أبقى بنك إنجلترا سعر الفائدة الأساسي عند 5.25 في المائة يوم الخميس، حيث أدت المعنويات المتشددة إلى عرقلة الآمال في خفض سعر الفائدة في مارس.
وصوتت لجنة السياسة النقدية لصالح الإبقاء على سعر الفائدة الأساسي معلقا بهامش ستة إلى ثلاثة، مع تصويت عضوين لصالح زيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.5 في المائة، حيث فشلت البيانات الأخيرة في تهدئة المخاوف بشأن نمو الأجور وتضخم الخدمات.
ولا يزال بنك إنجلترا يعتقد أن تضخم أسعار المستهلكين سوف ينخفض ”مؤقتاً” إلى 2 في المائة بحلول أبريل/نيسان، مع سريان تأثير الزيادات السابقة.
لكن من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين، الذي انخفض إلى 4 في المائة في ديسمبر/كانون الأول، مرة أخرى إلى 2.75 في المائة بحلول نهاية العام، ويظل أعلى من هدف البنك البالغ 2 في المائة حتى عام 2027.
صوتت لجنة السياسة النقدية بأغلبية 6-3 لصالح وقفة أخرى مع تصويت عضوين لصالح رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس
وقال البنك “هذا يعكس استمرار الضغوط التضخمية المحلية على الرغم من تزايد درجة الركود في الاقتصاد.”
وأضاف المحافظ أندرو بيلي أن بنك إنجلترا يحتاج إلى رؤية “مزيد من الأدلة على أن التضخم سوف ينخفض أكثر وسيظل منخفضًا” قبل أن يتمكن البنك من “إعلان النصر” والبدء في خفض أسعار الفائدة.
لقد حذر البنك مرارًا وتكرارًا من أن المستثمرين الذين يتوقعون خفضًا وشيكًا لسعر الفائدة الأساسي كانوا مفرطين في الطموح، وأجبرت اللهجة المتشددة من لجنة السياسة النقدية على إعادة التفكير في أسعار السوق.
بنك إنجلترا يبقي سعر الفائدة الأساسي عند 5.25%
وكانت الأسواق تتوقع تخفيضات تصل إلى 125 نقطة أساس بحلول نهاية العام، وهو ما كان سيرفع سعر الفائدة الأساسي إلى 4 في المائة.
ومع ذلك، بعد اجتماع لجنة السياسة النقدية، اقترحت الأسعار تخفيضات أقرب إلى 100 نقطة أساس – مع ترك سعر الفائدة الأساسي عند 4.25 في المائة بحلول نهاية عام 2024.
ومع ذلك، ترك بيلي مجالًا للتفاؤل، حيث أخبر الصحفيين أن لجنة السياسة النقدية تدرس الآن بنشاط متى يجب أن يتم خفض أسعار الفائدة.
وقال: “بالنسبة لي، انتقل السؤال الرئيسي من “إلى أي مدى يجب أن نكون مقيدين؟” إلى “كم من الوقت نحتاج إلى الحفاظ على هذا الموقف؟”.
يعود التضخم إلى هدف البنك البالغ 2٪ قبل أن يرتفع
توقعات التضخم
ويعتقد بنك إنجلترا أن مؤشر أسعار المستهلكين سيقفز من 2 في المائة في أبريل إلى 3.6 في المائة بحلول الربع الأول من العام المقبل.
ولا تتوقع أن يبدأ الرقم العام دون المستوى المستهدف حتى عام 2027 على الأقل، عندما يتوقع أن يصل مؤشر أسعار المستهلك إلى 1.9 في المائة.
وبينما انخفض تضخم الأجور وتضخم الخدمات بشكل كبير من ذروتهما، يشعر بنك إنجلترا بالقلق من أن كل مقياس لا يزال “مرتفعًا بشكل كبير”.
وبلغ نمو الأجور السنوي باستثناء المكافآت 7.3 في المائة في الربع الثالث من عام 2023، بانخفاض عن مستوى قياسي بلغ 7.8 في المائة في الأشهر الثلاثة السابقة.
وكان تضخم الخدمات أيضًا صعبًا بشكل خاص، حيث ارتفعت الأسعار بنسبة 6 في المائة على أساس سنوي في ديسمبر، دون تغيير عن الشهر السابق.
وسوف يراقب بنك إنجلترا هذه القراءات عن كثب عندما يتم نشر بيانات جديدة من مكتب الإحصاءات الوطنية هذا الشهر.
ومن المتوقع أن يرتفع نمو الناتج المحلي الإجمالي تدريجيا في السنوات الثلاث المقبلة
وأشار إلى دراسة استقصائية للشركات تشير إلى أن متوسط تسوية الأجور في عام 2024 سيكون أقل قليلا فقط مما كان عليه في عام 2023، بنسبة 5.4 في المائة.
ووفقا لمحضر الاجتماع الأخير للجنة السياسة النقدية: “على الرغم من أن تضخم أسعار الخدمات ونمو الأجور قد انخفض إلى حد ما أكثر مما كان متوقعا، إلا أن المؤشرات الرئيسية لاستمرار التضخم ظلت مرتفعة.”
“كانت هناك أسئلة، والتي ستكون هناك حاجة إلى مزيد من الأدلة، حول مدى ترسيخ هذا الاستمرار، وبالتالي حول المدة التي سيتعين فيها الحفاظ على المستوى الحالي لسعر الفائدة في البنك.”
ومن المتوقع أيضًا أن يرتفع معدل البطالة
توقعات النمو الاقتصادي
في حين أن الأولوية الرئيسية لبنك إنجلترا هي التحكم في معدل مؤشر أسعار المستهلك، إلا أن البنك سوف يراقب عن كثب الضعف في الاقتصاد البريطاني بينما يدرس توقيت أول خفض لسعر الفائدة.
تشير التقديرات إلى أن الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة قد تقلص بنسبة 0.1 في المائة بين تموز (يوليو) وأيلول (سبتمبر)، وفقاً لأحدث بيانات مكتب الإحصاءات الوطنية المتاحة، والتي تم تعديلها نزولاً من التقديرات السابقة للنمو الثابت.
المملكة المتحدة ليست وحدها التي تعاني من تباطؤ النمو، حيث يعتبر الاقتصاد الأمريكي حالة شاذة بشكل نادر بين الأسواق المماثلة مع استمرار منطقة اليورو في السير على الماء.
لكن بنك إنجلترا قال: “بعد الضعف الأخير، من المتوقع أن ينتعش نمو الناتج المحلي الإجمالي تدريجياً خلال الفترة المتوقعة، وهو ما يعكس إلى حد كبير تراجع الضغط على معدل النمو من الزيادات السابقة في سعر الفائدة البنكية.
“تتوافق الدراسات الاستقصائية التجارية مع تحسن التوقعات للنشاط على المدى القريب.”
ومع ذلك، من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.2 في المائة فقط في عام 2024، و0.75 في المائة في عام 2025، و1 في المائة في عام 2026، مع تخلف النمو الضعيف عن أقران بريطانيا العالميين.
ومن المتوقع أيضًا أن يرتفع معدل البطالة “تدريجيًا” من مستواه الحالي البالغ 4.2 في المائة إلى 4.4 في المائة في عام 2024، وإلى 4.7 و4.9 في المائة في العامين التاليين.
التوقعات كاملة
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.