هناك أكثر من 17.000 دار رعاية في المملكة المتحدة، توفر الإقامة لـ 450.000 من كبار السن. يتجاوز عمر معظمهم 80 عامًا. وقد أمضوا عقودًا من الزمن في العمل الجاد، ودفع مستحقاتهم والاستمتاع بالحياة مع العائلة والأصدقاء. ومع ذلك، يضطر ما يقرب من ثلاثة أرباعهم إلى مشاركة مرافق الاستحمام مع زملائهم المقيمين، ولا يملك الكثير منهم حتى مراحيض خاصة بهم.
كينيث ماكنزي، وهو اسكتلندي يتحدث بصراحة، شعر بالفزع عندما اكتشف عدد كبار السن الذين يفتقرون إلى الوصول إلى المرافق الأساسية في الوقت الذي هم في أمس الحاجة إليها. رجل أعمال له تاريخ طويل من النجاح، وقد قرر أن يفعل شيئًا حيال ذلك. في عام 2013، أسس ماكينزي الهدف للرعاية الصحية، شركة مكرسة لإنشاء منازل حديثة مصممة لهذا الغرض، حيث يتمتع كل مقيم بغرفة رطبة خاصة به.
تمتلك الشركة ما يقل قليلاً عن 100 منزل، وتوفر الإقامة والرعاية لـ 7000 ساكن. بسعر 78 بنسًا، مع توزيع أرباح متوقع قدره 5.7 بنسًا، تعتبر الأسهم صفقة رابحة. ولا يدير ماكنزي المنازل بنفسه، بل يعمل بدلاً من ذلك مع المطورين لبناء أماكن إقامة تناسب احتياجات كبار السن بشكل أفضل.
بمجرد الانتهاء من المواقع، يتم تأجيرها لمشغلي دور الرعاية، ويتم فحصها بدقة للتأكد من ملاءمتها للوظيفة التي تقوم بها.
تذهب المجموعة إلى أبعد من ذلك، حيث تقوم بتوظيف أربعة موظفين بدوام كامل لزيارة كل منزل بانتظام وتقييم ما إذا كانت العقارات نظيفة ومقدمي الرعاية متعاطفين والمقيمين مرتاحين. هذا التركيز على الجودة يؤدي إلى نتائج. تشعر العائلات بالاطمئنان بشأن رفاهية أحبائهم، كما أصبح تعيين الموظفين أسهل والاحتفاظ بهم أعلى بكثير من المتوسط. والأهم من ذلك أيضًا أن مشغلي المنازل قادرون على فرض الرسوم المناسبة ودفع الإيجار عند استحقاقه.
الفرصة: انخفضت أسهم شركة Target Healthcare بنسبة 40 في المائة تقريبًا على مدار 18 شهرًا، وهي توفر الآن عائد أرباح سنوي يزيد عن 7 في المائة.
على الرغم من بذل قصارى جهده، كان على ماكنزي أن يتعامل مع عدد كبير من التحديات في الآونة الأخيرة، من الوباء، إلى نقص العمالة، إلى ارتفاع أسعار الفائدة والسخط على قطاع العقارات.
كان رد فعل الأسهم المستهدفة هو الانخفاض من 1.25 جنيه إسترليني في عام 2021 إلى أقل من 80 بنسًا اليوم. كما خفض ماكينزي توزيعات الأرباح استجابة لارتفاع معدلات التضخم وتكاليف الاقتراض، مع انخفاض المدفوعات من 6.76 سنتًا في عام 2022 إلى 5.71 بنسًا متوقعًا في العام المنتهي في يونيو المقبل.
ومع ذلك، وبالنظر إلى المستقبل، فإن المحللين متفائلون بشأن آفاق الهدف. ومن المتوقع أن ترتفع توزيعات الأرباح بشكل مطرد وأن ترتفع قيمة عقارات المجموعة.
ليست المنازل حديثة ومزودة بالكثير من وسائل الراحة فحسب، بل إنها أيضًا أكثر كفاءة في استخدام الطاقة من غيرها، مما يقلل من انبعاثات الكربون ويوفر المال للمستأجرين. يعمل Target مع 32 من مشغلي دور الرعاية، وأفاد في وقت سابق من هذا الشهر أن تحصيل الإيجارات تجاوز 99 في المائة وأن المستأجرين يتمتعون بصحة مالية قوية. هذا مهم. وعندما تكون دفاتر المديرين في حالة سيئة، فإن المعايير تنزلق، مما يؤثر بدوره على الطلب ويخلق حلقة مفرغة من سوء الرعاية والمشغلين غير المستقرين.
الهدف يتحرك الآن في الاتجاه المعاكس. وقد ارتفعت الإيجارات لتعكس ارتفاع معدلات التضخم، وقام المستأجرون بزيادة الرسوم، لكن معدلات الإشغال ما زالت تتقدم مع إقبال الأسر على المنازل التي يمكن لأقاربها المسنين قضاء أيامهم بكرامة. يدفع معظمهم تكاليف رعايتهم الخاصة، لكن السلطات المحلية تستخدم منازل تارجت أيضًا
وبمرور الوقت، يرغب ماكينزي في مضاعفة حجم المحفظة، وبالتالي زيادة إجمالي الإيجارات، وتحسين عوائد المساهمين، ومساعدة المزيد من كبار السن على أن يعاملوا باحترام في السنوات اللاحقة.
حكم ميداس: عند 78 بنسا، انخفضت أسهم “تارجت” بنسبة 40 في المائة تقريبا على مدى 18 شهرا، وتوفر الآن عائد أرباح سنوي يزيد على 7 في المائة. وهذا يمثل فرصة شراء مثالية للمستثمرين. ومن المتوقع أن يتضاعف عدد الأشخاص الذين تزيد أعمارهم عن 85 عامًا خلال الـ 25 عامًا القادمة وسيقضي الكثير منهم وقتًا في دور الرعاية. يعتقد ماكنزي بشدة أن التجربة يجب أن تكون إيجابية للمقيمين وعائلاتهم. ويمكن للمستثمرين مساعدته في تحقيق هذا الطموح وتحقيق عوائد على طول الطريق. شراء وعقد.
المتداولة على: السوق الرئيسي المؤشر: THRL اتصال: targethealthcarereit.co.uk أو 01786845912