاف: “هذا يمثل مشكلة حقيقية لبنك إنجلترا. إذا كان بنك إنجلترا صحيحًا وكان نمو الإنتاجية السنوية طويلة الأجل لاقتصاد المملكة المتحدة الآن حوالي 1 في المائة فقط ، فإننا نعتقد أن الوصول إلى هدف تضخم بنسبة 2 في المائة يعني أن نمو الأجور الاسمي في المملكة المتحدة يجب أن يكون أقل من نصف المعدل. معدله الآن ، وإلا سيستمر التضخم في تجاوزه.
“لا يستطيع بنك إنجلترا (أيضًا) الإشارة إلى العديد من الإشارات على التباطؤ الحاد في النمو الذي من شأنه أن يمنحهم الثقة في أن التضخم سوف يتراجع إلى المستوى المستهدف خلال العام أو العامين المقبلين.
“لذلك يحتاج بنك إنجلترا إلى مزيد من التشديد في السياسة ، وسنحتاج على الأرجح إلى رفع أكثر من 25 نقطة أساس أخرى في هذه الدورة.”
لكن المحللين في ING يعتقدون أن السوق قد قيمت توقعات أسعار الفائدة في المملكة المتحدة بشكل غير صحيح ، مشيرين إلى أن “تركيز بنك إنجلترا الأخير على التأثير المتأخر للتشديد السابق يشير إلى أن عائق التحركات اللاحقة لا يزال مرتفعًا”.
في تقرير في وقت سابق من هذا الأسبوع ، قال ING: “ما لم تكن هناك بعض الأخبار الاقتصادية غير المرحب بها حقًا خلال الأسابيع القليلة المقبلة ، نتوقع توقفًا مؤقتًا في يونيو.
منذ فبراير ، حذر البنك من أن الزيادات السابقة في أسعار الفائدة لا تزال تغذي الاقتصاد إلى حد كبير. وقال إن المزيد من التشديد يتوقف على إشارات على “استمرار” الضغوط التضخمية.
صحيح أن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي أعلى بمقدار نقطة مئوية كاملة تقريبًا مما توقعه بنك إنجلترا في فبراير. لكن … يرجع ذلك فقط إلى الزيادات الأكثر حدة في أسعار المواد الغذائية ، فضلاً عن بعض الالتصاق المفاجئ في تضخم السلع الأساسية.
“من غير المحتمل أن يكون أي من الاتجاهين طويل الأمد ، وتضخم الخدمات ، الذي يميل إلى أن يكون أقل تقلبًا وأكثر” ثباتًا “، قد جاء في ضجة حيث توقع بنك إنجلترا. نعتقد أنه قريب جدًا من الذروة.
يعتقد ING أن هذا سيكون آخر ارتفاع لبنك إنجلترا مع وجود الكثير من ضغوط الأسعار الحالية بشكل مؤقت